Tranzacții deschise față de tranzacții închise: Care este diferența?
Tranzacții deschise vs. Tranzacții închise
Insiderii sunt adesea binecuvântați deținând o parte semnificativă din acțiunile unei companii. Proprietatea poate fi sub formă de achiziții de acțiuni sau prin opțiuni pe acțiuni. Întrucât acești insideri dețin – sau au posibilitatea de a deține – o mulțime de acțiuni, este în interesul lor să cumpere sau să vândă acțiunile ori de câte ori consideră că este necesar, cum ar fi cumpărarea atunci când stocul pare o afacere sau vânzarea când este timpul realizează un profit.
Deși unele cazuri de tranzacții privilegiate sunt ilegale, tranzacțiile întreprinderilor privilegiate sunt adesea legale și pot avea loc în două moduri: o tranzacție de piață deschisă sau o tranzacție de piață închisă.
Tranzacții de piață deschisă
Cumpărarea din interior este o achiziție de acțiuni de către un ofițer, director, executiv sau angajat al unei companii din cadrul companiei. Nu este același lucru cu tranzacționarea din interior, care este cumpărarea ilegală de acțiuni pe baza informațiilor private, non-publice.
Există două tipuri de achiziții sau tranzacții privilegiate: deschise și închise.
Tranzacțiile pe piață deschisă au loc pe piața de valori deschise, unde investitorii obișnuiți cumpără și vând acțiuni. Cumpărarea (sau vânzarea) se face de obicei printr-o firmă de brokeraj și acțiunile deținute într-un cont de brokeraj. Singura diferență între o achiziție de informații privilegiate și cea a unui investitor normal este că persoanele din interior trebuie să respecte anumite reguli și reglementări stabilite de Securities and Exchange Commission (SEC). După depunerea documentației corespunzătoare, comanda trece prin firma de brokeraj la fel ca toate celelalte comenzi.
Cumpărarea sau vânzarea efectuată într-o tranzacție de piață deschisă se face în mod voluntar de către insider și, deși tranzacțiile trebuie divulgate, activitatea de tranzacționare nu este de regulă reglementată de nicio regulă a companiei.
Întrucât tranzacțiile pe piață deschisă sunt făcute la discreția insiderului, uneori identifică sentimentul său despre acțiuni. Dacă, de exemplu, compania raportează o creștere accentuată a noilor comenzi – și aceste informații sunt disponibile publicului – persoana din interior ar putea cumpăra acțiuni în opinia că activitatea de afaceri a companiei se îmbunătățește. De aceea, unii investitori urmăresc și urmăresc în mod continuu cumpărăturile din interior.
Tranzacții pe piață închisă
O tranzacție pe piață închisă este opusul unei tranzacții pe piață deschisă. Orice tranzacționare care se face într-o tranzacție pe piață închisă este între insider și companie; nu sunt implicate alte părți. Cu toate acestea, la fel ca în cazul unei tranzacții pe piață deschisă a unui privilegiat, documentele corespunzătoare trebuie depuse la SEC pentru a arăta investitorilor că tranzacțiile au avut loc.
Cel mai adesea, tranzacțiile pe piață închisă au loc atunci când persoana din interior primește acțiuni ca parte a unui pachet de compensare sau prin opțiuni pe acțiuni. Drept urmare, acestea nu reflectă neapărat sentimentul celor din interior față de acțiuni. Achizițiile mari fac de obicei parte dintr-un pachet de compensare global, iar vânzările mari din interior pot fi din mai multe motive, inclusiv o oportunitate de a obține profituri, o plecare de la companie sau o vânzare mare de acțiuni înainte de pensionare.