Bond amortizat
Ce este o obligațiune amortizată?
O obligațiune amortizată este una în care principalul (valoarea nominală) a datoriei este plătit în mod regulat, împreună cu cheltuielile cu dobânzile pe durata de viață a obligațiunii. O ipotecă rezidențială cu rată fixă este un exemplu obișnuit, deoarece plata lunară rămâne constantă pe durata vieții sale, să zicem, de 30 de ani. Cu toate acestea, fiecare plată reprezintă un amestec procentual ușor diferit de dobândă față de principal. O legătură de amortizare este diferit de un balon sau glonț de împrumut, în cazul în care există o mare parte din principal, care trebuie să fie rambursate numai la scadenta.
Înțelegerea obligațiunilor amortizate
Principalul plătit pe durata de viață a unui împrumut sau a unei obligațiuni amortizate este împărțit în conformitate cu un program de amortizare, de obicei prin calcularea plăților egale pe tot parcursul drumului. Aceasta înseamnă că, în primii ani ai unui împrumut, partea de dobândă a serviciului datoriei va fi mai mare decât partea principală. Cu toate acestea, pe măsură ce împrumutul se maturizează, porțiunea din fiecare plată care se îndreaptă spre dobândă va deveni mai mică, iar plata către principal va fi mai mare. Calculele pentru un împrumut amortizator sunt similare cu cele ale unei anuități folosind valoarea în timp a banilor și pot fi efectuate rapid folosind un calculator de amortizare.
Chei de luat masa
- O obligațiune amortizată este un tip în care fiecare plată se îndreaptă atât către dobândă, cât și către principal.
- În primele etape ale împrumutului, o mare parte din fiecare plată se va îndrepta către dobânzi, iar în etapele târzii, un procent mai mare se va îndrepta către principal.
- Un credit ipotecar la 30 de ani este un exemplu de împrumut amortizat.
- Un program de amortizare este utilizat pentru a calcula procentul care reprezintă dobânda și procentul care este principal în cadrul fiecărei plăți a obligațiunilor.
- Două metode contabile sunt utilizate pentru amortizarea primelor și reducerilor de obligațiuni: liniară și cu dobândă efectivă.
Amortizarea datoriilor afectează două riscuri fundamentale ale investiției în obligațiuni. În primul rând, reduce considerabil riscul de credit al împrumutului sau al obligațiunii, deoarece principalul împrumutului este rambursat în timp, mai degrabă decât dintr-o dată la scadență, când riscul de neplată este cel mai mare. În al doilea rând, amortizarea reduce durata obligațiunii, scăzând sensibilitatea datoriei la riscul ratei dobânzii, în comparație cu alte datorii neamortizate cu aceeași scadență și rata cuponului. Acest lucru se datorează faptului că, pe măsură ce trece timpul, există plăți de dobânzi mai mici, astfel încât scadența medie ponderată (WAM) a fluxurilor de numerar asociate obligațiunii este mai mică.
Exemplu de amortizare a unei obligațiuni
Creditele ipotecare la 30 de ani sunt amortizate astfel încât fiecare plată lunară să se îndrepte spre dobândă și principal. Să presupunem că achiziționați o casă cu un credit ipotecar cu o rată fixă de 30.000 de ani, cu o rată a dobânzii de 5%. Plata lunară este de 2.147,29 USD sau 25.767,48 USD pe an.
La sfârșitul primului an, ați efectuat 12 plăți, majoritatea plăților s-au îndreptat către dobânzi și se plătește doar 3.406 USD din principal, lăsând un sold al împrumutului de 396.593 USD. Anul următor, suma plății lunare rămâne aceeași, dar principalul plătit crește la 6.075 USD. Acum, treceți rapid la anul 29, când 24.566 USD (aproape toate plățile anuale de 25.767,48 USD) vor merge către principal. Calculatoarele ipotecare gratuite sau calculatoarele de amortizare sunt ușor de găsit online pentru a ajuta rapid la aceste calcule.
Linia dreaptă vs. Metoda de amortizare cu interes efectiv
Tratarea unei obligațiuni ca un activ amortizat este o metodă contabilă utilizată de companiile care emit obligațiuni. Permite emitenților să trateze reducerea obligațiunii ca un activ pe durata de viață a obligațiunii până la data scadenței sale. O obligațiune este vândută cu o reducere atunci când o companie o vinde cu o valoare mai mică decât valoarea nominală și se vinde la o primă atunci când prețul primit este mai mare decât valoarea nominală.
Dacă o obligațiune este emisă cu o reducere – adică oferită spre vânzare sub valoarea sa nominală sau nominală – reducerea trebuie tratată fie ca o cheltuială, fie poate fi amortizată ca activ. În acest fel, o obligațiune amortizată este utilizată în mod specific în scopuri fiscale, deoarece actualizarea obligațiunii amortizate este tratată ca parte a cheltuielilor cu dobânzile unei companii din contul de profit și pierdere. Cheltuielile cu dobânzile, un cost neoperativ, reduc câștigurile unei companii înainte de impozitare (EBT) și, prin urmare, valoarea sarcinii sale fiscale.
Amortizarea este o metodă contabilă care reduce treptat și sistematic valoarea de cost a unei active necorporale cu durată limitată de viață.
Dobânda efectivă și amortizarea liniară sunt cele două opțiuni pentru amortizarea primelor sau reducerilor de obligațiuni. Cel mai simplu mod de a contabiliza o obligațiune amortizată este de a utiliza metoda liniară de amortizare. Conform acestei metode de contabilitate, actualizarea obligațiunii care se amortizează în fiecare an este egală pe durata de viață a obligațiunii.
De asemenea, companiile pot emite obligațiuni amortizate și pot utiliza metoda dobânzii efective. În loc să aloce o sumă egală de amortizare pentru fiecare perioadă, dobânda efectivă calculează diferite sume care trebuie aplicate cheltuielilor cu dobânzile în fiecare perioadă. Conform acestui al doilea tip de contabilitate, actualizarea obligațiunii amortizate se bazează pe diferența dintre veniturile din dobânzi ale obligațiunii și dobânzile sale de plătit. Metoda cu dobândă eficientă necesită un calculator financiar sau un software de calcul tabelar pentru a obține.