Valoare contabilă pe acțiune comună – definiție BVPS
Ce este valoarea contabilă pe acțiune comună?
Valoarea contabilă pe acțiune comună (sau, pur și simplu, valoarea contabilă pe acțiune – BVPS) este o metodă de calculare a valorii contabile pe acțiune a unei companii pe baza capitalului propriu al acționarilor din companie. Valoarea contabilă a unei companii este diferența dintre activele totale și pasivele totale ale acelei companii și nu prețul acțiunii sale pe piață.
În cazul în care societatea se dizolvă, valoarea contabilă pe acțiune obișnuită indică valoarea în dolari rămasă pentru acționarii obișnuiți după lichidarea tuturor activelor și plata tuturor debitorilor.
Chei de luat masa
- Valoarea contabilă pe acțiune comună (BVPS) calculează valoarea contabilă pe acțiune obișnuită a unei firme.
- Deoarece acționarii preferențiali au o creanță mai mare asupra activelor și câștigurilor decât acționarii obișnuiți, capitalul preferențial este scăzut din capitalul propriu al acționarilor pentru a obține capitalul propriu disponibil acționarilor comuni.
- Dacă BVPS-ul unei companii este mai mare decât valoarea sa pe piață pe acțiune, atunci acțiunile sale pot fi considerate subevaluate.
Formula pentru valoarea contabilă pe acțiune comună este:
Valoarea contabilă pe acțiune comună (formula de mai jos) este o măsură contabilă bazată pe tranzacții istorice:
Ce îți spune BVPS?
Valoarea contabilă a capitalului propriu comun în numărător reflectă încasările inițiale pe care o companie le primește din emiterea de capitaluri proprii, crescute cu câștiguri sau diminuate cu pierderi și diminuate cu dividende plătite. opțiuni pe acțiuni, mandate, acțiuni preferențiale și alte instrumente convertibile.
Exemplu de BVPS
Ca exemplu ipotetic, să presupunem că soldul de capital comun al XYZ Manufacturing este de 10 milioane dolari și că 1 milion de acțiuni de acțiuni comune sunt restante, ceea ce înseamnă că BVPS este (10 milioane dolari / 1 milion de acțiuni), sau 10 dolari pe acțiune. Dacă XYZ poate genera profituri mai mari și le poate folosi pentru a cumpăra mai multe active sau pentru a reduce pasivele, capitalul propriu al companiei crește. Dacă, de exemplu, compania generează câștiguri de 500.000 de dolari și folosește 200.000 de dolari din profituri pentru a cumpăra active, capitalurile proprii comune cresc împreună cu BVPS. Pe de altă parte, dacă XYZ folosește 300.000 USD din câștiguri pentru a reduce pasivele, crește și capitalul comun.
Diferența dintre valoarea de piață pe acțiune și valoarea contabilă pe acțiune
Valoarea de piață pe acțiune este prețul actual al acțiunii unei companii și reflectă o valoare pe care participanții la piață sunt dispuși să o plătească pentru acțiunea sa comună. Valoarea contabilă pe acțiune este calculată utilizând costurile istorice, dar valoarea pe piață pe acțiune este o valoare orientată spre viitor, care ia în considerare puterea de câștig a unei companii în viitor. Odată cu creșterea profitabilității estimate a unei companii, a creșterii preconizate și a siguranței afacerii sale, valoarea de piață pe acțiune crește. Diferențe semnificative între valoarea contabilă pe acțiune și valoarea de piață pe acțiune apar din cauza modurilor în care principiile contabile clasifică anumite tranzacții.
De exemplu, luați în considerare valoarea mărcii unei companii, care este construită printr-o serie de campanii de marketing. Principiile contabile general acceptate din SUA (GAAP) impun cheltuielile de marketing care trebuie cheltuite imediat, reducând valoarea contabilă pe acțiune. Cu toate acestea, dacă eforturile publicitare îmbunătățesc imaginea produselor unei companii, compania poate percepe prețuri premium și poate crea valoare de marcă. Cererea pieței poate crește prețul acțiunilor, ceea ce duce la o divergență mare între piață și valorile contabile pe acțiune.
Diferența dintre valoarea contabilă pe acțiune comună și valoarea activului net (NAV)
În timp ce BVPS consideră că acțiunea per acțiune reziduală pentru acțiunile unei companii, valoarea activului net sau NAV, este o valoare pe acțiune calculată pentru un fond mutual sau un fond tranzacționat la bursă sau ETF. Pentru oricare dintre aceste investiții, NAV se calculează împărțind valoarea totală a tuturor titlurilor de valoare ale fondului la numărul total de acțiuni restante ale fondului. NAV este generat zilnic pentru fonduri mutuale. Rentabilitatea anuală totală este considerată de un număr de analiști ca fiind un indicator mai bun și mai precis al performanței unui fond mutual, dar VAN este încă folosit ca un instrument de evaluare intermediar la îndemână.
Limitările BVPS
Deoarece valoarea contabilă pe acțiune ia în considerare doar valoarea contabilă, aceasta nu încorporează alți factori intangibili care pot crește valoarea de piață a acțiunilor unei companii, chiar și după lichidare. De exemplu, băncile sau companiile de software de înaltă tehnologie au adesea foarte puține active tangibile în raport cu proprietatea lor intelectuală și capitalul uman (forța de muncă). Aceste intangibile nu ar fi întotdeauna incluse în calculul valorii contabile.