De ce un plan pentru drepturile acționarilor se numește „pastilă otrăvitoare?”

Pentru a evita să fie ținta unei pastilă otrăvitoare ”.

Un exemplu de apărare a pilulelor otrăvitoare a avut loc în 2012, când Netflix a anunțat că un plan de drepturi acționarilor a fost adoptat de către consiliul său administrativ la doar câteva zile după ce investitorul Carl C. Icahn a achiziționat o participație de 10%. Noul plan prevedea că, cu orice nouă achiziție de 10% sau mai mult, orice fuziune Netflix sau vânzări sau transferuri Netflix de peste 50% din active, acționarii existenți pot achiziționa două acțiuni la prețul uneia.

Avantajele Planului Drepturilor Acționarilor

Încă de la introducerea lor în 1982, planurile privind drepturile acționarilor au avut o rată foarte mare de succes în prevenirea preluărilor ostile. Există beneficii evidente pentru consiliul de administrație existent, dar acționarii beneficiază și atunci când preluarea ar putea afecta valoarea pe termen lung a acțiunii.

Un alt beneficiu major este că pastilele otrăvitoare sunt extrem de eficiente în descurajarea preluărilor monopoliste. Companiile care, altfel, ar putea fi victime ale unor competitori mari care pot domina mari pot folosi metoda pilulei otrăvitoare pentru a menține piețele dinamice.

Dezavantaje ale Planului Drepturilor Acționarilor

Există trei mari dezavantaje potențiale pentru pastilele otrăvitoare. Primul este că valorile acțiunilor se diluează, astfel încât acționarii trebuie adesea să cumpere acțiuni noi doar pentru a se menține uniform. Al doilea este că investitorii instituționali sunt descurajați să cumpere corporații care au apărare agresivă. În cele din urmă, managerii ineficienți pot rămâne la locul lor prin pastile otrăvitoare; în caz contrar, capitalii de risc din exterior ar putea fi capabili să cumpere firma și să-și îmbunătățească valoarea cu un personal mai bun de gestionare.

1:27