Economie politică

Ce este Plutonomia?

Plutonomie este un termen care se referă la știința producției și distribuției bogăției. Termenul a apărut pentru prima dată la mijlocul secolului al XIX-lea în opera lui John Malcolm Forbes Ludlow. În vremurile moderne, analiștii Citigroup, începând cu Ajay Kapur în 2005, au folosit termenul pentru a descrie o economie în care bogații sunt forțele motrice și principalii beneficiari ai creșterii economice. Alții, inclusiv Noam Chomsky, au folosit termenul pentru a se referi la o națiune sau o economie în care bogăția este concentrată în mâinile câtorva.

Chei de luat masa

• Plutonomia se referă la o societate în care bogăția este controlată de câțiva selectați și în care creșterea economică devine dependentă de aceeași minoritate bogată.
• Termenul a fost popularizat de strategul global de acțiuni Citigroup Ajay Kapur și echipa sa de cercetare în 2005 pentru a descrie creșterea incredibilă a economiei SUA.
• Analiștii Citigroup și-au sfătuit clienții să profite de inegalitate prin construirea unui portofoliu de acțiuni format din articole de lux favorizate de cei bogați.
• Aproape 15 ani mai târziu, Kapur a sugerat că SUA se pare că în cele din urmă abordează o inegalitate vastă, adăugând că antagonismul față de plutonomie a atins un punct de basculare.

Înțelegerea plutoniei

Plutonomia a devenit un cuvânt cheie în cercurile financiare după ce strategul global de acțiuni Citigroup, Ajay Kapur și echipa sa de cercetare, au folosit termenul pentru a descrie creșterea incredibilă a SUA. „Plutonomie: cumpărarea luxului, explicarea dezechilibrelor globale.” În memorie, Kapur și colegii săi au susținut că o economie devine o plutonomie atunci când cheltuiți de către piticii ultra-bogați cheltuiți de către consumatorii medii. 

---

În 2005, Kapur a estimat că cei mai bogați 20% ar fi putut fi responsabili pentru 60% din cheltuielile totale.

În parte, au conceput teoria pentru a explica modul în care economia SUA ar putea continua să crească, în ciuda elementelor contradictorii, cum ar fi creșterea ratelor dobânzilor, a prețurilor mărfurilor și a datoriei naționale umflate. În afară de SUA, analiștii au identificat și Regatul Unit și Canada drept plutonomii.

Kapur și echipa sa au folosit această dezbatere ca o trambulină pentru a identifica ce tipuri de strategii de investiții să execute. Ei le-au recomandat clienților să profite de inegalitate investind în ceea ce ei numeau un coș de plutonomie, un portofoliu de acțiuni format din articole de lux favorizate de cei bogați.

Potrivit cercetărilor lor, un portofoliu de plutonomie ar fi redus o medie anuală de aproape 20% de la mijlocul anilor 1980, depășind cu ușurință S&P 500 și alți indici de referință.

Cerințe pentru Plutonomie 

„Creșterea activelor, o cotă de profit în creștere [,] și un tratament favorabil de către guverne favorabile pieței au permis bogățiilor să prospere și să devină o pondere mai mare a economiei în țările plutonomice”, au scris analiștii Citigroup în a doua lor notă de cercetare pe această temă, publicat la 5 martie 2006. 

De-a lungul rapoartelor lor, Kapur și echipa sa au susținut că plutonomia a fost facilitată în principal de următorii șase factori de bază:

• Guvernele favorabile capitalismului și politicile fiscale
• Globalizarea, despre care au spus că a aranjat lanțurile de aprovizionare globale cu elite mobile și bine capitalizate și imigranți
• Schimbările tehnologice
• Protecția brevetului
• Sisteme financiare și inovații din ce în ce mai complexe
• Regula legii

Tendințe actuale

De când Kapur și echipa sa și-au scris primul raport, tendința de concentrare a veniturilor și a bogăției printre câțiva selectați pare să fi continuat. În SUA, disparitatea veniturilor este la cel mai înalt nivel de când Biroul de recensământ a început să compileze înregistrări în anii 1960. Între timp, Rezerva Federală (Fed) a susținut că toată lumea, cu excepția celor mai bogați 10% din populație, a văzut că averea lor totală scade în ultimul deceniu.

Cu toate acestea, există motive să credem că jocul inegalității stocului de plutonom de Citigroup, în vârstă de aproape 15 ani, ar putea fi pe punctul de a se epuiza. În raportul lor, analiștii Citigroup au prezis la un moment dat că „forța de muncă va lupta împotriva creșterii cotei de profit a celor bogați și va exista o reacție politică împotriva creșterii bogăției”.

Unii ar putea susține că această reacție politică la care s-au referit este acum în creștere. Înaintea alegerilor prezidențiale din 2020, candidații democrați s-au angajat să reducă diferența de avere. Și republicanii par să fi acceptat că măsurile favorabile afacerilor nu mai sunt acceptate cu ușurință de majoritatea electoratului.

După ani buni de susținere a politicii monetare care i-a favorizat pe cei bogați, chiar și unii oficiali de la Fed au susținut recent că politica monetară ar trebui să adopte o abordare mai echilibrată a rezultatelor distribuționale, iar sarcina se îndreaptă acum către măsuri de stimulare economică care să beneficieze oamenii obișnuiți. Kapur pare să fie de acord. Acum șef al strategiei de capital asiatic și pe piața emergentă la Bank of America Merrill Lynch din Hong Kong, Kapur a subliniat că SUA pare, în cele din urmă, să abordeze o inegalitate vastă, în parte deoarece antagonismul față de plutonomie a atins un punct de basculare.