SQQQ: ETF ProShares UltraPro Short QQQ

Înființat în februarie 2010 de ProShares, UltraPro Short QQQ (SQQQ) este un fond tranzacționat la schimb (LEF) care urmărește indicele Nasdaq-100. Acest indice este compus din cele mai mari companii, atât interne, cât și internaționale, listate la bursa Nasdaq, dar exclude instituțiile financiare. Deținerile societății sunt prioritare prin capitalizarea totală a pieței.

Chei de luat masa

• ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) este un ETF invers cu 3 pârghii care urmărește Nasdaq 100, ceea ce înseamnă că pare să returneze rezultatele exacte ale indicelui Nasdaq 100 de trei ori.
• Acest ETF urmează Nasdaq 100, care este puternic ponderat în stocurile de tehnologie și telecomunicații.   
• SQQQ este menit să aibă loc pe parcursul zilei și nu este o investiție pe termen lung, unde cheltuielile și decăderea se vor transforma rapid în randamente. 

Strategia cu pârghie inversă pentru SQQQ înseamnă că încearcă să reproducă un rezultat al investiției zilnice care este aproximativ opus performanței zilnice a indicelui său subiacent și apoi să înmulțească aceste rezultate cu un anumit factor. Obiectivul declarat al SQQQ este de a tripla rezultatele opuse Nasdaq-100.

Aceasta înseamnă că investitorii din SQQQ se pregătesc pentru o luptă mai mare a pieței bursiere nefinanciare. Deoarece Nasdaq-100 tinde să fie puternic ponderat către stocuri de tehnologie, telecomunicații și asistență medicală, SQQQ ar trebui să aibă o performanță bună atunci când aceste sectoare au performanțe slabe.

Toate fondurile cu levier invers sunt alcătuite din instrumente financiare derivate și, uneori, chiar și instrumente financiare derivate. Pentru a obține opusul unui anumit activ, administratorii de fonduri trebuie să tranzacționeze în poziții scurte și swap-uri, care sunt în esență pariuri pe care titlul de bază sau investiția se comportă prost.

Caracteristici

Furnizorul de fonduri pentru SQQQ, ProShares, a fost lansat în 2006 și se concentrează pe exploatații de satelit specifice, direcționate și relativ riscante.  Majoritatea ETF-urilor sale sunt moderat mici sau foarte mici, iar SQQQ nu face excepție;activele totale administrate, sau AUM, în aprilie 2020 este de 1,21 miliarde de dolari.

SQQQ are un raport decheltuieli relativ ridicatde.95%.  Acest lucru nu ar trebui să fie surprinzător, deoarece strategia fondului necesită lichefierea ocazională a contractelor de instrumente derivate înainte de punctul lor optim; răscumpărările în natură sunt foarte dificile pentru ETF-uri cu pârghie inversă.

Adecvare și recomandări

Este extrem de important ca investitorii să înțeleagă că SQQQ este un ETF invers orientat zilnic. ProShares a conceput acest lucru pentru câștiguri pe termen scurt, cu risc ridicat și cu recompense ridicate în cazul în care Nasdaq-100 se luptă. Acest fond nu este potrivit pentru o deținere pe termen lung; investitorii care cumpără și dețin SQQQ își găsesc rentabilitatea grav deteriorată de cheltuieli și decădere.

Mai mulți factori cheie împiedică SQQQ să servească drept un holding acceptabil în portofoliul unui investitor. Primul este concentrarea pe termen scurt a fondului; nu este un ETF de cumpărare și deținere. Un alt domeniu de preocupare este dimensiunea fondului; ETF-uri minuscule, cum ar fi SQQQ, pot trece prin fluctuații sălbatice și sunt întotdeauna aproape de închiderea totală.

Prețurile acțiunilor pentru SQQQ se bazează, de asemenea, pe o abatere de la performanța istorică a pieței. Indicele Nasdaq-100 nu se corelează perfect cu performanța totală a pieței bursiere, dar este cu siguranță un indice ciclic. Întrucât tendința generală a Nasdaq este de a crește în timp, perspectivele pe termen lung pentru un ETF de 3x cu pârghie inversă sunt cel mai bine sumbre.

Înainte ca un investitor să ia în considerare cumpărarea SQQQ, el ar trebui să se încadreze într-un profil foarte vizat. În primul rând, investitorul ar trebui să cunoască și să se simtă confortabil cu un ETF cu pârghie inversă. În al doilea rând, investitorul trebuie să poată tranzacționa rapid sau să aibă un consilier / broker care poate face același lucru, pentru a evita decăderea.

De asemenea, investitorul trebuie să fie confortabil cu volatilitatea. SQQQ poartă un beta de cinci ani, negativ, de 2,31 și un alfa uimitor de scăzut, de 18,8 negativ.  Raportul său Sharpe este negativ 1.4. Deși acestea sunt considerate oarecum în conformitate cu categoria fondului, acestea sunt considerabil mai riscante decât ETF-ul mediu sau fondul mutual.

Există câteva avantaje în a avea un ETF cu levier orientat zilnic. De exemplu, fondul este considerabil mai lichid decât alte fonduri de dimensiunea sa;volumul mediu zilnic depășește 53,8 milioane de tranzacții începând din aprilie 2020.

În general, SQQQ servește cel mai bine ca un satelit foarte specific și mic într-un portofoliu de investitori agresivi. Probabil este cel mai bine folosit ca cumpărare anticiclică pentru cei care sunt convinși că stocurile cu capacitate mare vor avea de suferit în viitorul foarte apropiat.