Notă indexată fără risc a prețului acțiunilor din Australia (ASPIRIN)
Ce este o bancă indexată fără risc (ASPIRIN)?
O bancă indexată fără risc la prețul acțiunilor australiene (ASPIRIN) este o obligațiune cu cupon zero cu o rentabilitate legată de indicele bursier australian All-Ordinaries.
Obligațiunea are o scadență de patru ani și este rambursabilă la valoarea nominală, cu un randament derivat din creșterea procentuală a indicelui peste un nivel prestabilit. Obligațiunea este, de asemenea, cunoscută sub numele de bancă indexată fără risc pentru prețul acțiunilor All-Ordinaries.
Chei de luat masa
- Nota indexată fără risc la prețul acțiunilor australiene (ASPIRIN) este o obligațiune cu cupon zero, cu o rentabilitate legată de indicele bursier australian All-Ordinaries.
- Obligațiunea are o scadență de patru ani și este rambursabilă la valoarea nominală, cu un randament derivat din creșterea procentuală a indicelui peste un nivel prestabilit.
- Obligațiunea este, de asemenea, cunoscută sub numele de bancă indexată fără risc pentru prețul acțiunilor All-Ordinaries.
Înțelegerea ASPIRIN
Nota indexată fără risc la prețul acțiunilor din Australia (ASPIRIN) este o oportunitate alternativă de investiții pentru acei investitori care doresc să capteze câștiguri pe piața bursieră, sperând totodată să atenueze riscul de dezavantaj al investițiilor de capitaluri proprii. ASPIRIN-urile sunt indexate la indexul australian All-Ordinaries Stock Index (XAO), care este alcătuit din acțiuni ordinare de la bursa australiană (ASX). Indicele All-Ordinaries este cel mai cotat indicator pentru acțiunile australiene. ASX este responsabil pentru calcularea și distribuirea indicelui XAO și a randamentelor acestuia.
O notă ASPIRIN va plăti investitorilor o rentabilitate atunci când Indicele All-Ordinaries are un nivel procentual specific. De exemplu, să presupunem că creșterea procentuală predeterminată a notei, cunoscută și sub numele de rata obstacolelor, a fost de 10%. Dacă indicele All-Ordinaries ar câștiga 15% pe durata de viață de patru ani a bancnotei, titularul ASPIRIN ar primi un randament de 5%.
Dar ce se întâmplă dacă Indexul nu reușește să câștige mai mult de 10% în acest interval de timp? Sau dacă indexul are o rentabilitate negativă? Dezavantajul notei apare dacă indicele nu depășește rata sa de obstacol sau nivelul procentual pentru perioada globală de patru ani.
În acest caz, investitorii ar primi o rentabilitate de zero la sută din bilet. Cu toate acestea, deoarece nota este rambursabilă la valoarea nominală, investitorii ar primi în continuare integral principalul inițial. Această caracteristică reflectă aspectul „fără risc” al securității.
ASPIRIN și obligațiuni cu cupon zero
Un ASPIRIN este o obligațiune cu cupon zero, care este definită ca un titlu de creanță care nu plătește dobânzi, dar este tranzacționat la o reducere profundă, oferind profit la scadență atunci când obligațiunea este răscumpărată pentru valoarea sa nominală totală. Deci, un ASPIRIN este o obligațiune cu cupon zero, cu un kicker de rentabilitate a capitalurilor proprii, ceea ce înseamnă că un investitor primește rentabilitatea excesivă a indicelui bursier australian în cazul în care câștigul său depășește rata de obstacol predefinită.
Cu toate acestea, ASPIRIN diferă de obligațiunile cu cupon zero care oferă o rată fixă a dobânzii, cum ar fi obligațiunile de economii din SUA. Atunci când o obligațiune de economisire se maturizează, este adesea în valoare de două ori mai mult decât investiția inițială. Dar asta nu este o garanție cu un ASPIRIN, deoarece nu câștigă dobânzi; obține profit numai dacă indicele la care este legat depășește rata sa de obstacol. Și, deși valoarea nominală a notei este plătită integral, aceasta poate fi mai puțin valabilă la scadență decât la emisiune din cauza efectelor inflației.