4 Ways Airlines Hedge Against Oil
Cel mai mare cost de operare pentru companiile aeriene este de obicei cheltuielile cu combustibilul. Costurile combustibilului reprezintă o parte atât de mare a cheltuielilor generale ale unei companii aeriene, încât fluctuația prețurilor la petrol poate avea un impact semnificativ asupra liniei inferioare a unei companii aeriene.
Pentru a se proteja și, uneori, pentru a profita chiar de situație, companiile aeriene își acoperă de obicei costurile cu combustibilul. Acestea fac acest lucru cumpărând sau vândând prețul viitor așteptat al petrolului printr-o serie de instrumente derivate, protejându-i astfel de creșterea prețurilor. În acest articol, analizăm patru moduri în care companiile aeriene se acoperă împotriva fluctuației prețurilor petrolului.
Chei de luat masa
- Companiile aeriene pot folosi mai multe strategii de acoperire pentru a-și proteja rezultatele de la fluctuația prețurilor petrolului.
- O strategie simplă este de a cumpăra contracte actuale de petrol, care blochează achizițiile de combustibil la prețurile actuale. Acest lucru este avantajos dacă vă așteptați ca prețurile să crească în viitor.
- Opțiunile de apelare și vânzare sunt alte instrumente pentru acoperirea împotriva mișcării prețurilor petrolului.
- Dacă o companie aeriană cumpără un contract swap, este obligată să îndeplinească termenii contractului respectiv.
Achiziționarea contractelor curente de petrol
În acest scenariu de acoperire, o companie aeriană ar crede că prețurile vor crește în viitor. Pentru a atenua acest lucru, compania aeriană achiziționează cantități mari de contracte petroliere actuale pentru nevoile sale viitoare.
Acest lucru este similar cu o persoană care știe că prețul gazului va crește în următoarele 12 luni și va avea nevoie de 100 de litri de gaz pentru mașina lor în acel timp. În loc să cumpere gaz după cum este necesar, proprietarul mașinii decide să cumpere toate cele 100 de galoane la prețul actual, pe care se așteaptă să fie mai mic decât prețul gazului în viitor.
Achiziționarea opțiunilor de apel
O opțiune de achiziție oferă cumpărătorului dreptul (deși nu o obligație) de a cumpăra un stoc sau o marfă la un anumit preț înainte de o anumită dată. Dacă o companie aeriană cumpără o opțiune de achiziție, aceasta înseamnă că cumpără dreptul de a cumpăra petrol în viitor la un preț convenit astăzi.
De exemplu, să presupunem că prețul actual al petrolului este de 100 USD pe baril, dar o companie aeriană crede că prețurile vor crește. Ar putea achiziționa o opțiune de apel pentru 5 USD, care îi conferă dreptul de a cumpăra un butoi de petrol pentru 110 USD într-o perioadă de 120 de zile. Dacă prețul petrolului crește la peste 115 USD pe baril în 120 de zile, compania aeriană va ajunge să economisească bani.
Implementarea unui Hedge de guler
Similar unei strategii de opțiune de apel, companiile aeriene pot implementa, de asemenea, o acoperire a gulerului, care impune unei companii să cumpere atât o opțiune de apel, cât și o opțiune de vânzare. În cazul în care o opțiune de achiziție permite unui investitor să cumpere o acțiune sau o marfă la o dată viitoare pentru un preț convenit astăzi, o opțiune de vânzare permite unui investitor să facă contrariul: vinde o acțiune sau o marfă la o dată viitoare pentru un preț convenit astazi.
O acoperire cu guler folosește o opțiune de vânzare pentru a proteja o companie aeriană de o scădere a prețului petrolului, dacă compania aeriană se așteaptă ca prețurile petrolului să crească. În exemplul de mai sus, dacă prețurile carburanților cresc, compania aeriană ar pierde 5 USD pe contract de opțiune de apel. Un gard viu protejează compania aeriană împotriva acestei pierderi.
Achiziționarea contractelor swap
În cele din urmă, o companie aeriană poate implementa o strategie de swap pentru a acoperi potențialul creșterii costurilor cu combustibilul. Un swap este similar cu o opțiune de apel, dar cu îndrumări mai stricte. În timp ce o opțiune de apel oferă unei companii aeriene dreptul de a cumpăra petrol în viitor la un anumit preț, aceasta nu impune companiei să facă acest lucru. Un schimb, pe de altă parte, blochează achiziția de petrol la un preț viitor la o dată specificată. Dacă prețurile combustibililor scad în schimb, compania aeriană are potențialul de a pierde mult mai mult decât ar face cu o strategie de opțiune de apel.