Care sunt câteva exemple de companii care au cheltuieli de capital ridicate (CapEx)?

CapEx, sau  cheltuieli de capital, este suma de bani pe care o companie o investește în sine pentru a-și asigura un viitor profitabil. De exemplu, giganții telecomunicațiilor, cum ar fi Verizon și AT&T, investesc mult în infrastructura de rețea fără fir pentru a sprijini lansarea 5G. Raportul CapEx este o măsură utilizată de investitori pentru a evalua perspectivele viitoare ale unei companii. Spectacolele raport modul în care confortabil o companie poate finanța cheltuielile de capital, după plata pentru activitatea de exploatare și emiterea  de dividende  către  acționari.

Chei de luat masa:

• CapEx, sau cheltuielile de capital, reprezintă suma de bani pe care o companie o cheltuiește pentru a asigura profitabilitatea viitoare.
• Raportul CapEx este o măsură utilizată de investitori pentru a evalua perspectivele viitoare ale unei companii.
• Raportul arată cât de confortabil o companie își poate finanța cheltuielile de capital după ce a plătit pentru activitatea sa operațională și a emis dividende acționarilor.
• Companiile cu CapEx ridicat cheltuiesc liberal pentru inovație și infrastructură după ce au plătit cheltuielile operaționale și au distribuit dividende acționarilor.

Înțelegerea cheltuielilor de capital (CapEx) și a raportului CAPEX

CapEx poate fi utilizat pentru a încuraja creșterea sau pentru a spori productivitatea. O companie care utilizează CapEx pentru producție va avea costuri de întreținere anuale mai mari, dar va avea probabil o evaluare mai mică decât o companie care nu are costuri de întreținere anuale atât de mari.

Cu toate acestea, o astfel de companie își poate folosi CapEx pentru a crește veniturile și productivitatea. Indiferent de modul în care este utilizat CapEx, acesta este raportat ca cheltuieli în  venitul  anual  care poate reduce profitul și poate afecta negativ evaluarea companiei.

Calculul raportului cheltuieli de capital (CapEx)

Formula pentru calcularea raportului CAPEX este următoarea:

Raport CAPEX = Flux de numerar operațional / Cheltuieli de capital

Dacă compania efectuează plăți către   deținătorii de acțiuni sub formă de dividende, aceste plăți sunt o prioritate. Prin urmare, valoarea  fluxului de numerar operațional  este ajustată pentru numărul de dividende și apoi comparată cu valoarea CapEx.

Raport CAPEX = (Flux de numerar operațional – Dividende) / Cheltuieli de capital

Interpretarea raportului cheltuieli de capital (CapEx)

Dacă valoarea indicatorului depășește 1, aceasta indică faptul că compania are fonduri suficiente pentru a-și finanța propria dezvoltare. Dacă valoarea este mai mică de 1, compania are nevoie de fonduri suplimentare din surse externe de finanțare pentru a implementa programe de investiții active în viitor.

Companii cu cheltuieli mari de capital

Cinci companii cu CapEx ridicat sunt Alphabet, AT&T, Amazon.com, Verizon Communications și Microsoft.

Alfabet

În 2018, Alphabet a raportat că cheltuielile de capital ale Google, care includ costurile centrelor de date și ale altor facilități, s-au dublat în 2018, ceea ce a reprezentat cea mai rapidă expansiune din cel puțin patru ani. CapEx a fost puțin peste 25 de miliarde de dolari.  Potrivit CSI Market, raportul mediu al cheltuielilor de capital al companiei este de 49,5%.  Potrivit Ruth Porat, director financiar, Alphabet se aștepta ca creșterea sa în cheltuielile de capital să încetinească în 2019, iar epidemia COVID-19 va avea, fără îndoială, un efect de amortizare asupra investițiilor companiei.  Cu toate acestea, potrivit SDxCentral, CEO-ul Google și Alphabet, Sundar Pichai, a sugerat că compania va investi peste 10 miliarde de dolari în 2020 în birouri și centre de date din Statele Unite.

AT&T

În octombrie 2020, conform ZDNet.com, AT&T a raportat că se aștepta la investiții brute de capital de aproximativ 20 miliarde USD în 2020, cea mai mare parte fiind legată de desfășurarea rețelei 5G în 2019.  Pentru al patrulea trimestru al anului 2019, compania a raportat o alocare de capital de 50% la 70% din fluxul de numerar gratuit post-dividende pentru retragerea a 70% din acțiunile emise pentru tranzacția Time Warner.  

Amazon

Cheltuielile de capital de 12 luni ale Amazon.com pentru 2019 au fost de aproape 32 de miliarde de dolari.  Potrivit The Information, Amazon ar putea ajunge la CapEx de peste 31 miliarde de dolari pentru 2020. Potrivit The Information, „Amazon a cheltuit cheltuielile pe CapEx anul acesta atât de repede încât acum depășește toate celelalte firme mari de tehnologie, inclusiv liderul anterior CapEx, Alfabet. „

Verizon Communications

În octombrie 2020, Verizon a declarat că se aștepta ca cheltuielile sale de capital, sau CapEx, să fie cuprinse între 17,5 miliarde USD și 18,5 miliarde USD pentru 2020, deoarece a lucrat la construirea rețelei sale 4G LTE, lansarea și extinderea rețelelor 5G și actualizarea arhitecturii rețelei existente.  În 2019, Verizon Verizon a cheltuit 17,9 miliarde de dolari pe CapEx în 2019.

Microsoft

Din anul fiscal 2016 până în anul fiscal 2020, cheltuielile de capital ale Microsoft au crescut constant de la 8,9 miliarde dolari la 19 miliarde dolari.  Cea mai mare parte a acestor cheltuieli a fost destinată extinderii centrului de date, întrucât Microsoft concurează cu ceilalți furnizori de cloud Amazon, Google și Google. Potrivit Cisco, până în 2021, se așteaptă ca 94% din sarcinile de lucru să fie procesate în centrele de date cloud, ceea ce explică de ce aceste trei companii investesc miliarde de dolari în cheltuieli de capital în spațiul cloud. 

consideratii speciale

Pentru multe companii, în special liderii tehnologici, investițiile mari de capital sunt necesare pentru a ține pasul cu progresele din industrie și pentru a le asigura durabilitatea și dominația pe piață. Aceste companii trebuie să aibă capitalul disponibil pentru a cheltui pe inovație și infrastructură, precum și să poată plăti operațiunile lor și să distribuie dividende acționarilor.