Actor în concert

Ce este să joci în concert?

Acțiunea concertată este un termen de argou atunci când părțile întreprind acțiuni de investiții identice pentru a atinge același obiectiv. Acțiunea concertată necesită cooperarea unor persoane sau corporații pentru a face aceleași tranzacții pe baza unui acord anterior.

Chei de luat masa

• Acțiunea concertată este o referință la procesul dintre două sau mai multe părți care fac echipă împreună pentru a ajunge la același rezultat.
• Pe piețele financiare, se referă la mai mulți investitori care lucrează în tandem pentru a obține un rezultat financiar, cum ar fi stabilirea unei participații de control într-o firmă sau preluarea directă a companiei.
• Legea valorilor mobiliare impune ca o parte care dorește să preia sau să cumpere o acțiune dominantă într-o companie să menționeze aceste intenții în mod public, după ce a cumpărat un anumit procent din acțiunile companiei.
• Unii investitori vor încerca să evite să atingă acest procent, răspândind achizițiile între mai multe părți.
• Acest tip de acțiune acționează împreună cu altul pentru a ascunde intenția de cumpărare și nu este legală.

Cum acționează în concert

Problema acțiunii concertate este adesea examinată în lumea achizițiilor. Investitorii sunt de obicei obligați să declare orice intenție de preluare sau să depună o ofertă după achiziționarea unui procent specific de acțiuni la o companie. Cu toate acestea, unii ar putea încerca să distribuie procentul de proprietate între părțile prietene, în încercarea de a evita declararea sau licitarea.

Autoritățile de reglementare au stabilit că, dacă oamenii acționează concertat și suma proprietății depășește procentul specificat, grupul trebuie să își declare intențiile. Dacă investitorii consideră că interesele lor au fost afectate de alții care acționează concertat, ei pot da în judecată. Acest lucru s-a întâmplat în următorul caz de profil înalt care a început în 2014.

Exemplu din lumea reală de a acționa în concert

S-a pretins că Bill Ackman, liderul fondului speculativ Pershing Square Capital Management, și Michael Pearson, CEO Valeant Pharmaceuticals International, au acționat concertat pentru a încerca să cumpere producătorul de botox Allergan Inc. în 2014. Fondul Ackman a acumulat independent o poziție importantă în Allergan și apoi au făcut echipă cu Valeant pentru a licita pentru Allergan.

Allergan, care nu dorea să fie achiziționat de Valeant, și două planuri de pensii de stat l-au acționat în judecată pe Ackman și Valeant pentru încălcarea legilor privind valorile mobiliare pe motivul tranzacțiilor privilegiate. Între timp, Allergan a început să încheie un acord cu Actavis Plc pentru a contracara eforturile Ackman și Valeant.

Actavis și Allergan au sfârșit prin încheierea unui acord în martie 2015, care a adus un câștig imens de investiții Ackman. El a risipit aceste câștiguri și multe altele, însă, după ce a reinvestit veniturile în Valeant, ale cărui niveluri enorme de datorie și presupuse practici contabile frauduloase i-au trimis pe fugari pe investitori. Acțiunile Valeant au crescut cu peste 250 USD pe acțiune în iulie 2015; când Ackman și-a vândut acțiunile în martie 2017, acestea erau tranzacționate cu aproximativ 11 USD pe acțiune.

Adăugând insultă la rănire, Ackman a fost nevoit să soluționeze în cele din urmă procesul pendent împotriva lui, plătind 193,75 milioane dolari. Valeant a fost de acord să plătească 96,25 milioane de dolari, cealaltă parte a decontării totale de 290 de milioane de dolari. A acționa în concert cu Valeant a fost o experiență dureroasă pentru Bill Ackman și Michael Pearson.