Stoc udat
Ce este stocul udat?
Stocul de apă se referea la acțiunile unei companii care au fost emise la o valoare mult mai mare decât valoarea implicată de activele subiacente ale unei companii, de obicei ca parte a unui sistem de fraudare a investitorilor. Ultimul caz cunoscut de emisiune de acțiuni udate a avut loc în urmă cu zeci de ani, întrucât structura și reglementările privind emisiile de acțiuni au evoluat pentru a pune capăt practicii.
Se crede că acest termen a provenit de la fermieri care își vor face vitele să bea cantități mari de apă înainte de a le duce pe piață. Greutatea apei consumate ar face vitele înșelătoare mai grele, permițându-le fermierilor să aducă prețuri mai mari pentru ele.
Chei de luat masa
- Acțiunile udate sunt un sistem ilegal de fraudare a investitorilor oferind acțiuni la prețuri înșelător de mari.
- Stocul udat este emis la o valoare mai mare decât merită de fapt; se realizează prin exagerarea valorii contabile a firmei.
- Stocul udat, odată dezvăluit pentru ceea ce este, devine dificil de vândut și, dacă este vândut, se face de obicei la un preț mult mai mic decât cel obținut inițial.
Înțelegerea stocului udat
Valoarea contabilă a activelor poate fi supraevaluată din mai multe motive, inclusiv valori contabile umflate – cum ar fi o creștere artificială unică a valorii stocului sau a proprietății – sau emiterea excesivă de acțiuni printr-un dividend de acțiuni sau un program de opțiuni de acțiuni pentru angajați. Poate că nu în fiecare caz, dar adesea la sfârșitul secolului al XIX-lea, proprietarii unei corporații ar face afirmații exagerate cu privire la profitabilitatea sau activele unei companii și ar vinde cu bună știință acțiuni din companiile lor la o valoare nominală care a depășit cu mult valoarea contabilă a subiacentei. active, lăsând investitorii cu o pierdere și proprietarii frauduloși cu un câștig.
Acestea ar face acest lucru contribuind cu proprietăți la companie, în schimbul stocului de valoare nominală umflată. Acest lucru ar determina creșterea valorii companiei în bilanț, chiar dacă, în realitate, compania ar deține mult mai puține active decât cele raportate. Abia mult mai târziu, investitorii au aflat că au fost înșelați.
Cei care dețineau acțiuni udate le-a fost greu să își vândă acțiunile și, dacă ar putea găsi cumpărători, acțiunile au fost vândute la prețuri mult mai mici decât prețul inițial. În cazul în care creditorii s-au blocat asupra activelor companiei, deținătorii de stocuri de apă pot fi considerați răspunzători pentru diferența dintre valoarea companiei din contabilitate și valoarea acesteia în termeni de proprietăți imobiliare și active. De exemplu, dacă un investitor a plătit 5.000 de dolari pentru acțiuni care valorează doar 2.000 de dolari, s-ar putea găsi pe el în schimbul diferenței de 3.000 de dolari dacă creditorii ar sustrage activele corporative.
Daniel Drew, conducător de vite și finanțator, este creditat cu introducerea termenului de stoc udat în lumea finanțelor.
Sfârșitul stocului udat
Această practică a ajuns în esență la sfârșitul momentului în care companiile au fost obligate să emită acțiuni la o valoare nominală redusă sau deloc, de obicei sub sfatul avocaților care erau atenți la potențialul stocului de apă pentru a crea răspundere pentru investitori. Investitorii s-au ferit de promisiunea că valoarea nominală a unei acțiuni reprezintă valoarea reală a acțiunii. Liniile directoare contabile au fost elaborate astfel încât diferența dintre valoarea activelor și valoarea nominală mică sau nulă să fie contabilizată ca surplus de capital sau capital plătit suplimentar.
În 1912, New York le-a permis corporațiilor să emită în mod legal acțiuni fără valoare nominală și să împartă capitalul primit între surplusul de capital și capitalul declarat pe registrele contabile, alte state urmând procesul la scurt timp după aceea.