3 probleme cu ETF-uri internaționale cu randament de dividende (DWX, IDV)
ETF-urile internaționale cu randament de dividende au apărut ca o nouă clasă de active pentru investitori. Aceste ETF urmăresc indicii care constau din companii internaționale care plătesc dividende mari investitorilor din întreaga lume.
Conform cercetărilor efectuate în 2014 de Vanguard, acțiunile din afara SUA au reprezentat 51% din totalul acțiunilor la nivel mondial. Cercetarea a mai afirmat că indicele global MSCI, care constă dintr-un mix de piețe emergente și dezvoltate, a cunoscut cea mai mică volatilitate între 1988 și 2013.
O serie de astfel de fonduri și-au făcut debutul pe piață în ultima vreme. De exemplu, SPDR S&P International Dividend Fund ( DWX ) are randamente care depășesc 5% și comisioane anuale de 0,45%. În mod similar, iShares International Select Dividend Yield ( IDV ) are randamente de peste 6% și un raport de cheltuieli de 0,50%. Alte fonduri internaționale randament includ Global X SuperDividend ( SDIV ) și First Trust Dow Jones Global Select Dividend Fund ( FGD ). De asemenea, Vanguard a lansat recent două grupuri de fonduri care vizează acțiuni internaționale cu randamente din dividende. Fondul Vanguard International High Dividend Yield Index Fund și Vanguard International Dividend Appreciere Index Index Fund urmăresc FTSE All World ex US High Dividend Yield Index și respectiv NASDAQ International Dividend Achievers Select Index.
Factori care trebuie luați în considerare la evaluarea fondurilor internaționale de rentabilitate a dividendelor
Potrivit Morningstar Research Inc., trei factori pot afecta rentabilitatea acestor fonduri.
Primul este alocarea țării. Un accent pus pe țările ale căror companii au o istorie de plăți mari a dividendelor poate modifica riscul pentru fond. Deoarece tind să plătească dividende mari, companiile australiene tind să aibă ponderi mari. Ca atare, performanța fondului depinde în mod semnificativ de procentul de expunere la averile economice ale țării respective. În mod similar, companiile japoneze au o istorie de plată a dividendelor mici și constituie un procent relativ mic din astfel de fonduri.
Al doilea factor de luat în considerare la evaluarea acestor fonduri sunt ratele de schimb valutar. Plățile dividendelor se fac în monede locale și trebuie convertite în dolari SUA (sau, în moneda locală a bazei de origine a fondului) pentru a calcula randamentele. Folosind exemplul de mai sus, dolarul australian s-a depreciat față de un dolar în creștere în ultima vreme. Acest lucru a afectat randamentul ETF-urilor, care urmăresc indicii investiți puternic în țară. Potrivit cercetărilor realizate de Morningstar, subponderarea din Japonia a reprezentat un efort negativ pentru iShares Select Dividend, deoarece stocurile japoneze s-au adunat între 2013 și 2015.
Al treilea factor care trebuie luat în considerare sunt implicațiile fiscale ale randamentelor din dividende. Fondurile sunt obligate să plătească impozite pe câștigurile de capital în țările în care sunt investite. De obicei, investitorii primesc credite fiscale străine pentru veniturile lor. În unele cazuri, în care fondul este clasificat ca un cont cu avantaje fiscale, nu trebuie să plătească impozite.
Linia de fund
ETF-urile internaționale cu randament de dividende permit investitorilor interesați de expunerea la piețele internaționale să ia parte la aceste piețe. Dar, ar trebui să ia în considerare alocarea țării, expunerea valutară și implicațiile fiscale înainte de a investi în astfel de fonduri.