Răspândirea ursului pus
Ce este răspândit un urs?
Un spread bear bear este un tip de strategie de opțiuni în care un investitor sau un comerciant se așteaptă la o scădere moderată până la mare a prețului unui titlu sau a unui activ și dorește să reducă costul deținerii tranzacției de opțiuni. Un spread de tip bear bear se realizează prin achiziționarea de opțiuni de vânzare, în timp ce se vinde, de asemenea, același număr de puturi pe același activ cu aceeași dată de expirare la un preț de lovire mai mic. Profitul maxim utilizând această strategie este egal cu diferența dintre cele două prețuri de grevă, minus costul net al opțiunilor.
Ca reamintire, o opțiune este un drept fără obligația de a vinde o anumită cantitate de garanție subiacentă la un preț de atac specificat.
Un spread de urs este, de asemenea, cunoscut sub numele de spread debit de debit sau un spread de împrăștiere lungă.
Chei de luat masa
- Un spread bear bear este o strategie de opțiuni implementată de un investitor bearish care dorește să maximizeze profitul, reducând în același timp pierderile.
- O strategie de împrumut de tip bear put implică cumpărarea și vânzarea simultană de puturi pentru același activ subiacent cu aceeași dată de expirare, dar la prețuri de grevă diferite.
- Un urs a plasat un profit atunci când prețul titlului de bază scade.
Bazele unui urs pus răspândit
De exemplu, să presupunem că o acțiune se tranzacționează la 30 USD. Un comerciant de opțiuni poate folosi un spread de tip bear put achiziționând un contract de opțiune put put cu un preț de greutate de 35 USD pentru un cost de 475 USD (4,75 USD x 100 acțiuni / contract) și vânzând un contract de opțiune put put cu un preț de greutate de 30 USD pentru 175 USD (1,75 USD x 100 acțiuni / contract).
În acest caz, investitorul va trebui să plătească în total 300 USD pentru a stabili această strategie (475 USD – 175 USD). Dacă prețul activului suport se închide sub 30 USD la expirare, investitorul va realiza un profit total de 200 USD. Acest profit este calculat ca 500 USD, diferența dintre prețurile de grevă (35 USD – 30 USD) x 100 acțiuni / contract – 300 USD, prețul net al celor două contracte [475 USD – 175 USD] este egal cu 200 USD.
Avantajele și dezavantajele unui împrăștiere a ursului
Principalul avantaj al unui spread de tip bear bear este că riscul net al tranzacției este redus. Vânzarea opțiunii de vânzare cu prețul de atac mai mic ajută la compensarea costului de achiziție a opțiunii de vânzare cu prețul de atac mai mare. Prin urmare, cheltuielile nete de capital sunt mai mici decât cumpărarea unei singure investiții. De asemenea, prezintă un risc mult mai redus decât scurtarea stocului sau a titlului, deoarece riscul este limitat la costul net al spread-ului de urs pus. Vânzarea unui stoc scurt are teoretic un risc nelimitat dacă stocul se deplasează mai sus.
În cazul în care comerciantul consideră că acțiunile sau titlurile de bază vor scădea cu o sumă limitată între data tranzacționării și data expirării, atunci un spread de urs ar putea fi un joc ideal. Cu toate acestea, dacă stocul sau titlul de bază scade cu o sumă mai mare, atunci comerciantul renunță la posibilitatea de a solicita acel profit suplimentar. Este compromisul între risc și recompensa potențială care atrage mulți comercianți.
Pro
-
Mai puțin riscant decât simpla vânzare în lipsă
-
Funcționează bine pe piețe în scădere modestă
-
Limită pierderile la suma netă plătită pentru opțiuni
Contra
-
Risc de atribuire timpurie
-
Riscos dacă activul urcă dramatic
-
Limită profiturile la diferența de prețuri de grevă