Bandă
Ce este o bandă?
O bandă este un cupon de obligațiuni care a fost eliminat din obligațiune, astfel încât cele două părți să poată fi vândute separat, ca o obligațiune cu cupon plătitor de dobânzi și ca o obligațiune cu cupon zero. Acest proces este gestionat de brokeraj sau altă instituție financiară care vinde produsele.
O bandă este, de asemenea, denumită o legătură decupată sau o legătură z.
În opțiuni, o bandă este o strategie care implică a fi lung într-o poziție de apel și două opțiuni put, toate cu același preț de lovire, pentru a atenua pierderea potențială.
Banda explicată
Benzi pe piața de obligațiuni
Majoritatea obligațiunilor vin cu promisiunea că dobânzile vor fi plătite proprietarilor săi într-o serie de plăți, de obicei lunare, până când obligațiunile vor ajunge la scadență. Principalul este apoi returnat investitorului.
Plățile dobânzilor sunt cunoscute sub numele de cupon, deoarece odată erau bucăți de hârtie pe care investitorul le dădea băncii în momentul plății.
Chei de luat masa
- O bandă sau o trezorerie a SUA este o obligațiune care este împărțită într-o serie de plăți de dobânzi și o singură plată de principal, fiecare dintre acestea fiind apoi vândută separat investitorilor.
- Obligațiunile de tip strip și obligațiunile cu cupon zero care sunt produse sunt evaluate de investitorii care caută un vehicul de economii sau venituri cu risc redus.
- În tranzacționarea opțiunilor, o listă este o strategie utilizată pentru a acoperi riscul unui pariu greșit pe o scădere a prețului unei acțiuni.
Procesul de separare separă interesul de obligațiunea însăși. Obligațiunea devine o obligațiune cu cupon zero care urmează să fie vândută separat la o reducere la valoarea sa nominală. Cumpărătorul îl încasează pentru valoarea nominală atunci când se maturizează. Diferența de preț este profitul.
Când benzile sunt benzi
STRIPS este un acronim pentru tranzacționarea separată a dobânzii înregistrate și principalul valorilor mobiliare. O obligațiune a Trezoreriei SUA este eliminată de sistemul de înregistrare comercială într-un proces care face efectiv plata dobânzii și plata principalelor entități separate. Rezultatul este cunoscut ca o obligațiune de tip strip sau o obligațiune cu cupon zero.
Exemplu de Strip Bond
Trezoreria SUA emite note de trezorerie care au plăți semi-anuale ale dobânzilor și se maturizează în 10 ani. Procesul STRIPS produce 21 de titluri de creanță separate, inclusiv 20 de obligațiuni de tip strip și o obligațiune cu cupon zero.
Trezoreria SUA vinde STRIPURI care sunt transformate în produse de plată a dobânzilor și obligațiuni cu cupon zero.
Investiția minimă într-o bancnotă de principiu fix eliminată sau o garanție a trezoreriei este de 100 USD. Orice sumă nominală mai mare de 100 USD trebuie eliminată în valori de 100 USD. Aceste tipuri de obligațiuni decupate sunt atractive pentru investitori economisind cu excepția pensionării sau căutând o investiție cu plată fixă. Riscul acestor tipuri de vehicule de investiții este extrem de redus.
Fâșiile ca strategie de opțiuni
Un investitor desfășoară o strategie de tip strip achiziționând două opțiuni put și o opțiune de achiziție pe un singur stoc subiacent.
Investitorul care adoptă această strategie consideră că prețul de bază al acțiunii va scădea în viitorul apropiat.
Toate cele trei opțiuni vor avea aceeași dată de expirare și același preț de exercitare. În cazul în care investitorul este corect și prețul scade drastic, vânzările se vor plăti substanțial. Dacă investitorul greșește și prețul activului suport crește, opțiunea de achiziție va atenua pierderea.