Răspândirea apelului Bear
Ce este răspândit un apel de urs?
Un spread de apel bear, sau un spread de credit bear call, este un tip de strategie de opțiuni utilizat atunci când un comerciant de opțiuni se așteaptă la o scădere a prețului activului suport. O răspândire a apelurilor la urs se realizează prin achiziționarea de opțiuni de apel la un anumit preț de așteptare, vândând totodată același număr de apeluri cu aceeași dată de expirare, dar la un preț de așteptare mai mic. Profitul maxim de obținut folosind această strategie este egal cu creditul primit la inițierea tranzacției.
Răspândirea apelurilor la urs se mai numește și o răspândire scurtă a apelurilor. Este considerată o strategie cu risc limitat și recompensă limitată.
Chei de luat masa
- Spread-urile de apel urs se realizează prin achiziționarea a două opțiuni de apel, una lungă și una scurtă, la prețuri de așteptare diferite, dar cu aceeași dată de expirare.
- Spread-urile de apel urs sunt considerate cu risc limitat și cu recompensă limitată, deoarece comercianții își pot reduce pierderile sau pot obține profituri reduse utilizând această strategie. Limitele profiturilor și pierderilor lor sunt determinate de prețurile de grevă ale opțiunilor de achiziție.
Avantajele unui Bear Call Spread
Principalul avantaj al unui spread bear call este că riscul net al tranzacției este redus. Achiziționarea opțiunii de apel cu un preț de așteptare mai mare ajută la compensarea riscului de vânzare a opțiunii de apel cu un preț de așteptare mai mic. Acesta prezintă un risc mult mai mic decât scurtarea stocului sau a titlului, deoarece pierderea maximă este diferența dintre cele două greve reduse cu suma primită sau creditată la inițierea tranzacției. Vânzarea unui stoc scurt are teoretic un risc nelimitat dacă stocul se deplasează mai sus.
În cazul în care comerciantul consideră că acțiunile sau valorile mobiliare subiacente vor scădea cu o sumă limitată între data tranzacționării și data expirării, atunci un spread de apel la urs ar putea fi un joc ideal. Cu toate acestea, dacă stocul sau titlul de bază scade cu o sumă mai mare, atunci comerciantul renunță la posibilitatea de a solicita acel profit suplimentar. Este un compromis între risc și recompensă potențială care atrage mulți comercianți.
Exemplu de răspândire a apelului la urs
Să presupunem că o acțiune se tranzacționează la 45 USD. Un comerciant de opțiuni poate utiliza un apel la urs răspândit prin achiziționarea unui contract cu o singură opțiune de achiziție cu un preț de așteptare de 40 și un cost / primă de 0,50 USD (0,50 USD * 100 acțiuni / contract = 50 USD de primă) și vânzarea unui contract de opțiune de achiziție cu un preț de așteptare de 30 pentru 2,50 USD (2,50 USD * 100 acțiuni / contract = 250 USD). În acest caz, investitorul va primi un credit net de 200 USD pentru a stabili această strategie (250 USD – 50 USD). Dacă prețul activului subiacent se închide sub 30 USD la expirare, atunci investitorul va realiza un profit total de 200 USD sau prima integrală primită.
Prin urmare, profitul din apelul la urs se extinde dacă titlul de bază se închide la 30 USD – prețul minim mai scăzut – la expirare. Dacă se închide sub mai mult de 30 USD, nu va exista niciun profit suplimentar. Dacă se închide între cele două prețuri de grevă, va exista un profit redus, în timp ce închiderea peste greva mai mare, 40 USD, va duce la o pierdere a diferenței dintre cele două prețuri de grevă redusă cu suma creditului primit la debut.
- Profit maxim = 200 USD (creditul)
- Pierderea maximă = 800 USD (cele 10 puncte dintre spread-urile x100, minus creditul inițial primit)