Obligațiuni de trezorerie vs. note de trezorerie vs. facturi de trezorerie: Care este diferența? - KamilTaylan.blog
2 mai 2021 0:36

Obligațiuni de trezorerie vs. note de trezorerie vs. facturi de trezorerie: Care este diferența?

Obligațiuni de trezorerie vs. note de trezorerie vs. facturi de trezorerie: o prezentare generală

Guvernul federal oferă trei categorii detitluri cu venit fix consumatorilor și investitorilor pentru a-și finanța operațiunile: obligațiuni de trezorerie, note de trezorerie și titluri de stat.  Fiecare titlu are o rată diferită la care se maturizează și fiecare plătește dobânzi într-un mod diferit.

Totuși, un lucru pe care toți îl au în comun este reputația lor de a se baza pe deplina credință și credit al guvernului Statelor Unite. Investitorii se pot aștepta la un grad ridicat de siguranță și la un profit constant, dar spectaculos din fiecare dintre aceste valori mobiliare. La scadență, aceste obligațiuni, note și facturi își returnează valoarea nominală.

Randamentele pentru toate aceste trei titluri de creanță din SUA au scăzut după criza financiară din 2008 și nu s-au recuperat complet până în toamna anului 2018. Randamentele au scăzut apoi la minime record în primăvara anului 2020, în urma pandemiei COVID-19.

Chei de luat masa

  • Obligațiunile de trezorerie, bonurile de tezaur și bancnotele de trezorerie sunt toate titluri de stat cu venit fix emise de guvern, care sunt considerate sigure.
  • Obligațiunile T se maturizează în 30 de ani și oferă investitorilor cele mai mari plăți de dobândă bi-anual.
  • Bancnotele T se maturizează între doi și 10 ani, cu dobânzi bianuale, dar randamente mai mici.
  • Facturile T au termenele cele mai scurte de scadență – de la patru săptămâni la un an.
  • Aceste investiții sunt scoase la licitație în mod regulat pe site-ul Trezoreriei SUA.

Obligațiuni de trezorerie

Obligațiunile de trezorerie, numite pe scurt obligațiuni T, sunt adesea denumite obligațiuni lungi, deoarece acestea necesită cel mai mult timp până la maturizarea titlurilor emise de guvern. Acestea sunt oferite investitorilor într-un termen de 30 de ani până la scadență.

Cumpărătorii de obligațiuni Tprimesc o plată cu dobândă fixă ​​la fiecare șase luni.  Plătesc cele mai mari rate ale dobânzii dintre cele trei tipuri de titluri de stat, deoarece necesită cel mai lung termen al investiției. Din același motiv, prețurile la care sunt emise fluctuează mai mult decât celelalte forme de investiții guvernamentale.

Obligațiunile de trezorerie sunt emise la licitații online lunare deținute direct de trezoreria SUA, unde sunt vândute în multipli de 100 USD.  Prețul unei obligațiuni și randamentul acesteia sunt determinate în timpul licitației. După aceea, obligațiunile T sunt tranzacționate activ pe piața secundară și pot fi achiziționate prin intermediul unei bănci sau a unui broker.

Investitorii individuali folosesc adesea obligațiuni T pentru a menține o parte din economiile de pensionare fără riscuri, pentru a oferi un venit constant la pensionare sau pentru a aloca economii pentru educația unui copil sau alte cheltuieli majore. Investitorii trebuie să dețină obligațiunile T pentru minimum 45 de zile înainte de a putea fi vândute pe piața secundară.

1,35%

Suma aproximativă la care tranzacționa obligațiunea T la 30 ianuarie 2019. Până în aprilie 2020, randamentul scăzuse la doar 1,35% în urma pandemiei COVID-19.

Note de trezorerie

Cunoscute și sub numele de T-uri, bancnotele de trezorerie, sunt similare cu obligațiunile T, dar sunt oferite într-o gamă largă de termeni de până la doi ani și nu mai mult de 10 ani.  note T generează, de asemenea, plăți de dobândă de două ori pe an. Dar, deoarece termenii oferiți de notele T sunt mai mici decât obligațiunile T, acestea oferă randamente mai mici.

