Imbratisare de urs
Ce este o îmbrățișare a ursului?
În afaceri, o îmbrățișare a ursului este o ofertă făcută de o companie pentru a cumpăra acțiunile alteia la un preț pe acțiune mult mai mare decât valoarea companiei pe piață. Este o strategie de achiziție pe care companiile o folosesc uneori atunci când există dubii că conducerea companiei țintă sau acționarii sunt dispuși să vândă.
Oferta de îmbrățișare a urșilor, deși, de obicei, favorabilă din punct de vedere financiar, este în general nesolicitată de compania țintă.
Denumirea de „îmbrățișare a ursului” reflectă convingerea ofertei excesiv de generoase a companiei care oferă companiei țintă. Oferind un preț cu mult peste valoarea actuală a companiei țintă, partea ofertantă poate obține de obicei un acord de achiziție. Conducerea companiei țintă este, în esență, forțată să accepte o ofertă atât de generoasă, deoarece este obligată din punct de vedere legal să urmărească interesul superior al acționarilor săi.
Înțelegerea îmbrățișărilor ursului
Pentru a se califica drept o îmbrățișare a ursului, compania achizitoare trebuie să facă o ofertă cu mult peste valoarea de piață pentru un număr mare de acțiuni ale unei companii.
O afacere poate încerca o îmbrățișare a ursului într-un efort de a evita o formă mai tentativă de încercare de preluare sau una care ar necesita mult mai mult timp pentru finalizare. Compania achizitoare poate folosi o îmbrățișare a ursului pentru a limita concurența sau pentru a achiziționa bunuri sau servicii care să completeze ofertele sale actuale.
Chei de luat masa
- O îmbrățișare a ursului este o strategie de achiziție similară cu o preluare ostilă, dar de obicei mai benefică financiar pentru acționari.
- O îmbrățișare a ursului este în general nesolicitată de compania țintă.
- Dacă o companie țintă refuză să accepte o ofertă de îmbrățișare a ursului, riscă să fie trimisă în judecată de acționari pentru că nu acționează în interesul lor.
Deoarece compania țintă este obligată să aibă grijă de interesul superior al acționarilor săi, este adesea necesar să ia în serios oferta, chiar dacă nu a existat nicio intenție anterioară de a schimba modelul de afaceri sau a anunțat că este în căutarea unui cumpărător.
Uneori, ofertele de îmbrățișare a ursului pot fi făcute companiilor sau startup-urilor cu dificultăți, în speranța de a achiziționa active care vor avea valori mai puternice în viitor. Cu toate acestea, companiile care nu demonstrează nici o nevoie financiară sau dificultăți pot fi, de asemenea, vizate.
Avantajele și dezavantajele unei îmbrățișări a ursului
O îmbrățișare a ursului poate fi interpretată ca o încercare ostilă de preluare de către compania care face oferta, deoarece este concepută pentru a pune compania țintă într-o poziție în care nu poate refuza să fie achiziționată. Cu toate acestea, spre deosebire de alte forme de preluare ostilă, o îmbrățișare a ursului lasă adesea acționarii într-o situație financiară pozitivă.
Compania achizitoare poate oferi stimulente suplimentare companiei țintă pentru a crește probabilitatea ca aceasta să accepte oferta. Din această cauză, o îmbrățișare a ursului poate fi extrem de costisitoare pentru compania care achiziționează și poate dura mai mult decât de obicei compania pentru a vedea o rentabilitate a investiției.
Refuzul de a lua oferta de îmbrățișare a ursului poate duce la intentarea unui proces în numele acționarilor în cazul în care compania țintă nu poate justifica în mod corespunzător refuzul. Deoarece afacerea are o responsabilitate față de acționari, refuzul unei oferte care altfel poate părea prea bun pentru a fi adevărat ar putea fi considerat o decizie slabă.