Definiție opțiune Swing
Ce este o opțiune Swing?
O opțiune swing este un tip de contract utilizat de investitorii de pe piețele de energie care permite titularului opțiunii să cumpere o cantitate predeterminată de energie la un preț prestabilit, păstrând în același timp un anumit grad de flexibilitate în suma achiziționată și în prețul plătit.
Un contract de opțiune swing definește cea mai mică și cea mai mare energie pe care un deținător de opțiune o poate cumpăra (sau „lua”) pe zi și pe lună, cât va costa energia respectivă (cunoscut sub numele de prețul său de vânzare ) și de câte ori în lună opțiunea titularul poate schimba sau „balansa” cantitatea zilnică de energie cumpărată.
Cum funcționează opțiunile Swing
Opțiunile swing (cunoscute și sub denumirea de „contracte swing”, „opțiuni de preluare și plată” sau „contracte cu factor variabil de încărcare de bază”) sunt cele mai frecvent utilizate pentru achiziționarea de petrol, gaze naturale și electricitate. Acestea pot fi utilizate ca instrumente de acoperire de către deținătorul opțiunii, pentru a proteja împotriva modificărilor de preț ale acestor mărfuri.
Chei de luat masa
- „Opțiunile de preluare și plată” sau „contractele variabile de factor de încărcare de bază” sau „contractele swing” sunt alte nume pentru opțiunile swing.
- Diferența dintre prețul contractului și prețul pieței este de obicei mai mică și mai puțin volatilă, ceea ce, prin urmare, deprimă oportunitățile de tranzacționare a arbitrajului pe piață și, prin urmare, reduce valoarea opțiunii.
- Dacă se angajează un contract în primul rând pentru achiziționarea mărfii – și nu în scopuri comerciale – contractul indexat asigură plata unui preț apropiat de piață.
De exemplu, o companie de energie electrică ar putea utiliza o opțiune swing pentru a gestiona modificările cererii de energie electrică a clienților care apar pe parcursul lunii pe măsură ce temperaturile cresc și scad. Aceste contracte sunt mai complicate decât par. În consecință, tind să facă evaluarea lor provocatoare. O companie petrolieră ar putea face același lucru cu combustibilul pentru cererea clienților de căldură în lunile de iarnă.
Opțiunile de leagăn sunt utilizate cel mai frecvent pentru achiziționarea de petrol, gaze naturale și electricitate.
consideratii speciale
Constrângerile tipice ale opțiunilor swing sunt cantitățile minime și maxime contractuale zilnice (DCQ), cantitățile anuale contractuale (ACQ) și cantitățile totale contractuale (TCQ). Dar, în plus față de aceste exemple principale, există altele abundente care, dacă sunt încălcate, pot declanșa o penalizare cu deținătorul opțiunii. Prețul plătit pentru marfă poate fi fix sau plutitor. Un preț variabil sau „indexat” înseamnă, în esență, că este legat de prețul de pe piață. Spre deosebire de un contract cu preț fix, un contract cu preț indexat este mai puțin flexibil.