Respingerea ofertei de licitație a unei companii nou-private

Publicitatea poate oferi companiilor multe avantaje. Le oferă acces la bani pentru a finanța cercetarea și investițiile și le oferă posibilitatea de a-și comercializa produsele și serviciile. Dar ce se întâmplă în situația inversă și o companie alege să devină privată după ce a fost tranzacționată public?

Dacă sunteți acționar într-o companie care devine privată, trebuie să știți câteva lucruri. Mai jos, descriem modul în care companiile publice devin private și ce se întâmplă dacă respingeți oferta de licitație pentru achiziționarea acțiunilor dvs.

Chei de luat masa

• Uneori, o companie publică dorește să devină privată. Acest lucru se poate întâmpla din mai multe motive, inclusiv creșterea profitabilității sau recâștigarea controlului corporativ.
• Pentru a deveni privat, o companie publică trebuie să cumpere acțiunile sale restante de la acționari în ceea ce este cunoscut sub numele de ofertă.
• Ca mic acționar, respingerea unei oferte va fi adesea în zadar, deoarece este nevoie de majoritatea voturilor pentru a efectua o acțiune corporativă de genul acesta.
• Acționarii mari care resping o ofertă pot împiedica compania să devină privată, dar pot declanșa acțiuni în justiție din partea emitentului.

Când companiile publice devin private

De la adoptarea legii Sarbanes-Oxley, un număr semnificativ de companii publice au ales să devină private. Motivele pentru care companiile fac această alegere sunt la fel de variate ca și companiile în sine.

Conducerea unei companii sau o firmă de capital privat pot decide să cumpere compania. În timpul planurilor, noii șefi ai companiei pot decide să o retragă și să o facă privată. Alții s-ar putea să se simtă în privat, fiind cel mai bun mod de a urmări creșterea și profituri mai mari. În alte cazuri, poate fi o modalitate de a scăpa de anumiți acționari, inclusiv cei care sunt activiști.

În majoritatea cazurilor, a deveni privat înseamnă a economisi bani. Costul tranzacționării publice și al respectăriireglementărilor SEC este adesea citat ca motiv al privatizării. Companiile private nu trebuie să plătească pentru contabilii care sunt obligați să depună documente periodice la SEC.

Ce este o ofertă licitată?

Ofertele de licitație sunt de obicei făcute pentru a cumpăra unele sau toate acțiunile acționarilor unei companii. Aceste oferte vin, de obicei, la o primă din prețurile actuale ale acțiunilor. Dacă sunteți acționar la o companie care devine privată și există o ofertă licitată pe acțiunile dvs., este posibil să câștigați substanțial prin vânzarea acțiunilor.

Deși nu există un set de cumpărători premium care speră să ia o companie privată care trebuie să plătească, acționarii se pot aștepta în mod rezonabil să obțină o primă de 10% peste prețul pieței prin vânzarea acțiunilor lor ofertanților. Uneori poate fi mult mai mult.

Respingerea ofertei

Cu excepția cazului în care dețineți un bloc substanțial de acțiuni ale acțiunilor unei posibile companii private, respingerea unei oferte de ofertă nu este probabil o mișcare inteligentă. Fără un bloc substanțial de acțiuni, influența dvs. asupra managementului este, cel puțin, nesemnificativă.

Mai mult, acțiunile dvs. vor deveni mai puțin lichide pe măsură ce piața de tranzacționare a acțiunilor companiei devine mai subțire. Efectul asupra dvs., în calitate de acționar unic cu o poziție relativ mică, va fi cu siguranță dificultăți în vânzarea acțiunilor.

În cele din urmă, stocul poate deveni atât de nelichid încât ați putea ajunge la orice ofertă pentru a vă vinde acțiunile după ce ați luptat pentru a primi un preț mai mare atunci când oferta a fost făcută.

1:35

Dacă sunteți cu adevărat supărat că compania în care ați investit devine privată, puteți alege să contestați tranzacția propusă în instanță. Dar trebuie să aveți motive rezonabile pentru provocare. Desigur, sarcina financiară de a aduce o acțiune în instanță revine acționarului care nu este de acord. Dacă avocații companiei văd că pot face provocarea dificilă din punct de vedere economic pentru un dizident, pot alege să treacă provocarea în instanță. Amintiți-vă, avocații corporativi și contabilii corporativi, comandă comisioane foarte mari pentru timpul lor.

Există și acest scenariu. Chiar dacă respingeți oferta, este posibil ca dobânditorul să aibă o anumită pârghie. În cazul în care dobânditorul reușește să cumpere și o porțiune mai mare din acțiunile restante, poate forța restul acționarilor să vândă tot ce dețin și să ia compania în privat. Deci, fructele muncii tale s-ar putea să nu fie atât de mărețe.

Linia de fund

Nu este neobișnuit ca companiile cotate la bursă să devină private. Dar ar trebui să știți care sunt drepturile dvs. ca acționar. Aveți dreptul să acceptați sau să respingeți oferta – atâta timp cât știți care sunt consecințele. Majoritatea oamenilor nu dețin suficiente acțiuni pentru a respinge în mod viabil o ofertă și, prin urmare, nu vor avea un efect mare asupra modului în care va reacționa conducerea companiei. În cele din urmă, s-ar putea să fiți forțat chiar să vă vindeți acțiunile. Dar nu uitați, consultați-vă cu consilierul financiar sau cu brokerul pentru a vedea cum se aplică situația dvs. specifică într-un caz ca acesta și care sunt cele mai bune opțiuni.