Ce raport datorie-capital este comun pentru o bancă?
Raportul datorie-capital propriu (D / E) este un raport de levier care arată cât de mult provine finanțarea unei companii din datorii sau capitaluri proprii. Un raport D / E mai mare înseamnă că o parte mai mare din finanțarea unei companii provine din datorii față de emiterea de acțiuni de capitaluri proprii. Băncile tind să aibă rate D / E mai mari, deoarece împrumută capital pentru a împrumuta clienților. De asemenea, au active fixe substanțiale, de exemplu sucursale locale, de exemplu.
Calculul raportului D / E
Raportul D / E este calculat ca pasiv total împărțit la totalul capitalurilor proprii. De exemplu, dacă, conform bilanțului, datoria totală a unei întreprinderi este în valoare de 60 de milioane de dolari și capitalul propriu total este de 130 de milioane de dolari, atunci datoria în capital este de 0,46. Cu alte cuvinte, pentru fiecare dolar în capitaluri proprii, firma are un levier de 46 de cenți. Un raport de 1 indică faptul că creditorii și investitorii sunt echilibrați în raport cu activele companiei. Raportul D / E este considerat o valoare financiară cheie, deoarece indică un risc financiar potențial.
Raportul și riscul D / E
Un raport D / E relativ ridicat indică de obicei o strategie de creștere agresivă a unei companii, deoarece a preluat datorii. Pentru investitori, aceasta înseamnă profituri potențial crescute, cu un risc crescut corespunzător de pierdere. Dacă datoria suplimentară pe care o ia compania îi permite să crească profiturile nete cu o sumă mai mare decât costul dobânzii datoriei suplimentare, atunci compania ar trebui să ofere investitorilor o rentabilitate mai mare a capitalurilor proprii (ROE).
Cu toate acestea, dacă costul dobânzii datoriei suplimentare nu duce la o creștere semnificativă a veniturilor, povara datoriei suplimentare ar reduce profitabilitatea companiei. În cel mai rău caz, ar putea copleși financiar compania și ar putea duce la insolvență și eventual faliment.
1:11
Ce nivel de îndatorare la capital este considerat de dorit?
Un raport ridicat dintre datorii și capitaluri proprii nu este întotdeauna în detrimentul profiturilor unei companii. Dacă compania poate demonstra că are un flux de numerar suficient pentru a-și îndeplini obligațiile datoriei și pârghia crește rentabilitatea capitalurilor proprii, acesta poate fi un semn al forței financiare. În acest caz, preluarea mai multor datorii și creșterea raportului D / E crește ROE-ul companiei. Utilizarea datoriilor în loc de capitaluri proprii înseamnă că contul de capitaluri proprii este mai mic și rentabilitatea capitalului propriu este mai mare.
Raportul D / E al Bank of America pentru cele trei luni încheiate la 31 martie 2019 a fost de 0,96. În martie 2009, în timpul crizei financiare, raportul a ajuns la 2,65, potrivit Macrotrends.
De obicei, costul datoriilor este mai mic decât costul capitalului propriu. Prin urmare, un alt avantaj în creșterea raportului D / E este că scade costul mediu ponderat al capitalului (WACC) al unei firme sau rata medie pe care o companie trebuie să o plătească deținătorilor de garanții pentru a-și finanța activele.
În general, totuși, un raport D / E de 1,5 sau mai mic este considerat de dorit, iar un raport mai mare de 2 este considerat mai puțin favorabil. Raporturile D / E variază semnificativ între industrii, astfel încât investitorii ar trebui să compare rapoartele companiilor similare din aceeași industrie.
În sectorul serviciilor bancare și financiare, un raport D / E relativ ridicat este banal. Băncile poartă sume mai mari de datorii, deoarece dețin active fixe substanțiale sub formă de rețele de sucursale.