Cum calculați raportul datorie-capitaluri proprii?

Raportul datorii-capitaluri proprii arată proporțiile capitalurilor proprii și datoriei pe care o companie le folosește pentru a-și finanța activele și indică măsura în care capitalul propriu al acționarilor își poate îndeplini obligațiile față de creditori, în cazul în care o afacere va scădea.

Un raport scăzut dintre datorii și capitaluri proprii indică o sumă mai mică de finanțare a datoriilor prin creditori, comparativ cu finanțarea prin capitaluri proprii prin acționari. Un raport mai ridicat indică faptul că compania primește mai mult din finanțarea sa prin împrumuturi de bani, ceea ce supune compania riscului potențial dacă nivelurile de datorie sunt prea mari. Simplu spus: cu cât operațiunile unei companii se bazează mai mult pe banii împrumutați, cu atât este mai mare riscul de faliment, dacă afacerea are momente grele. Acest lucru se datorează faptului că plățile minime pentru împrumuturi trebuie încă plătite – chiar dacă o companie nu a profitat suficient pentru a-și îndeplini obligațiile. Pentru o companie cu un nivel ridicat de pârghie, scăderea susținută a veniturilor ar putea duce la dificultăți financiare sau faliment.

Chei de luat masa

• Raportul datorii / capitaluri proprii arată proporția de capitaluri proprii și datorii pe care o companie le folosește pentru a-și finanța activele și semnalează măsura în care capitalurile proprii pot îndeplini obligațiile față de creditori, în cazul unui declin al afacerii.
• Cu cât operațiunile unei companii sunt finanțate din bani împrumutați, cu atât este mai mare riscul falimentului, dacă afacerea are momente grele.
• Datoriile pot fi, de asemenea, utile, pentru a facilita extinderea sănătoasă a unei companii.

Cum se calculează datoria la capitaluri proprii:

Pentru a calcula datoria la capitaluri proprii, împărțiți datoriile totale ale unei companii la valoarea totală a capitalului propriu al acționarilor, după cum se arată mai jos.

Exemplu de datorie-capital propriu

Apple Inc. (AAPL)

Putem vedea mai jos că, pentru anul fiscal care se încheie în 2017, Apple a avut datorii totale de 241 miliarde dolari (rotunjite) și capitaluri proprii totale de 134 miliarde dolari, conform declarației lor de 10.000 de dolari.

Folosind formula de mai sus, raportul datorie-capitaluri proprii pentru AAPL poate fi calculat ca:

Debt-to-equity=$241,000,000$134,000,000=1.80\ begin {align} \ text {Debt-to-equity} = \ frac {\ 241.000.000 $} {\ 134.000.000 $} = 1.80 \\ \ end {align}Datorii la capitaluri proprii=1$34,000,000

Rezultatul înseamnă că Apple a avut 1,80 USD de datorii pentru fiecare dolar de capitaluri proprii. Dar, pe cont propriu, raportul nu oferă investitorilor imaginea completă. Este important să comparați raportul cu alte companii similare. De exemplu, la sfârșitul anului 2017, General Motors avea un raport datorie-capital propriu de 5,03 – mult mai mare decât cel al Apple.  Cu toate acestea, cele două companii sunt jucători în industrii diferite. Și având în vedere cheltuielile de capital necesare pentru operarea fabricilor din întreaga lume, este logic că GM are un raport mai mare, deoarece este probabil să aibă mai multe datorii. Compararea rapoartelor cu companiile din industriile lor prezintă o imagine mai clară a performanței companiilor. 

Datorii în capitaluri proprii pentru anul fiscal încheiat în 2017: 

• Compania General Motors (GM) = 5,03
• Compania Ford Motor(F) = 6,37
• Apple Inc.(AAPL) = 1,80 
• Netflix Inc.(NFLX) = 4,29
• Amazon.com, Inc.(AMZN)  = 3,73

Putem vedea mai sus că raportul datoriei / capitalurilor proprii de GM de 5,03, comparativ cu 6,37 al Ford, nu este la fel de mare ca în comparație cu raportul datoriei / capitalurilor proprii de 1,80 de la Apple. Cu toate acestea, atunci când comparăm Apple cu companii de tehnologie precum Netflix și Amazon, devine evident că Apple folosește o finanțare cu datorii mult mai mică decât cele două companii. Desigur, asta nu înseamnă că ratele datoriei / capitalurilor proprii pentru Amazon și Netflix sunt prea mari, totuși, acest număr poate inspira investitorii să arunce o privire asupra bilanțurilor companiilor, pentru a determina modul în care își folosesc datoria pentru conduce câștigurile. 

Linia de fund

Raportul datorie-capital propriu poate ajuta investitorii să identifice companiile cu un nivel ridicat de pârghie care pot prezenta riscuri, în timpul unor patch-uri aspre. Investitorii pot compara raportul datorie-capital propriu al unei companii cu mediile din industrie și alte companii similare pentru a obține o indicație generală a relației capital-pasiv a unei companii. Dar nu toate ratele ridicate ale datoriei / capitalurilor proprii semnalează practici comerciale slabe. De fapt, datoria poate cataliza extinderea operațiunilor unei companii și, în cele din urmă, poate genera venituri suplimentare atât pentru afacere, cât și pentru acționari.