Formula pentru calcularea ratei interne de rentabilitate
Calculul ratei de rentabilitate internă (IRR) pentru o posibilă investiție necesită mult timp și este inexact. Calculele IRR trebuie efectuate prin presupuneri, presupuneri și încercări și erori. În esență, un calcul IRR începe cu două presupuneri aleatorii la valori posibile și se încheie fie cu o validare, fie cu respingere. Dacă este respins, sunt necesare noi presupuneri.
Scopul ratei interne de rentabilitate
TIR este rata de actualizare la care valoarea actuală netă (VAN) a fluxurilor de numerar viitoare dintr-o investiție este egală cu zero. Funcțional, IRR este utilizat de investitori și întreprinderi pentru a afla dacă o investiție este o bună utilizare a banilor lor. Un economist ar putea spune că ajută la identificarea costurilor de oportunitate de investiții. Un statistician financiar ar spune că leagă valoarea actuală a banilor și valoarea viitoare a banilor pentru o anumită investiție.
Acest lucru nu trebuie confundat cu rentabilitatea investiției (ROI). Rentabilitatea investiției ignoră valoarea în timp a banilor, făcându-l în esență mai degrabă un număr nominal decât un număr real. ROI ar putea spune unui investitor rata reală de creștere de la început până la sfârșit, dar este nevoie de IRR pentru a arăta rentabilitatea necesară pentru a elimina toate fluxurile de numerar și pentru a primi toată valoarea înapoi din investiție.
Formula pentru rata internă de rentabilitate
O posibilă formulă algebrică pentru IRR este:
Există mai multe variabile importante în joc aici: valoarea investiției, momentul investiției totale și fluxul de numerar asociat preluat din investiție. Sunt necesare formule mai complicate pentru a face distincția între perioadele nete de intrare de numerar.
Primul pas este de a face presupuneri la valorile posibile pentru R1 și R2 pentru a determina valorile nete actuale. Cei mai mulți analiști financiari cu experiență au o idee despre ceea ce ar trebui să fie presupunerile.
Dacă NPV1 estimat este aproape de zero, atunci IRR este egal cu R1. Întreaga ecuație este configurată cu știința că la IRR, VAN este egal cu zero. Această relație este esențială pentru înțelegerea TIR.
Există și alte metode pentru estimarea IRR. Același proces de bază este urmat pentru fiecare. Cu toate acestea, dacă VAN este prea material distant de zero, luați o altă presupunere și încercați din nou.
Utilizări și limitări posibile
IRR poate fi calculat și utilizat în scopuri care includ analiza ipotecii, investiții de capital privat, decizii de împrumut, rentabilitatea așteptată a stocurilor sau găsirea randamentului până la scadență al obligațiunilor.
Modelele IRR nu iau în considerare costul capitalului. Aceștia presupun, de asemenea, că toate intrările de numerar câștigate pe parcursul duratei de viață a proiectului sunt reinvestite la aceeași rată ca IRR. Aceste două probleme sunt contabilizate în rata internă de rentabilitate modificată (MIRR).