Câștigurile companiei și EPS: tot ce trebuie să știe investitorii

Nu puteți face mare lucru pe piața de valori fără a înțelege câștigurile. Toată lumea, de la CEO la analiști de cercetare, este obsedată de acest număr adesea citat. Dar ce reprezintă exact câștigurile? De ce atrag atâta atenție? Vom răspunde la aceste întrebări și mai multe în acest manual despre câștiguri.

Chei de luat masa

• Câștigurile unei companii sunt veniturile nete după impozitare sau profiturile, într-un anumit trimestru sau an fiscal.
• Câștigurile sunt cruciale atunci când se evaluează rentabilitatea unei companii și sunt un factor major în determinarea prețului acțiunilor unei companii.
• Câștigurile pe acțiune (EPS) reprezintă venitul net (sau câștigurile) net al unei companii împărțit la numărul de acțiuni ordinare restante.
• EPS arată cât câștigă o companie pentru fiecare acțiune, cu un EPS mai mare, indicând că acțiunile au o valoare mai mare în comparație cu altele din industria sa.
• Corporațiile sunt obligate să raporteze rezultatele trimestriale, dar EPS tinde să atragă cea mai mare atenție din partea investitorilor, mai ales atunci când EPS fie bate, se potrivește sau ratează ceea ce prognoză analiștii de acțiuni.

Ce sunt veniturile?

Câștigurile unei companii sunt, pur și simplu, profiturile sale. Ia veniturile unei companii din vânzarea ceva, scade toate costurile pentru a produce acel produs și, voila, ai câștiguri! Desigur, detaliile contabilității devin mult mai complicate, dar câștigurile se referă întotdeauna la câți bani câștigă o companie minus costurile. Numeroasele sale sinonime provoacă o parte din confuzia asociată cu câștigurile. Termenii profitul, venitul net, linia de fund, și veniturile se referă la același lucru.

---

Indiferent dacă îl numiți câștiguri, venituri nete, profituri sau rezultatul final, vă uitați în continuare la aceeași valoare – ceea ce câștigă o companie costuri minus.

Câștigurile pe acțiune

Pentru a compara câștigurile diferitelor companii, investitorii și analiștii folosesc adesea raportul câștiguri pe acțiune (EPS). Pentru a calcula EPS, luați câștigurile rămase pentru acționari și împărțiți la numărul de acțiuni restante. Vă puteți gândi la EPS ca la un mod pe cap de locuitor de a descrie câștigurile. Deoarece fiecare companie are un număr diferit de acțiuni deținute de public, compararea doar a veniturilor companiilor nu indică câți bani a câștigat fiecare companie pentru fiecare acțiune, deci avem nevoie de EPS pentru a face comparații valabile.

De exemplu, luați două companii: ABC Corp. și XYZ Corp. Ambele au câștiguri de 1 milion de dolari, dar ABC Corp are 1 milion de acțiuni în circulație, în timp ce XYZ Corp. are doar 100.000 de acțiuni în circulație. ABC Corp. are EPS de 1 USD pe acțiune (1 milion de dolari / 1 milion de acțiuni) în timp ce XYZ Corp. are EPS de 10 USD pe acțiune (1 milion de dolari / 100.000 de acțiuni).

Sezonul Câștigurilor

Sezonul câștigurilor este echivalentul Wall Street al unui buletin de școală. Se întâmplă de patru ori pe an; companiile cotate la bursă din SUA sunt obligate prin lege să raporteze rezultatele financiare trimestrial. Majoritatea companiilor urmează anul calendaristic pentru raportare, dar au opțiunea de raportare pe baza propriilor calendare fiscale.

Deși este important să ne amintim că investitorii analizează toate rezultatele financiare, este posibil să fi ghicit că câștigurile (sau EPS) sunt cel mai important număr lansat în timpul sezonului de câștiguri, atrăgând cea mai mare atenție și acoperire media. Înainte să apară rapoartele privind câștigurile, analiștii de acțiuni emit estimări ale câștigurilor (o estimare a numărului pe care cred că va atinge câștigurile). Firmele de cercetare compilează apoi aceste prognoze în „ estimarea câștigurilor de consens ”.

Când o companie depășește această estimare, se numește surpriză de câștig, iar acțiunile se deplasează de obicei mai sus. Dacă o companie eliberează câștiguri sub aceste estimări, se spune că va dezamăgi, iar prețul de obicei scade. Toate acestea fac dificilă încercarea de a ghici cum se va mișca un stoc în timpul sezonului de câștiguri: este vorba despre așteptări.

De ce îți pasă de câștiguri?

Investitorilor le pasă de câștiguri, deoarece în cele din urmă determină prețurile acțiunilor. Câștigurile puternice duc în general la creșterea prețului acțiunilor (și invers). Uneori, o companie cu un preț scump al acțiunilor ar putea să nu câștige prea mulți bani, dar prețul în creștere înseamnă că investitorii speră că compania va fi profitabilă în viitor. Desigur, nu există garanții că compania va îndeplini așteptările actuale ale investitorilor.

Dotcom Boom – ul și bustul este un exemplu perfect de câștigurile companiei care vin în mod semnificativ scurt numerele investitorilor imaginate. Când a început boom-ul, toată lumea a fost încântată de perspectivele oricărei companii implicate în internet, iar prețurile acțiunilor au crescut. De-a lungul timpului, a devenit clar că dotcom-urile nu aveau să câștige aproape la fel de mulți bani pe cât mulți preziseră. Pur și simplu nu a fost posibil ca piața să susțină evaluările ridicate ale acestor companii fără niciun câștig; ca urmare, prețurile acțiunilor acestor companii s-au prăbușit.

Când o companie câștigă bani, are două opțiuni. În primul rând, își poate îmbunătăți produsele și dezvolta altele noi. În al doilea rând, poate transfera banii acționarilor sub forma unui dividend sau a unei răscumpărări de acțiuni. În primul caz, aveți încredere că conducerea va investi din nou profiturile în speranța de a obține mai multe profituri. În al doilea caz, îți iei banii imediat. De obicei, companiile mai mici încearcă să creeze valoare pentru acționari reinvestind profiturile, în timp ce companiile mai mature aduc dividende. Nici una dintre metode nu este neapărat mai bună, dar ambele se bazează pe aceeași idee: pe termen lung, câștigurile oferă un randament al investițiilor acționarilor.

Linia de fund

Câștigurile reprezintă în cele din urmă o măsură a banilor câștigați de o companie și sunt adesea evaluate în termeni de câștig pe acțiune (EPS), cel mai important indicator al sănătății financiare a unei companii. Rapoartele privind veniturile sunt publicate de patru ori pe an și sunt urmate foarte atent de Wall Street. În cele din urmă, câștigurile în creștere sunt un bun indiciu că o companie este pe calea cea bună pentru a oferi un randament solid investitorilor.