Indicele ABX
Ce este indicele ABX?
Indicele ABX este un indice care reprezintă 20 de titluri de credit ipotecare rezidențiale subprime (RMBS). Indicele, creat de Markit (o firmă de informații de piață), este utilizat ca reper financiar care măsoară valoarea generală și performanța pieței ipotecilor rezidențiale subprime.
Chei de luat masa
- Indicele ABX urmărește un coș cu cele mai mari 20 de MBS rezidențiale.
- Este folosit ca barometru pentru sănătatea pieței în sectorul imobiliar rezidențial subprime.
- Indexul este actualizat de două ori pe an.
- Deși demonstrează colecția sa de titluri garantate cu ipotecă subprime, indicele nu ar trebui să fie singurul indicator pentru condițiile generale ale pieței.
Cum funcționează indicele ABX
Indicele ABX utilizează swap-uri de credit implicite în construcția sa pentru a oferi un indice reprezentativ pentru piața subprime RMBS. Valorile au variat de la 50 la aproximativ 100, prețurile zilnice fiind disponibile numai pentru abonații de pe piață. Indicele poate fi cunoscut și sub denumirea de Markit ABX Home Equity Index, Indexul ABX. HE sau indicele valorilor mobiliare garantate cu active.
Indicele ABX folosește swap-uri de credit pe cele mai mari 20 de titluri subprime rezidențiale ipotecare rezidențiale selectate pentru index. Indicele are șase subindici care reprezintă niveluri variate de calitate a creditului între diferite tranșe RMBS. Acesta urmărește să ofere o comparație reprezentativă a unei game de credite subprime pe piață.
Printre principalii emitenți reprezentați în mod regulat în Index se numără Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS și Wachovia.
Indicele este reconstituit semestrial la două date de rulare, 19 ianuarie și 19 iulie, sau în următoarea zi lucrătoare următoare fiecărei date. Markit servește ca administrator al Indexului și revizuiește toate emisiile de piață ale titlurilor de valoare garantate ipotecar rezidențial subprime în ultimele șase luni pentru a fi incluse în următoarea dată de rulare. Markit identifică apoi swap-urile de credit implicite tranzacționate la bursele de pe a patra piață pentru includere în index.
Considerații speciale: indicatori
Valorile pentru Indexul ABX sunt calculate zilnic și furnizate abonaților la Index. În 2007, chiar înainte de apogeul crizei financiare, indicele a fost raportat la 55. Valoarea sa a crescut constant de atunci, variind până la aproximativ 100.
Creșterile nivelului indicelui ABX indică o piață RMBS performantă. Scăderile semnificative ale indicelui și valorile inferioare ale indicelui sunt un semn de avertizare pentru risc ridicat. Deoarece Indicele ABX este unul dintre puținii indicatori de piață de vârf pe piața subprime RMBS, acesta este utilizat pe scară largă de către investitorii și comercianții instituționali ca indicator pentru nivelul de risc și valoare al RMBS subprime. Detaliile indexului nu sunt divulgate public, necesitând grupurilor de tranzacționare să licențieze datele indexului de la Markit pentru a le utiliza ca resursă constantă pentru determinarea tranzacțiilor de pe piață.