Ce este o perioadă de întrerupere?
Ce este o perioadă de întrerupere?
O perioadă de întrerupere a activității pe piețele financiare este o perioadă de timp în care anumitor persoane – fie directori, angajați sau ambii – li se interzice să cumpere sau să vândă acțiuni din compania lor sau să facă modificări la investițiile din planul lor de pensii. Cu acțiunile companiei, o perioadă de întrerupere apare de obicei înainte de anunțurile de câștiguri. Pentru pensii, vine într-un moment în care se fac schimbări majore.
Chei de luat masa
- O perioadă de black-out pe piețele financiare este atunci când anumitor angajați ai companiei li se interzice să cumpere sau să vândă acțiuni ale companiei.
- Majoritatea companiilor impun voluntar o perioadă de întrerupere a angajaților care ar putea avea informații privilegiate înainte de lansarea veniturilor.
- Legea Sarbanes-Oxley din 2002 impune, de asemenea, o perioadă de întrerupere a unor planuri de pensii atunci când se fac modificări semnificative ale planului.
Care sunt regulile privind tranzacțiile pe acțiuni?
Securities and Exchange Commission (SEC) nu interzice de fapt, directori de cumpărare sau de vânzare stoc înainte de câștiguri anunțuri, atât timp cât societatea este obligată prin lege prezentările de informații sunt actualizate.
Cu toate acestea, majoritatea companiilor listate interzic directorilor și angajaților specifici care ar putea avea informații privilegiate importante să tranzacționeze în săptămânile anterioare lansării veniturilor. Acestea fac acest lucru pentru a evita orice posibilă suspiciune că angajații ar putea folosi acele informații în beneficiul lor înainte de lansarea publică – ceea ce ar încălca regulile SEC privind tranzacțiile privilegiate. Tranzacțiile privilegiate utilizează informații non-publice pentru a obține profit sau pentru a preveni o pierdere pe piața de valori.
Planuri de pensii și perioade de întrerupere
Perioadele de oprire a planului de pensii sunt impuse atunci când participanților la plan li se interzice să facă modificări în alocarea investițiilor. Acesta este în general cazul când planul face modificări semnificative. Aceasta ar putea include modificări ale personalului de conducere, o fuziune sau achiziții corporative, implementarea investițiilor alternative sau chiar o schimbare a evidențelor.
Conform legii Sarbanes-Oxley din 2002, este ilegal pentru orice administrator sau director executiv al unui emitent de orice titlu de capital (cu excepția cazului în care titlul este scutit) de la cumpărarea, vânzarea sau achiziționarea sau transferul în alt mod al valorilor mobiliare în timpul perioadei de întrerupere a planului de pensii, au dobândit garanția în legătură cu angajarea lor. Aceasta include valorile mobiliare care nu sunt deținute în cadrul planului de pensii.
Aceste reguli sunt, de asemenea, menite să prevină tranzacționarea din interior a informațiilor care ar putea avea loc în timpul perioadei în care se fac modificări.
Analisti de stoc si perioade de oprire
Analiștii de acțiuni sunt, de asemenea, supuși unor perioade de întrerupere în jurul lansării unei oferte publice inițiale. Analiștilor li se interzicea anterior să publice cercetări despre IPO-uri în prealabil și timp de până la 40 de zile după aceea. Dar aceste reguli au fost slăbite în 2015. Acum, numai analiștilor cu firme implicate în calitate de subscriitor sau dealer le este interzis să publice cercetări sau să facă apariții publice în legătură cu un IPO și doar 10 zile după finalizarea ofertei.