Probabilități de risc-neutru
Ce sunt probabilitățile neutre la risc?
Probabilitățile neutre din punct de vedere al riscului sunt probabilități de potențiale rezultate viitoare ajustate în funcție de risc, care sunt apoi utilizate pentru a calcula valorile așteptate ale activelor. Cu alte cuvinte, activele și valorile mobiliare sunt cumpărate și vândute ca și cum ipotetica probabilitate echitabilă, unică pentru un rezultat ar fi o realitate, chiar dacă acesta nu este, de fapt, scenariul real.
Chei de luat masa
- Probabilitățile neutre din punct de vedere al riscului sunt probabilitățile posibilelor rezultate viitoare care au fost ajustate pentru risc.
- Acestea pot fi utilizate pentru a calcula valorile preconizate ale activelor.
- Aceste probabilități sunt utilizate pentru a stabili prețuri corecte pentru un activ sau deținere financiară.
- Ideea probabilităților neutre din punct de vedere al riscului este adesea utilizată în stabilirea prețurilor instrumentelor derivate.
- Termenul de risc neutru înseamnă că un investitor ar prefera să se concentreze asupra câștigurilor potențiale ale unei investiții, mai degrabă decât asupra riscului aferent.
Înțelegerea probabilităților neutre de risc
Probabilitățile neutre din punct de vedere al riscului sunt utilizate pentru a încerca să stabilească prețuri corecte obiective pentru un activ sau instrument financiar. Evaluați probabilitatea cu riscul eliminat din ecuație, deci nu joacă un factor în rezultatul anticipat.
În schimb, dacă ați încerca să estimați valoarea anticipată a acțiunii respective pe baza probabilității de creștere sau de coborâre, având în vedere factorii unici sau condițiile de piață care influențează acel activ specific, ați include riscul în ecuație și, astfel, ar fi să privim probabilitatea reală sau fizică.
Avantajul acestei abordări de stabilire a prețurilor neutre din punct de vedere al riscului este că odată calculate probabilitățile neutre din punct de vedere al riscului, acestea pot fi utilizate pentru a stabili prețul fiecărui activ pe baza plății sale așteptate. Aceste probabilități teoretice neutre din punct de vedere al riscului diferă de probabilitățile reale din lumea reală, care sunt uneori denumite și probabilități fizice. Dacă s-ar utiliza probabilitățile din lumea reală, valorile așteptate ale fiecărei garanții ar trebui ajustate pentru profilul său individual de risc.
S-ar putea să vă gândiți la această abordare ca la o metodă oarecum formalizată și structurată de a ghici care ar trebui să fie prețul corect și corect pentru un titlu sau alt activ financiar, urmărind tendințele prețurilor pentru alte active similare și apoi estimând media pentru a ajunge la cea mai bună presupunere. Pentru această abordare, ați încerca să eliminați fluctuațiile extreme de la ambele capete ale spectrului, creând un echilibru care creează un punct de preț stabil și nivelat. În esență, veți minimiza posibilele rezultate neobișnuite ale pieței, crescând în același timp posibilele minime.
Majoritatea investitorilor individuali nu prezintă riscuri neutre. Mai mulți investitori se încadrează pe partea aversă sau în căutarea riscului, în comparație cu riscul neutru.
consideratii speciale
RIsk neutral este un termen care descrie apetitul investitorului pentru risc. Investitorii neutri din punct de vedere al riscului nu sunt preocupați de riscul unei investiții. Cu toate acestea, investitorii avizați de risc au o teamă mai mare de a pierde bani,
Termenul neutru din punct de vedere al riscului poate fi uneori înșelător, deoarece unele persoane pot presupune că înseamnă că investitorii sunt neutri, indiferenți sau nu știu de risc, sau că investiția în sine nu prezintă niciun risc sau are un risc care poate fi într-un fel eliminat. Cu toate acestea, neutralitatea riscului nu implică neapărat că investitorul nu este conștient de risc; în schimb, înseamnă că investitorul înțelege riscurile, dar nu îl ia în considerare în decizia lor în acest moment.
Investitorul preferă să se concentreze pe câștigul potențial al investiției. Atunci când se confruntă cu două opțiuni de investiții, un investitor neutru în ceea ce privește riscul ar lua în considerare numai câștigurile fiecărei investiții, în timp ce, din orice motiv, ar alege să treacă cu vederea potențialul de risc, chiar dacă ar putea fi conștienți de riscul inerent.
Beneficii de probabilități neutre de risc
Implementarea probabilității neutre din punct de vedere al riscului în ecuații la calcularea prețurilor pentru instrumentele financiare cu venit fix este utilă. Acest lucru se datorează faptului că sunteți capabil să prețuiți un titlu la prețul său comercial atunci când utilizați măsura neutră din punct de vedere al riscului. O ipoteză cheie în calcularea probabilităților neutre la risc este absența arbitrajului. Conceptul de probabilități neutre din punct de vedere al riscului este utilizat pe scară largă în stabilirea prețurilor instrumentelor derivate.