Dividend accelerat
Ce este un dividend accelerat?
Un dividend accelerat este un dividend special plătit de o companie înainte de o schimbare iminentă în tratamentul dividendelor, cum ar fi o modificare adversă a impozitării dividendelor. De asemenea, companiile vor urmări uneori o strategie accelerată de dividende pentru a stimula creșterea, trimitând un semnal investitorilor că compania câștigă mai mulți bani decât știe cu ce să facă.
Chei de luat masa
- Un dividend accelerat este atunci când dividendele futures sunt plătite într-o sumă forfetară în loc să fie stabilă în timp.
- Companiile pot emite dividende accelerate înainte de o modificare a politicii fiscale, în încercarea de a minimiza factura fiscală a acționarilor asupra dividendelor.
- Atât în SUA, cât și în Marea Britanie, au existat exemple de companii care plăteau dividende mari înainte de modificările de impozitare.
Înțelegerea dividendului accelerat
Dividendele accelerate de la companiile americane au intrat în prim plan în trimestrul patru al anului 2012. În acea perioadă, numeroase companii au accelerat plata dividendelor înainte de expirarea 31 decembrie 2012 a impozitului preferențial de 15% pe veniturile din dividende instituit de fostul președinte George W. Bush în 2003. Îngrijorarea a fost că, din cauza falezei fiscale, rata impozitului pe dividende s-ar putea dubla pentru contribuabilii din cea mai înaltă categorie de venituri.
Companiile americane s-au grăbit să plătească dividende accelerate în al patrulea trimestru al anului 2012, cu anunțuri speciale totale de dividende care depășesc 31 de miliarde de dolari, o creștere de peste patru ori mai mare decât plata dividendelor efectuate în perioada din anul precedent. Numai în noiembrie 2012, 228 de companii au anunțat dividende speciale, o creștere de peste trei ori față de cele 72 de companii care au făcut acest lucru cu un an mai devreme.
În 2016, Regatul Unit a introdus un nou sistem de impozitare pe dividende. Acest lucru a dus și la plata accelerată a dividendelor de către multe companii publice și private.
Dividende accelerate plătite de companiile din SUA în decembrie 2012
Multe companii s-au străduit să reducă la minimum factura fiscală potențială pentru acționarii lor. Unele tactici includeau consolidarea plăților viitoare de dividende într-o singură plată și preluarea datoriei pentru a plăti dividende accelerate.
Temerile că rata impozitului pe dividende ar putea crește de la 15% la peste 40% pentru contribuabilii cu venituri ridicate s-a dovedit ulterior a fi neîntemeiată. Datorită unei înțelegeri fiscale de ultimă oră semnată în ianuarie 2013, rata marginală de impozitare superioară a veniturilor din dividende a fost stabilită la 20% pentru contribuabilii cu un venit brut ajustat de peste 200.000 USD sau 250.000 USD dacă sunt căsătoriți și depun împreună.
Alte motive pentru dividende accelerate
Atunci când o companie plătește un dividend mare, acesta se mai numește și dividend special. Un astfel de dividend poate fi legat de vânzarea unui activ sau compania poate avea o mulțime de numerar și decide să-l întoarcă înapoi acționarilor.
Dacă compania restructurează sau pune în aplicare inovații care vor economisi companiei o sumă considerabilă de bani, unele dintre aceste economii (rezultând profituri mai mari) pot fi transmise acționarilor sub formă de dividend.
Exemple din lumea reală de dividende accelerate
Seaboard Corp. (SEB) și-a accelerat dividendul anual de 3 USD pentru perioada 2013-2016 și a efectuat o singură plată consolidată a dividendului la 28 decembrie 2012.
Oracle Corp. (ORCL) și-a accelerat plata dividendelor pentru primele trei trimestre ale anului 2013, consolidându-și dividendul trimestrial de 0,06 dolari pe acțiune într-o singură plată de 0,18 dolari plătită pe 21 decembrie 2012. CEO-ul Oracle, Larry Ellison, care deținea 1,1 miliarde de acțiuni Oracle la timpul, a primit aproape 200 de milioane de dolari din plata accelerată a dividendelor, economisind peste 50 de milioane de dolari în impozite federale pe venit.
Costco Wholesale Corp. (COST) a plătit un dividend special de 7 dolari pe acțiune pentru un total de 3 miliarde de dolari și l-a finanțat prin asumarea unei datorii de 3,5 miliarde de dolari.