A se desparti
Ce este o divizare?
O divizare este un termen financiar care descrie o acțiune corporativă în care o singură companie se împarte în două sau mai multe companii independente, administrate separat. La finalizarea acestor evenimente, acțiunile companiei inițiale pot fi schimbate cu acțiuni ale uneia dintre noile entități, la discreția acționarilor.
Chei de luat masa
- O împărțire descrie acțiunea unei corporații care se segmentează în două sau mai multe entități administrate separat.
- Scindările se execută în principal fie pentru că o companie încearcă să distrugă diferite linii de afaceri într-un efort de a maximiza eficiența și profitabilitatea, fie pentru că guvernul forțează această acțiune într-un efort de combatere a practicilor monopoliste.
- După finalizarea divizărilor, acțiunile companiilor inițiale pot fi schimbate cu acțiuni la oricare dintre noile entități rezultate, la discreția investitorului.
Înțelegerea Split-Ups
Companiile sunt cel mai adesea împărțite din două motive principale:
Avantaj strategic
Unele companii suferă despărțiri pentru că încearcă să își refacă operațiunile în mod strategic. Astfel de companii pot avea o gamă largă de linii de afaceri discrete – fiecare necesitând propriile resurse, finanțare de capital și personal de conducere. Pentru astfel de companii, divizările pot beneficia în mare măsură acționarii, deoarece gestionarea separată a fiecărui segment maximizează adesea profiturile fiecărei entități. În mod ideal, profiturile combinate ale entităților separate le depășesc pe cele ale entității unice din care provin.
Mandatul guvernamental
Companiile se despart adesea din cauza intervenției guvernului, care forțează o astfel de acțiune în încercarea de a minimiza practicile monopoliste. Dar a trecut mult timp de când piața a cunoscut o pură destrămare a monopolului, în principal pentru că legile antitrust adoptate cu zeci de ani în urmă au înlăturat în mare măsură formarea monopolurilor. Exemplu: la sfârșitul anilor 1990, Departamentul de Justiție al SUA (DOJ) a dat în judecată Microsoft pentru presupuse practici monopoliste. Interesant este faptul că cazul s-a încheiat printr-un acord, nu printr-o divizare. Unii speculatori consideră că Facebook și Google sunt în esență monopoluri pe care guvernul trebuie să le împartă pentru a proteja consumatorii.
Hewlett-Packard: un studiu de caz
În octombrie 2015, Compania Hewlett-Packard a finalizat o divizare care a dus la formarea oficială a două noi entități: HP Inc. și Hewlett-Packard Enterprises. Împărțirea a fost executată pentru a separa strategic aceste două grupuri, deoarece fiecare s-a concentrat pe modele de afaceri diferite. În mod clar: Hewlett-Packard Enterprises comercializează servicii hardware și software către întreprinderile mari care doresc stocarea datelor mari și tehnologia cloud computing. Pe de altă parte, HP Inc. se concentrează pe producerea de computere personale, imprimante și alte dispozitive destinate proprietarilor de întreprinderi mici și mijlocii. Această împărțire a permis în cele din urmă fiecărei entități de afaceri să își conducă mai eficient propria structură organizațională, echipa de management, forța de vânzări, strategia de alocare a capitalului și inițiativele de cercetare și dezvoltare.
După împărțire, acționarilor existenți ai companiei inițiale și noilor investitori li s-a oferit posibilitatea de a alege în care dintre cele două entități noi doresc să obțină acțiuni. au optat pentru acțiuni la HP Inc., în timp ce cei care au preferat o entitate cu creștere mai rapidă, care ar putea concura mai bine în spațiul IT aglomerat, s-au aplecat probabil către acțiuni la Hewlett-Packard Enterprises.
O divizare diferă de o divizare, care apare atunci când o companie este creată dintr-o divizie a unei companii mamă existente.