Rată de schimb a facturilor bancare (BBSW)
Ce este rata de schimb a facturilor bancare (BBSW)?
Banca Bill Swap Rate (BBSW), sau Banca Bill Swap Rate de referință, este o rată a dobânzii pe termen scurt utilizată ca etalon pentru stabilirea de prețuri a instrumentelor financiare derivate și a titlurilor de valoare în dolar australian – în special, obligațiunile cu rată variabilă.
Chei de luat masa
- Banca Bill Swap Rate (BBSW) este o rată a dobânzii pe termen scurt utilizată ca etalon pentru stabilirea prețurilor instrumentelor financiare derivate și a titlurilor de valoare în dolar australian, în special obligațiunile cu rată variabilă.
- BBSW este o rată de referință independentă, utilizată pentru stabilirea prețurilor valorilor mobiliare. Investitorii cu venituri fixe folosesc BBSW, deoarece este punctul de referință pentru prețul obligațiunilor cu rată variabilă și a altor titluri.
- Există o primă de risc adăugată la BBSW pentru a compensa riscul valorilor mobiliare, în comparație cu rata fără risc, care se bazează de obicei pe obligațiuni de stat.
Ce vă spune BBSW?
BBSW este o rată de referință independentă, utilizată pentru stabilirea prețurilor valorilor mobiliare. Investitorii cu venituri fixe folosesc BBSW, deoarece este punctul de referință pentru prețul obligațiunilor cu rată variabilă și a altor titluri. BBSW este o medie a ratelor facturilor bancare furnizate de bănci pentru diverse scadențe. Cu alte cuvinte, este rata medie a diferitelor valori mobiliare eligibile pentru bănci și este rata pe care băncile și-o împrumută reciproc în Australia.
Cum se calculează BBSW?
BBSW este calculat și publicat de Australian Securities Exchange (ASX), care menține această rată. Rata swap a facturilor bancare este echivalentul Australiei cu rata interbancară oferită de Londra (LIBOR) și este utilizată ca rată de referință în același mod la nivel instituțional.
Pentru revizuire, LIBOR este o valoare medie a ratelor dobânzii, care este calculată din estimările prezentate zilnic de către principalele bănci globale. Acesta servește drept primul pas în calcularea ratelor dobânzii la diferite împrumuturi din întreaga lume.
Intercontinental Exchange, autoritatea responsabilă de LIBOR, seva opri publicarea de-o săptămână și două luni dedolari LIBOR după 31 decembrie 2021. Toate celelalte LIBOR va fi întreruptă după 30 iunie, 2023.
De exemplu, o rată variabilă variabilă poate cota 100 de puncte de bază peste LIBOR, în timp ce în Australia, acestea pot utiliza 100 de puncte de bază peste BBSW. După cum sa menționat anterior, BBSW reprezintă o medie a ratelor facturilor bancare furnizate de bănci pentru diverse scadențe.
Potrivit ASX, BBSW nu este la fel de direct legat de creditele ipotecare sau de alți indici de creditare cu amănuntul ca și LIBOR și alte repere similare. Impactul său în aceste domenii este, așadar, minim și limitat la efectele sale generale asupra nivelului ratei dobânzii.
Primă de risc
La BBSW se adaugă o primă de risc pentru a compensa riscul valorilor mobiliare în comparație cu rata fără risc, care se bazează de obicei pe obligațiunile de stat. De exemplu, în SUA, rata fără risc este de obicei Trezoreria SUA, deoarece este susținută de guvernul SUA.
Prima de credit adăugată la BBSW este de obicei mică, cum ar fi cinci până la zece puncte de bază. Cu toate acestea, a depășit peste 300 de puncte de bază în timpul crizei financiare din 2008 și în lunile următoare.
Prime Banks și valori mobiliare eligibile Prime Bank
O bancă primară este una dintre mai multe instituții financiare aprobate și include cele mai mari patru bănci din Australia. ASX analizează anual membrii acestui grup. Cerințele de membru, așa cum sunt enumerate în ASX, includ:
- Fiind o instituție autorizată de preluare a depozitelor (ADI), astfel cum este definită de Autoritatea australiană de reglementare prudențială (APRA)
- Satisfacerea unui punct de referință al ratingului de credit, în special ratingul pe termen scurt al Standard & Poor’s de A1 + și ratingul pe termen lung pentru datoria negarantată de cel puțin AA
- Având valori mobiliare eligibile pentru utilizarea de către Reserve Bank of Australia (RBA) în operațiuni de piață deschisă și facilități de lichiditate permanente
Exemplu al ratei de schimb a facturilor bancare (BBSW)
Să presupunem că ratele dobânzilor pentru facturile bancare au fost de 4% în primele șase luni ale anului, în timp ce ratele au crescut la 5% și au rămas la 5% în a doua jumătate a anului. Media anului ar fi de 4,5% plus orice primă de risc. Dacă prima de risc ar fi de 15 puncte de bază, BBSW ar fi de 4,65%, inclusiv media ratelor facturilor bancare și cu prima de risc adăugată.
Desigur, în realitate, există mai mult de două rate ale dobânzii pentru a calcula media BBSW, dar de obicei este considerat un punct de mijloc al tuturor acestor rate.
Diferența dintre SIBOR și BBSW
Singapore Interbank Offered Rate, cunoscut prin abrevierea SIBOR, este rata dobânzii de referință, a declarat în dolari Singapore, pentru creditare între bănci în piața asiatică. SIBOR este o rată de referință pentru creditorii și debitorii care participă direct sau indirect la economia asiatică.
Condițiile împrumuturilor variază de la peste noapte la un an. În special, versiunea din Marea Britanie, LIBOR, este similară cu SIBOR, în timp ce BBSW este versiunea australiană a LIBOR și SIBOR.
Limitări de utilizare a BBSW
Ca și în cazul oricărei rate de referință, BBSW ar putea să nu reflecte cu adevărat riscul de credit care există pe piață. Reperele financiare nu au prezis criza financiară din 2008 și Marea Recesiune care a urmat. În consecință, prima de risc nu poate reflecta întotdeauna riscul de piață total și poate acționa ca un indicator de întârziere.