Cum este afectată valoarea nominală atunci când scade un preț al obligațiunilor?
Când cumpărați o obligațiune, împrumutați bani emitentului. Deoarece o obligațiune este un împrumut, dobânda plătită titularului obligațiunii este plata pentru împrumutul banilor. Dobânzile de plătit sunt indicate ca procent din suma împrumutată, cunoscută sub numele de valoarea nominală a obligațiunii.
Ca urmare, o legătură cu o valoare nominală de 1.000 $ și o rată a dobânzii de 10 la sută promite să plătească 100 $ pe an, în interesul până legătura maturizeaza, moment în care valoarea nominală inițială (1.000 $) este returnat deținătorului obligațiunii.
Chei de luat masa
- Deși o obligațiune are o valoare nominală fixă, prețul său pe piața secundară poate fi mai mare sau mai mic decât valoarea sa nominală.
- În general, prețurile obligațiunilor cresc pe măsură ce ratele dobânzii scad. Iar prețurile obligațiunilor scad odată cu creșterea ratelor dobânzii.
- Este important să rețineți că valoarea nominală a unei obligațiuni (suma pe care o veți primi la scadență) nu se va schimba niciodată indiferent de prețurile de pe piața secundară.
Ce se întâmplă atunci când ratele dobânzilor cresc (sau scad)
Deși o obligațiune are o valoare nominală fixă, prețurile la care este cumpărată și vândută pe piața financiară pot fi fie mai mari, mai mici sau egale cu par. De exemplu, dacă rata dobânzii pe piață este de 10 la sută, atunci o obligațiune care plătește o dobândă de 10 la sută se va vinde pentru valoarea nominală. Cu toate acestea, dacă rata dobânzii pe piață crește la 11%, nimeni nu va plăti valoarea nominală, deoarece sunt disponibile obligațiuni identice care plătesc o rată de 11%.
Acest lucru face ca prețul obligațiunii să scadă până când dobânda de plătit plus câștigul obținut prin diferența dintre valoarea nominală și prețul mai mic plătit produce un randament de 11%.
Din același motiv, atunci când rata dobânzii pe piață scade, prețurile obligațiunilor cresc. Acest scenariu demonstrează principiul de bază dintre ratele dobânzii și prețurile obligațiunilor: atunci când una crește, cealaltă coboară. Deoarece ratele dobânzii de pe piață scad și cresc în mod constant, la fel și prețurile obligațiunilor.
Se schimbă valoarea nominală?
Este important să rețineți că valoarea nominală a unei obligațiuni – suma pe care o veți primi la scadență – nu se va schimba niciodată indiferent de rata de piață sau de prețul obligațiunii.
Dacă rata dobânzii pe piață este mai mare decât dobânda de plătit pentru o obligațiune, se spune că obligațiunea se vinde la o reducere (sub valoarea nominală). Dacă rata dobânzii de pe piață este mai mică decât dobânda de plătit pentru o obligațiune, se spune că se vinde la o primă (peste par).
Și dacă rata dobânzii de piață este egală cu dobânda de plătit, obligațiunea se va vinde la egalitate. Valoarea nominală în sine și, prin urmare, valoarea unei obligațiuni de plătit la scadență, nu se va modifica niciodată, indiferent de prețul obligațiunii sau de ratele dobânzii de pe piață.