Plan de pensii subfinanțat
Ce este un plan de pensii subfinanțat?
Un plan de pensii subfinanțat este un plan de pensionare sponsorizat de companie, care are mai multe pasive decât active. Cu alte cuvinte, banii necesari pentru acoperirea pensionărilor actuale și viitoare nu sunt ușor disponibili. Aceasta înseamnă că nu există nicio asigurare că viitorii pensionari vor primi pensiile care li s-au promis sau că pensionarii actuali vor continua să obțină suma de distribuție stabilită anterior. O pensie subfinanțată poate fi comparată cu o pensie finanțată integral sau suprafinanțată.
Chei de luat masa
- Planurile de pensii subfinanțate nu au destui bani la îndemână pentru a-și acoperi angajamentele actuale și viitoare.
- Acest lucru este riscant pentru o companie, deoarece garanțiile de pensie pentru foștii și actualii angajați sunt adesea obligatorii.
- Subfinanțarea este adesea cauzată de pierderile de investiții.
S-au explicat planurile de pensii subfinanțate
Un plan de pensii cu beneficii definite vine cu o garanție că plățile promise vor fi primite în timpul anilor de pensionare a angajatului. Compania își investește fondul de pensii în diverse active pentru a genera venituri suficiente pentru a deservi pasivele pe care le reprezintă acele garanții atât pentru pensionarii actuali, cât și pentru cei viitori.
Statutul finanțat al unui plan de pensii descrie modul în care activele sale și pasivele sale se acumulează. „Subfinanțat” înseamnă că datoriile sau obligațiile de plată a pensiilor depășesc activele care s-au acumulat pentru finanțarea acelor plăți.
Pensiile pot fi subfinanțate din mai multe motive. Modificările ratei dobânzii și pierderile de pe piața bursieră pot reduce activele fondului. În timpul unei încetiniri economice, planurile de pensii sunt susceptibile de a fi subfinanțate.
În conformitate cu normele contabile și IRS actuale , pensiile pot fi finanțate prin contribuții în numerar și prin stocul companiei, dar valoarea stocului care poate fi contribuit este limitată la un procent din portofoliul total.
Companiile contribuie, în general, cu cât mai mult stoc pentru a-și minimiza contribuțiile în numerar. Cu toate acestea, această practică nu este o gestionare solidă a portofoliului, deoarece are ca rezultat o investiție excesivă în stocul angajatorului. Fondul devine excesiv de dependent de sănătatea financiară a angajatorului.
În cazul în care fondul de pensii este finanțat sub 90% pe parcursul a trei ani consecutivi sau dacă este sub 80% finanțat pentru un singur an, compania trebuie să își mărească contribuția la portofoliul de pensii, de obicei sub formă de numerar.
Nevoia de a efectua această plată în numerar ar putea reduce semnificativ câștigurile pe acțiune ale companiei și, prin urmare, prețul acțiunilor sale. Reducerea capitalului propriu al companiei ar putea declanșa chiar neplăcerile contractelor de împrumut corporativ. Acest lucru are consecințe grave, de la cerințe mai ridicate ale ratei dobânzii la faliment.
Un plan de pensii subfinanțat nu trebuie confundat cu un plan de pensii nefinanțat. Acesta din urmă este un plan de plată care folosește venitul curent al angajatorului pentru a finanța plățile de pensie.
Determinarea dacă un plan de pensii este subfinanțat
Determinarea faptului dacă o companie are un plan de pensii subfinanțat poate fi la fel de simplă ca și compararea valorii juste a activelor planului cu obligația de beneficii cumulate, care include sumele curente și viitoare datorate pensionarilor. Dacă valoarea justă a activelor planului este mai mică decât obligația privind beneficiile, există o deficiență a pensiei.
Compania este obligată să dezvăluie aceste informații într-o notă de subsol în situația financiară anuală 10-K a companiei.
Există riscul ca companiile să utilizeze ipoteze prea optimiste în estimarea obligațiilor lor viitoare. Prezumțiile sunt necesare atunci când se estimează obligațiile pe termen lung. O companie își poate revizui ipotezele pe măsură ce trece timpul pentru a minimiza deficitul și pentru a evita necesitatea de a contribui cu bani suplimentari la fond.
De exemplu, o companie ar putea asuma o rată de rentabilitate pe termen lung de 9,5 la sută, ceea ce ar crește fondurile preconizate să provină din investiții și ar reduce necesitatea unei infuzii de numerar. În viața reală, rentabilitatea pe termen lung a acțiunilor este de aproximativ 7%, iar rentabilitatea obligațiunilor este chiar mai mică.
Pensii subfinanțate vs. Pensii suprafinanțate
Opusul unei pensii subfinanțate este, desigur, o pensie suprafinanțată. Un fond care are mai multe active decât datorii este suprafinanțat.
Actuarii calculează suma contribuțiilor pe care o companie trebuie să le plătească într-o pensie pe baza beneficiilor pe care participanții le primesc sau le sunt promise și a creșterii estimate a investițiilor planului. Aceste contribuții sunt deductibile de către angajator.
Câți bani finalizează planul la sfârșitul anului depinde de suma pe care au plătit-o participanților și de creșterea investiției pe care au câștigat-o din bani. Ca atare, schimbările de pe piață pot face ca un fond să fie subfinanțat sau suprafinanțat.
Este obișnuit ca planurile cu beneficii determinate să fie suprafinanțate în sute de mii sau chiar milioane de dolari. Un plan de pensii suprafinanțat nu va duce la creșterea beneficiilor pentru participanți și nu poate fi utilizat de către companie sau de către proprietarii săi.