Când scad prețurile acțiunilor, unde sunt banii?
Te-ai întrebat vreodată ce s-a întâmplat cu șosetele tale când le-ai pus în uscător și apoi nu le-ai mai văzut? Este un mister inexplicabil care s-ar putea să nu aibă niciodată un răspuns. Mulți oameni simt același lucru atunci când descoperă brusc că soldul contului lor de brokeraj a luat un pas. Unde au plecat acei bani?
Din fericire, banii câștigați sau pierduți pe un stoc nu dispar doar. Citiți pentru a afla ce se întâmplă cu el și ce o provoacă.
Chei de luat masa
- Când un stoc se prăbușește și un investitor pierde bani, banii nu sunt redistribuiți altcuiva.
- În esență, a dispărut în aer, reflectând interesul scăzut al investitorilor și o scădere a percepției investitorului asupra acțiunilor.
- Asta pentru că prețurile acțiunilor sunt determinate de cerere și ofertă și de percepția investitorilor asupra valorii și viabilității.
Banii care dispar
Înainte de a ajunge la modul în care banii dispar, este important să înțelegem că, indiferent dacă piața este în creștere – numită piață bull – sau scăzută – numită piață bear – oferta și cererea determină prețul stocurilor. Și fluctuațiile prețurilor acțiunilor determină dacă câștigi bani sau îi pierzi.
Cumpărați și vindeți meserii
Dacă achiziționați o acțiune cu 10 USD și o vindeți cu doar 5 USD, veți pierde 5 USD pe acțiune. Se poate simți că banii trebuie să meargă la altcineva, dar acest lucru nu este tocmai adevărat. Nu merge la persoana care cumpără stocul de la tine.
De exemplu, să presupunem că v-ați gândit să cumpărați o acțiune de 15 USD și, înainte de a decide să o cumpărați, acțiunea scade la 10 USD pe acțiune. Decizi să cumperi la 10 USD, dar nu ai obținut deprecierea de 5 USD în prețul acțiunilor. În schimb, ați obținut acțiunea la valoarea actuală de piață de 10 USD pe acțiune. În mintea ta, ai economisit 5 USD, dar nu ai câștigat de fapt un profit de 5 USD. Cu toate acestea, dacă stocul crește de la 10 USD înapoi la 15 USD, aveți un câștig de 5 USD, dar trebuie să se mute înapoi mai sus pentru a obține 5 USD pe acțiune.
Același lucru este valabil dacă dețineți o acțiune și prețul scade, ceea ce vă determină să o vindeți pentru o pierdere. Persoana care îl cumpără la acel preț mai mic – prețul pentru care l-ați vândut – nu profită neapărat din pierderea dvs. și trebuie să aștepte creșterea stocului înainte de a obține profit.
Nici compania care a emis acțiunile nu obține bani din scăderea prețului acțiunilor.
Vânzare scurtă
Există investitori care plasează tranzacții cu un broker pentru a vinde o acțiune la un preț perceput ridicat, cu speranța că va scădea. Acestea se numesc tranzacții cu vânzare scurtă. Dacă prețul acțiunilor scade, vânzătorul scurt profită cumpărând acțiunile la prețul mai mic – închiderea tranzacției. Diferența netă dintre prețurile de vânzare și cumpărare este decontată la broker. Deși vânzătorii scurți profită de un preț în scădere, nu vă iau banii atunci când pierdeți din vânzarea de acțiuni. În schimb, fac tranzacții independente cu piața și au la fel de multe șanse de a pierde sau de a greși în comerțul lor ca investitorii care dețin acțiuni.
Cu alte cuvinte, vânzătorii scurți obțin profit din scăderea prețului, dar este o tranzacție separată de investitorii urcători care au cumpărat acțiunile și pierd bani deoarece prețul scade.
Deci rămâne întrebarea: Unde s-au dus banii?
Valoare implicită și explicită
Cel mai simplu răspuns la această întrebare este că a dispărut de fapt în aer, alături de scăderea cererii de acțiuni sau, mai precis, de scăderea percepției favorabile a investitorilor asupra acesteia.
Dar această capacitate a banilor de a se dizolva în necunoscut demonstrează natura complexă și oarecum contradictorie a banilor. Da, banii sunt un teaser – în același timp intangibil, flirtând cu visele și fanteziile noastre și concret, lucru cu care obținem pâinea noastră zilnică. Mai exact, această duplicitate a banilor reprezintă cele două părți care alcătuiesc valoarea de piață a unei acțiuni : valoarea implicită și explicită.
