Lebada neagra

Ce este o lebădă neagră?

O lebădă neagră este un eveniment imprevizibil care depășește ceea ce se așteaptă în mod normal dintr-o situație și are consecințe potențial grave. Evenimentele de lebădă neagră se caracterizează prin raritatea lor extremă, impactul sever și insistența pe scară largă în care acestea erau evidente în retrospectivă.

Chei de luat masa

• O lebădă neagră este un eveniment extrem de rar, cu consecințe grave. Nu poate fi prezis în prealabil, deși, după fapt, mulți susțin în mod fals că ar fi trebuit să fie previzibil.
• Evenimentele lebedei negre pot provoca daune catastrofale unei economii prin impactul negativ asupra piețelor și investițiilor, dar chiar și utilizarea modelării robuste nu poate preveni un eveniment al lebedei negre.
• Dependența de instrumentele standard de prognoză nu poate prevedea și poate crește vulnerabilitatea la lebede negre, propagând riscul și oferind o securitate falsă.

,

Înțelegerea unei lebede negre

Termenul a fost popularizat de Nassim Nicholas Taleb, profesor de finanțe, scriitor și fost comerciant de pe Wall Street. Taleb a scris despre ideea unui crizei financiare din 2008. Taleb a susținut că, deoarece evenimentele lebedei negre sunt imposibil de prezis din cauza rarității lor extreme, dar au consecințe catastrofale, este important ca oamenii să presupună întotdeauna că un eveniment al lebedei negre este o posibilitate, oricare ar fi acesta și să încerce să planifice în consecință. Unii cred că diversificarea poate oferi o anumită protecție atunci când are loc un eveniment de lebădă neagră.

Taleb a folosit ulterior criza financiară din 2008 și ideea evenimentelor de lebădă neagră pentru a argumenta că, dacă unui sistem defect i se permite să eșueze, de fapt îl întărește împotriva catastrofei viitoarelor evenimente de lebadă neagră. El a mai susținut că, dimpotrivă, un sistem care este sprijinit și izolat de risc devine în cele din urmă mai vulnerabil la pierderi catastrofale în fața unor evenimente rare, imprevizibile.

Taleb descrie o lebădă neagră ca un eveniment care 1) este atât de rar încât chiar și posibilitatea ca aceasta să apară este necunoscută, 2) are un impact catastrofal atunci când are loc și 3) este explicată în retrospectivă ca și cum ar fi de fapt previzibilă.

Pentru evenimente extrem de rare, Taleb susține că instrumentele standard de probabilitate și predicție, cum ar fi distribuția normală, nu se aplică deoarece depind de populația mare și de dimensiunile eșantionului trecut care nu sunt disponibile niciodată pentru evenimente rare prin definiție. Extrapolarea, utilizarea statisticilor bazate pe observațiile evenimentelor din trecut nu este utilă pentru prezicerea lebedelor negre și chiar ne poate face mai vulnerabili la ele.

Ultimul aspect cheie al unei lebede negre este că, ca un eveniment important din punct de vedere istoric, observatorii sunt dornici să-l explice după fapt și să speculeze cu privire la modul în care ar fi putut fi prezis. Cu toate acestea, o astfel de speculație retrospectivă nu ajută la prezicerea viitoarelor lebede negre, deoarece acestea pot fi orice, de la o criză de credit la un război.

Exemple de evenimente ale lebedelor negre din trecut

Prăbușirea pieței imobiliare din SUA în timpul crizei financiare din 2008 este unul dintre cele mai recente și cunoscute evenimente ale lebedei negre. Efectul prăbușirii a fost catastrofal și global și doar câțiva valori anormali au reușit să prezică că se va întâmpla.

De asemenea, în 2008, Zimbabwe a avut cel mai rău caz de hiperinflatie din 21 st lea cu o rată a inflației de vârf mai mult de 79600000000 la sută. Un nivel al inflației de această sumă este aproape imposibil de previzionat și poate distruge cu ușurință financiar o țară.

Bulei dotcom din 2001 este un alt eveniment lebada neagra, care are similitudini cu criza financiară din 2008. America se bucura de o creștere economică rapidă și de creșteri ale bogăției private înainte ca economia să se prăbușească catastrofal. Întrucât internetul era la începuturi în ceea ce privește utilizarea comercială, diferite fonduri de investiții investeau în companii de tehnologie cu evaluări umflate și fără o tracțiune pe piață. Când aceste companii s-au redus, fondurile au fost afectate puternic, iar riscul de dezavantaj a fost transmis investitorilor. Frontiera digitală era nouă, deci era aproape imposibil să se prevadă prăbușirea.

Ca un alt exemplu, fondul de acoperire de succes pe termen lung, Managementul capitalului pe termen lung (LTCM), a fost introdus în pământ în 1998, ca urmare a efectului de ondulare cauzat de nerambursarea datoriei guvernului rus, lucru pe care modelele computerizate ale companiei nu le-ar fi putut prezice.