De ce ratele dobânzilor afectează pe toată lumea
Ratele dobânzii afectează deciziile pe care le luați cu banii. Unele dintre acestea sunt evidente – gândiți-vă la câți bani mai mulți ați băga în contul dvs. de economii dacă ar plăti o dobândă de 15% în loc de 0,5%. Câți bani mai puțini ați pune în acțiuni sau 401 (k) dacă ați putea obține 15% într-un cont bancar simplu? Pe de altă parte, s-ar putea să scoateți un nou card de credit la 3%, dar probabil că nu v-ați împrumuta cu 30%, dacă nu este absolut necesar.
Există și impacturi mai puțin evidente. Pentru antreprenori și bancheri, ratele dobânzilor afectează calculele privind rentabilitatea viitoare. De exemplu, este ușor să intrați pe piețele de capital și să finanțați un nou proiect atunci când ratele dobânzilor sunt la valori minime istorice, dar același proiect ar putea să nu fie un factor de creație de bani pe termen lung, dacă plățile dobânzilor anticipate se dublează. La rândul său, acest lucru afectează ce produse și servicii sunt oferite în economie, ce locuri de muncă devin disponibile și cum sunt structurate investițiile.
Ratele dobânzii și coordonarea
Interesul îndeplinește mai multe funcții cruciale într-o economie de piață. Cea mai evidentă este coordonarea dintre deponenți și împrumutați; economisitorilor li se plătește dobândă pentru amânarea consumului până la o dată viitoare, în timp ce debitorii trebuie să plătească dobânzi pentru a consuma mai mult în prezent. Atunci când există relativ mai multe economii, oferta de fonduri împrumutabile crește și prețul acesteia – rata dobânzii – ar trebui să scadă. Atunci când mai mulți oameni doresc să împrumute decât pot satisface economiile actuale, prețul banilor noi este crescut și ratele dobânzilor ar trebui să crească.
Deoarece ratele dobânzilor afectează cât de mulți bani din multiplicatorului depozitelor și, prin extensie, asupra inflației. Acesta este motivul pentru care remediul clasic al Fed pentru inflația ridicată este creșterea ratelor dobânzii.
Nu există o rată a dobânzii uniformă sau naturală; costurile dobânzii depind de caracteristicile fizice ale cererii și ofertei pentru fiecare piață. Există mai multe rate fundamentale ale dobânzii în economie, mai ales atunci când sunt influențate de o bancă centrală, cum ar fi Rezerva Federală. Modificările acestor rate ale dobânzii, cum ar fi rata fondurilor federale sau rata de actualizare, pot afecta întreaga formă a economiei.
Ratele dobânzii și geometria economiei
Ratele dobânzii parcurg un drum lung în determinarea geometriei economiei, ceea ce înseamnă distribuția efectivă a forței de muncă și a resurselor. Contează ce industrii cresc și ce industrii se micșorează și unde oamenii desfășoară capital financiar și fizic. Ratele dobânzii ghidează o mare parte din această mișcare.
Oamenii vorbesc adesea despre economie în termeni de agregate mari. Citiți un raport al Biroului Statisticilor Muncii din SUA (BLS) sau al Biroului Național de Cercetări Economice (NBER) sau porniți vorbitorii de pe CNBC și veți auzi termeni precum „cheltuielile totale ale consumatorilor” sau „producția netă” ieșire. ” Este mai simplu să pictezi subiecte largi cu o pensulă macroeconomică; chiar și majoritatea economiștilor profesioniști implică acest tip de analiză.
Problema cu concentrarea pe amplu și macro este că este posibil să pierdeți distincții importante. Numerele mari nu spun niciodată întreaga poveste. De exemplu, potrivit Bureau of Economic Analysis (BEA), creșterea totală a PIB-ului Statelor Unite în 2014 a fost de 3,66%, mult sub 6,31% înregistrată în 2004. Acest lucru nu înseamnă neapărat că economia a fost de două ori mai puternică în 2004 însă.
Ratele dobânzii și balonul locativ
Economia din 2004 nu era deloc foarte sănătoasă; a fost susținută de o piață a locuințelor scăpată de sub control. SUA au înregistrat valori record de vânzări de locuințe și proprietăți timp de șase ani consecutivi, începând din 2001, când Rezerva Federală a redus rata țintă a fondurilor federale de la 5,5% la 1,75%. Fără această reducere dramatică a ratelor dobânzilor, este foarte puțin probabil ca piața imobiliară să fi explodat în același mod.
Ratele scăzute ale dobânzii au făcut prea ușor împrumuturile pentru ipoteci. De asemenea, a făcut prea ușor de realizat proiecte pe termen lung, cu capital intensiv, cum ar fi construcția de case. Constructorii de case și cumpărătorii de case s-au intoxicat cu bani ieftini, ducând la denaturări dezastruoase ale activității economice pe care cifrele macro, cum ar fi PIB-ul, nu le-au putut ridica până când Marea Recesiune nu a fost în toi.
Luați în considerare stimulentele economice create de ratele dobânzilor scăzute, cum ar fi împrumuturile mai mari, demararea proiectelor pe termen lung, economisirea mai mică și investiția în active mai riscante pentru a bate inflația. Prea mulți oameni au fost angajați în construcții de case sau finanțe în 2004, deoarece cererea economică pentru serviciile lor era bazată pe semnale false. Cu alte cuvinte, forma economiei era greșită. Mulți dintre acești oameni și-au pierdut locurile de muncă între 2007 și 2009, când realitatea s-a scufundat și întreaga lume a simțit impactul unei politici greșite a ratei dobânzii.