Ce înseamnă atunci când o obligațiune are o opțiune de vânzare?

O opțiune de vânzare pentru o obligațiune, cunoscută și sub numele de provizion de vânzare, îi conferă titularului dreptul de a cere emitentului să ramburseze principalul înainte de scadența obligațiunii, indiferent de motiv.

Există mai multe motive pentru care un deținător de obligațiuni ar putea exercita o prevedere de vânzare pentru o obligațiune. Deținătorul ar putea simți că afacerile emitentului și finanțele se slăbesc, punând astfel în pericol capacitatea acestuia de a achita datoriile. Este posibil ca ratele dobânzilor să fi crescut de la achiziționarea inițială a obligațiunii, iar investitorul dorește să recupereze principalul pentru a redistribui numerar la investiții care pot obține un randament mai mare.

Un alt beneficiu pentru o obligațiune cu un provizion de vânzare este că elimină riscul cu care se confruntă deținătorii de riscuri atunci când încearcă să vândă obligațiunea pe piața secundară, unde ar putea fi forțați să vândă la reducere. Prevederea adaugă un strat suplimentar de securitate pentru deținătorii de obligațiuni, deoarece le oferă o strategie de ieșire sigură. Deoarece provizionul de vânzare este favorabil deținătorilor de obligațiuni, obligațiunea va fi vândută la o primă comparativ cu obligațiunile care nu au opțiunea.

Obligațiunile cu opțiune de vânzare sunt denumite obligațiuni put sau obligațiuni putabile. Acesta este opusul unei obligațiuni exigibile, în care emitentul poate răscumpăra o obligațiune restantă înainte de a ajunge la scadență. Termenii și detalii de obligațiuni putable și nevărsate sunt discutate în legătura lui crestatura.