De ce oamenii spun că septembrie este cea mai proastă lună pentru investiții
De ce oamenii spun că septembrie este cea mai proastă lună pentru investiții?
De multe ori în mass – media financiare, veți auzi oameni fac referire la anumite perioade ale săptămânii, luna sau anul care furnizează în mod tipic urcarea sau bearish condiții.
Una dintre realitățile istorice ale pieței de valori este că, de obicei, a avut cele mai slabe performanțe în luna septembrie. „Almanahul bursierului” raportează că, în medie, septembrie este luna în care cei trei indici principali ai pieței bursiere sunt de obicei cei mai slabi. Unii au numit acest drop-off anual drept „Efectul din septembrie”.
Chei de luat masa
- Din 1950, media industrială Dow Jones (DJIA) a înregistrat o scădere medie de 0,8%, în timp ce S&P 500 a înregistrat o scădere medie de 0,5% în luna septembrie.
- Efectul din septembrie este o anomalie de piață, care nu are legătură cu vreun eveniment sau știre de piață.
- Efectul din septembrie este un fenomen mondial; nu afectează doar piețele SUA.
- Unii analiști consideră că efectul negativ pe piață poate fi atribuit prejudecății comportamentale sezoniere, deoarece investitorii efectuează modificări ale portofoliului în numerar la sfârșitul verii.
Înțelegerea efectului din septembrie
Din 1950, luna septembrie a înregistrat o scădere medie a mediei industriale Dow Jones (DJIA) de 0,8%, în timp ce S&P 500 a înregistrat o scădere medie de 0,5% în septembrie.
De când Nasdaq a fost înființat pentru prima dată în 1971, indicele compozit a scăzut în medie cu 0,5% în cursul tranzacționării din septembrie. Aceasta este o medie expusă de-a lungul multor ani, iar septembrie nu este cu siguranță cea mai proastă lună de tranzacționare la bursă în fiecare an.
Efectul din septembrie este o anomalie de piață și nu are legătură cu niciun eveniment sau noutate anume. În ultimii ani, efectul s-a risipit. În ultimii 25 de ani, pentru S&P 500, randamentul lunar mediu pentru septembrie este de aproximativ -0,4%, în timp ce randamentul mediu lunar este pozitiv.
În plus, frecvente scăderi mari nu au avut loc în septembrie la fel de des ca înainte de 1990. O explicație este că, în timp ce investitorii au reacționat prin „pre-poziționare” – adică prin vânzarea de acțiuni în august.
Explicații pentru efectul din septembrie
Efectul din septembrie nu se limitează la stocurile din SUA, ci este asociat cu majoritatea piețelor mondiale. Unii analiști consideră că efectul negativ asupra piețelor este atribuibil prejudecății comportamentale sezoniere, deoarece investitorii își schimbă portofoliile la sfârșitul verii pentru a încasa.
Un alt motiv ar putea fi faptul că majoritatea fondurilor mutuale încasează în exploatațiile lor pentru a recolta pierderile fiscale. O altă teorie particulară indică faptul că lunile de vară au, de obicei, volume ușor tranzacționate, întrucât un număr bun de investitori își iau de obicei vacanța și se abțin de la tranzacționarea activă a portofoliilor lor în acest timp de nefuncționare.
Odată ce începe sezonul de toamnă și acești investitori în vacanță se întorc la muncă, părăsesc pozițiile pe care intenționaseră să le vândă. Atunci când se întâmplă acest lucru, piața se confruntă cu o presiune crescută de vânzare și, astfel, cu un declin general.
În plus, multe fonduri mutuale își experimentează sfârșitul anului fiscal în septembrie. Administratorii de fonduri mutuale, în medie, vând poziții pierdute înainte de sfârșitul anului, iar această tendință este o altă explicație posibilă pentru performanța slabă a pieței în septembrie.