Pielea în joc
Ce este pielea în joc?
Skinul în joc este o frază popularizată de renumitul investitor Warren Buffett, care se referă la o situație în care cei de rang înalt își folosesc banii pentru a cumpăra acțiuni în compania pe care o conduc. Aforismul este deosebit de comun în afaceri, finanțe și jocuri de noroc și este, de asemenea, utilizat în politică.
Chei de luat masa
- Aspectul din joc se referă la proprietari, directori sau directori care au o pondere semnificativă în acțiunile companiei pe care o administrează.
- Skin-ul jocului este important pentru investitori, deoarece arată că directorii au o miză în succesul companiei.
- SEC solicită companiilor să raporteze cu privire la deținerea de informații privilegiate sau tranzacționarea valorilor mobiliare ale unei companii, care este pusă la dispoziția publicului.
Înțelegerea pielii în joc
În afaceri și finanțare, termenul „skin” din joc este folosit pentru a se referi la proprietarii sau directorii care au o participație semnificativă într-un vehicul de investiții, cum ar fi acțiunile unei companii, în care investitorii externi sunt solicitați să investească. În această expresie, „piele” este o figură de stil pentru persoana sau banii implicați, iar „joc” este metafora acțiunilor pe terenul de joc în discuție.
Nu este nemaiauzit ca un executiv să primească acțiuni drept compensație sau să exercite opțiuni pe acțiuni pentru a cumpăra acțiuni la reducere. Ceea ce este mai puțin obișnuit este ca un executiv să-și riște banii în compania în care lucrează. Când un executiv pune pielea în joc, este văzut ca un semn de bună credință sau o demonstrație de încredere în viitorul companiei., și este văzut ca un semn pozitiv de către investitorii externi.
Dacă directorii sau proprietarii și-au investit și banii în vehiculul de investiții, atunci investitorii potențiali și existenți vor traduce această mișcare ca un vot de încredere. Aspectul din joc – sau deținerea de informații privilegiate – transmite, de asemenea, investitorilor că compania va pune probabil cel mai bun picior înainte pentru a genera profituri pentru investitorii săi.
Ideea din spatele executivilor care își pun pielea în joc este să se asigure că corporațiile sunt gestionate de persoane cu aceeași părere, care împărtășesc o participație la companie. Executivii pot vorbi tot ce își doresc, dar cel mai bun vot de încredere este acela de a pune banii pe linie la fel ca investitorii externi.
Limitări ale pielii în joc
Cu toate acestea, există limitări care există atunci când proprietarii și directorii superiori sunt rugați să investească banii lor într-o garanție. Multe bănci și alte instituții financiare împiedică angajații să aibă orice „aspect” în care este gestionat capitalul clientului. Restricția se referă la problema funcționării frontale, care se întâmplă atunci când un executiv intră într-o tranzacție – cu informații interioare sau non-publice – chiar înainte de un eveniment sau anunț pentru a obține un avantaj economic.
Există, de asemenea, restricții privind fondurile amestecate, care este punerea în comun a resurselor sau amestecarea atât a fondurilor private, cât și a resurselor corporative în acțiunile sau obligațiunile companiei. Există unele cazuri în care este important ca directorii să rămână obiectivi în luarea deciziilor și să nu poată investi în compania pe care o gestionează.
De exemplu, entitățile de investiții, cum ar fi fondurile speculative, capitalul privat și fondurile mutuale sunt limitate în mod legal la poziții de investiții minoritare în intervalul 0,5% – 2%.
Cerințe de divulgare pentru skin-ul din joc
Securities and Exchange Commission (SEC) impune ca fondurile să dezvăluie anual câți bani fiecare manager de portofoliu a investit în fond. Folosind aceste informații publice, susținătorii susțin că găsirea administratorilor de fonduri care își pun banii acolo unde își găsesc gura poate fi o modalitate fiabilă de a identifica administratorii de fonduri la care s-ar putea aștepta să învingă piața pe termen lung. Susținătorii skin-ului din joc susțin că angajamentul de capital este cel mai important mod de a alinia interesele investitorilor și managerilor.
SEC solicită, de asemenea, companiilor să raporteze cu privire la proprietatea din interior sau tranzacțiile cu valori mobiliare ale unei companii. Rapoartele sunt necesare, deoarece tranzacțiile executivilor, directorilor și ofițerilor pot avea un impact asupra prețului acțiunilor companiei. Există diferite tipuri de formulare pe care directorii trebuie să le depună la SEC. Investitorii pot accesa și utiliza aceste rapoarte de proprietate privilegiată pentru a lua o decizie mai informată dacă investesc sau nu în companie.
Exemplu real de piele în joc
Dacă investitorii doresc să vadă un director executiv care are un joc în compania sa, există câteva exemple mai bune decât CEO ) al Tesla Inc. ( TSLA ). Mai jos este o parte din depunerea SEC care arată numărul de acțiuni Tesla deținute de CEO-ul său.
- Musk deține peste 34 de milioane de acțiuni ale Tesla (Tabelul 1, secțiunea 5) printr-un trust, conform depunerii la SEC în decembrie 2019.