Cum să citiți bilanțul Apple
Pentru investitorii din Apple, Inc. ( AAPL ), investiția a fost cu siguranță fructuoasă. Pentru cei care întârzie petrecerea și se gândesc să investească în gigantul produselor de consum din Cupertino, un loc bun pentru a începe să evalueze compania este bilanțul său. O companie a bilanțului prezintă o imagine a situației sale financiare, la un anumit moment în timp. Pentru un investitor care dorește să înțeleagă o companie și potențialul acesteia, bilanțul este un bun ghid.
Bilanțul Apple este disponibil în „Secțiunea de știri pentru investitori” a site-ului web al companiei ca depunere 10-K la Securities and Exchange Commission. Investitorii pot accesa, de asemenea, bilanțul neauditat al Apple, pe care îl publică cu câștigurile sale trimestriale.
Componente ale bilanțului
Bilanțul contabil al unei companii se împarte în activele sale (sau ceea ce deține), pasivele (sau ceea ce datorează) și capitalul propriu al acționarilor (sau banii care aparțin acționarilor după achitarea tuturor datoriilor). Totalul activelor sale este egal cu suma capitalului propriu, plus pasivele sale. În cazul Apple, la 30 septembrie 2019, acesta a constat din 338,52 miliarde USD din partea activelor, datorii totale de 248,03 miliarde USD și capitaluri proprii totale de 90,49 miliarde USD.
Cash Is King
Pentru Apple, poziția sa puternică în numerar este un punct forte. Compania deține numerar și echivalente de numerar de 50,5 miliarde USD și deține, de asemenea, 44,08 miliarde USD în titluri tranzacționabile care pot fi ușor convertite în numerar. Astfel, are o cutie amplă în numerar. O mare parte din acestea sunt deținute peste hotare și compania ar trebui să plătească impozite americane pe bani pentru a-i aduce în țară. De aceea, compania preferă să împrumute bani pentru a se angaja în programul său de răscumpărare de acțiuni.
Creanțele reprezintă 14,1 miliarde de dolari. Aceasta reprezintă sumele datorate de companiile cu care face afaceri, cum ar fi operatorii de rețea celulară, comercianții cu amănuntul și angrosiștii, precum și clienții guvernamentali și educaționali. Extinderea creditului în tranzacțiile comerciale este un risc, iar Apple are asigurare de credit pentru a-și limita riscul la această expunere.
Compania raportează, de asemenea, aproximativ 37,6 miliarde de dolari în categoria imobilizări corporale. Aceasta reprezintă valoarea pe care o deține în proprietate și echipament după ce contabilizează uzura asociată utilizării.
Partea de pasiv
Datorii curente ale Apple sunt de aproximativ 89,7 miliarde de dolari, care includ conturile sale de plătit de 29,1 miliarde de dolari sau suma cu care se datorează companiilor cu care face afaceri, precum și mai mult de 9,9 miliarde de dolari în hârtie comercială emisă. Compania a emis datorii de hârtie comercială pentru a finanța activități precum răscumpărările de acțiuni la care s-a angajat, precum și pentru a plăti dividende.
Compania are o datorie pe termen lung totală de peste 108 miliarde de dolari, care include atât datorii cu rată fixă, pe care este fixată rata dobânzii, cât și datorie cu rată variabilă, pe care rata dobânzii ar putea crește. Pentru a gestiona riscul ca ratele dobânzii s-ar putea mișca împotriva companiei, Apple a încheiat și swap-uri de dobândă. Celelalte datorii necurente ale companiei, sau cele care nu sunt datorate pentru o perioadă, se ridică la aproximativ 31,7 miliarde de dolari.
De asemenea, poziția capitalului social al Apple a scăzut de-a lungul timpului la aproximativ 90 de miliarde de dolari, deoarece și-a redus poziția de numerar. În 2014, compania a avut, de asemenea, o împărțire a acțiunilor, oferind șapte acțiuni pentru fiecare acțiune deținută de un investitor.
Analiza bilanțului contabil
O altă modalitate de a înțelege poziția financiară a Apple este de a analiza anumite rapoarte care oferă o idee despre modul în care compania își gestionează afacerea. Un raport major în acest scop este raportul de lichiditate, care oferă o măsură a modului în care compania își poate plăti creditorii dacă ar trebui. Acest lucru se obține prin evaluarea activelor curente Apple față de pasivele sale curente. În cazul Apple, aceasta este la 1,54, ceea ce indică faptul că compania are suficiente active curente la îndemână pentru a-și acoperi datoriile curente.
Privind cât de mult este pârghiat Apple sau cât de mult are datoria în raport cu poziția sa de capital, oferă, de asemenea, investitorilor o idee despre cât de prudent este gestionată datoria sa. Prea multe datorii în raport cu capitalurile proprii indică faptul că o companie este supra-pârghiată. Acesta ar putea fi un steag roșu, deoarece va avea mai puțin spațiu de respirație dacă va avea probleme. În ultimii ani, structura de capital Apple s-a schimbat dramatic, raportul dintre datorii și capitaluri proprii sărind de la aproximativ 0,32 în 2014 la 1,32 în 2019.
În ceea ce privește profitabilitatea companiei, aceasta a înregistrat vânzări de 260,17 miliarde de dolari, cu un venit net de 55,25 miliarde de dolari în 2019, ceea ce a generat o rentabilitate a capitalului propriu de aproximativ 55,92%.
Linia de fund
O lectură a bilanțului Apple sugerează cu siguranță că este o companie bine gestionată. Acesta își prezintă informațiile într-un format ușor de citit și nu are nicio expunere semnificativă la elementele din afara bilanțului care ar putea ofensa situația sa reală. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să rețină că bilanțul unei companii se poate deteriora pe măsură ce situația câștigurilor și poziția industriei se schimbă. Astfel, este important să ne uităm la cel mai recent bilanț al acestuia înainte de a investi.