Valoare implicită
Pe de o parte, valoarea poate fi creată sau dizolvată odată cu modificarea valorii implicite a unei acțiuni, care este determinată de percepțiile și cercetările personale ale investitorilor și analiștilor. De exemplu, o companie farmaceutică cu drepturi la brevetul pentru vindecarea cancerului poate avea o valoare implicită mult mai mare decât cea a unui magazin de colț.
În funcție de percepțiile și așteptările investitorilor pentru acțiuni, valoarea implicită se bazează pe previziuni de venituri și câștiguri. Dacă valoarea implicită suferă o schimbare – care, într-adevăr, este generată de lucruri abstracte precum credința și emoția – urmează prețul acțiunilor. O scădere a valorii implicite, de exemplu, lasă proprietarii de acțiuni cu o pierdere, deoarece activul lor valorează acum mai puțin decât prețul inițial. Din nou, nimeni altcineva nu a primit neapărat banii; s-a pierdut pentru percepțiile investitorilor.
Valoare explicită
Acum, că am acoperit caracteristica oarecum „ireală” a banilor, nu putem ignora modul în care banii reprezintă și valoare explicită, care este valoarea concretă a unei companii. Denumită valoarea contabilă (sau uneori valoarea contabilă ), valoarea explicită este calculată prin adunarea tuturor activelor și scăderea pasivelor. Deci, aceasta reprezintă suma de bani care ar fi rămas dacă o companie ar vinde toate activele sale la valoarea justă de piață și apoi va achita toate pasivele, cum ar fi facturile și datoriile.
Cu toate acestea, fără o valoare explicită, valoarea implicită a companiei nu ar exista. Interpretarea investitorilor despre cât de bine o companie va folosi valoarea sa explicită este forța din spatele valorii implicite a companiei.
Valoarea implicită a unei acțiuni este determinată de percepțiile analiștilor și investitorilor, în timp ce valoarea explicită este determinată de valoarea reală a acesteia, activele companiei minus pasivele sale.
Trupa dispărută a fost dezvăluită
De exemplu, să presupunem că Cisco Systems Inc. (CSCO) avea 5,81 miliarde de acțiuni în circulație, ceea ce înseamnă că, dacă valoarea acțiunilor ar scădea cu 1 USD, ar fi echivalentul pierderii a peste 5,81 miliarde de dolari în valoare (implicită). Deoarece CSCO are multe miliarde de dolari în active concrete, știm că schimbarea are loc nu ca valoare explicită, astfel încât ideea dispariției banilor în aer devine în mod ironic mult mai tangibilă.
În esență, ceea ce se întâmplă este că investitorii, analiștii și profesioniștii de pe piață declară că proiecțiile lor pentru companie s-au restrâns. Prin urmare, investitorii nu sunt dispuși să plătească pentru acțiuni la fel de mult ca înainte.
Atunci când percepția investitorului asupra unei acțiuni se diminuează, la fel și cererea pentru acțiuni și, la rândul său, prețul.
Deci, credința și așteptările se pot traduce în numerar greu, dar numai din cauza ceva foarte real: capacitatea unei companii de a crea ceva, indiferent dacă este un produs pe care oamenii îl pot folosi sau un serviciu de care oamenii au nevoie. Cu cât o companie creează ceva mai bine, cu atât câștigurile companiei vor fi mai mari și cu atât mai multă credință vor avea investitorii în companie.
Pe o piață bull, există o percepție generală pozitivă a capacității pieței de a continua să producă și să creeze. Deoarece această percepție nu ar exista dacă nu ar exista unele dovezi că se creează sau se va crea ceva, toată lumea de pe o piață taurină poate câștiga bani. Desigur, exact opusul se poate întâmpla pe o piață bear.
Cu alte cuvinte, gândiți-vă la bursa ca la un vehicul imens pentru crearea și distrugerea bogăției. Nimeni nu știe cu adevărat de ce șosetele intră în uscător și nu ies niciodată, dar data viitoare vă întrebați de unde a venit sau s-a dus prețul acțiunii, cel puțin îl puteți calcula la percepția pieței.