Biletul pe 10 ani este cea mai atentă obligațiune de stat. Este utilizat ca rată de referință pentru bănci pentru a calcula ratele ipotecare.

Notele de trezorerie sunt, de asemenea, licitate de către Trezoreria SUA și sunt vândute în trepte de 100 USD. Prețul biletului poate varia în funcție de rezultatele licitației. Poate fi egală cu, mai mică sau mai mare decât valoarea nominală a notei.

0,225%

La 30 ianuarie 2019, nota T pe doi ani se tranzacționa la aproximativ 2,5%. Până în aprilie 2020, randamentul biletului T a scăzut la doar 0,225% ca urmare a pandemiei COVID-19.

Bonuri de tezaur

Bonurile de trezorerie sau T-bill-urile au termenele cele mai scurte dintre toate. Li se emit date de scadență stabilite la patru, opt, 13, 26 și 52 de săptămâni.

Facturile T sunt scoase la licitație pentru investitori cu o reducere la valoarea nominală sau nominală. Rentabilitatea investitorului este diferența dintre valoarea nominală și prețul de reducere plătit la cumpărare.

Trezoreria SUA oferă, de asemenea, o garanție pe termen scurt, care seamănă mult cu o factură T numită Bill Management Cash Bill (CMB). Principala diferență dintre cele două este însă că un CMB are o dată de scadență mult mai scurtă, variind între șapte zile și trei luni. Acestea pot fi achiziționate și în trepte de 100 USD.

Licitații de trezorerie

Aceste valori mobiliare sunt vândute prin licitații de către Trezoreria SUA pe site-ul său web TreasuryDirect.  Cererea ajută la stabilirea ratelor și randamentelor acestora în timpul licitațiilor și, după cum sa menționat mai sus, valorile lor fluctuează în funcție de modificările ratei dobânzii și cererea pieței. 

Toate licitațiile sunt deschise publicului și pot fi găsite pe Trezoreria face o listă cu licitațiile viitoare. Investitorii individuali pot achiziționa titluri de valoare direct prin procesul de licitație sau printr-un broker sau bancă.

Licitațiile sunt anunțate cu câteva zile înainte de a începe efectiv, cu suma care urmează să fie licitată și data scadenței acesteia. Participanții au două opțiuni de licitare:

  • Sume licitate competitive: cu acest tip de ofertă, puteți seta rata, randamentul sau marja de reducere acceptabilă. Ofertele competitive sunt limitate la 35% din suma ofertei.
  • Sume licitate necompetitive: aici sunteți de acord cu rata mare, randamentul sau marja de reducere stabilită în timpul licitației. Ofertanții sunt limitați la 5 milioane de dolari pe licitație, cu oferte necompetitive.

Trezoreria licitează, de asemenea, sume suplimentare de titluri emise anterior numite titluri redeschise. La fel ca garanția inițială, cele redeschise au aceeași dată de scadență și valori mobiliare emise la rata dobânzii. Singura diferență dintre cele două este data emiterii și prețul.

Considerații speciale: informații fiscale

Pe lângă faptul că este puțin probabil să fie implicit, există o altă similitudine pe care o împart aceste trei tipuri de investiții: implicațiile lor fiscale. Veniturile din dobânzi pe care investitorii le câștigă din obligațiuni T, note bancare și facturi T sunt impozitate doar la nivel federal. Aceasta înseamnă că venitul este scutit atât de impozitele de stat, cât și de cele locale.

Toți investitorii care dețin titluri de valoare federale primesc un formular 1099-INT.  Pentru orice garanție deținută la TreasuryDirect, până la 50% din câștigurile din dobânzi pot fi reținute pentru a ușura sarcina fiscală a investitorului. Investitorii pot specifica cât de mult vor să fie reținuți online.

Investitorii care doresc mai multe informații pot obține mai multe informații de la divizia de cercetare a   site-ului web TreasuryDirect.