Rezervarea bazei
Ce este rezervarea bazei?
Rezervarea baza este un aranjament făcut între un cumpărător și un vânzător folosind un înainte acord de vânzare. Rezervarea bazei blochează efectiv baza curentă sau discrepanța dintre prețul contractului futures și prețul spot al activului suport. Nu blochează prețul integral care trebuie plătit la sfârșitul contractului / acordului.
Prețul complet este baza adăugată (sau scăzută) din prețul mărfurilor, care va fi stabilit la o dată ulterioară. Prețul bunurilor poate fi selectat în orice moment în viitor, de obicei pe baza tarifelor pieței din acel moment. Baza va fi adăugată sau scăzută din acel preț pentru a determina prețul integral al plății pentru contractul de vânzare.
Acest lucru poate fi folosit de comercianți sau firme care cred că baza se va extinde sau se va contracta în viitor și vor să se protejeze împotriva acestui risc.
Chei de luat masa
- Rezervarea bazei blochează baza pentru un contract de vânzare la termen, dar nu blochează prețul total final al acordului.
- Pentru a determina costul final sau total al contractului de vânzare, baza este adăugată (sau scăzută) la prețul bunurilor în cauză, care este determinat la o dată viitoare.
- Baza este de obicei calculată ca diferența dintre prețul unui contract futures și prețul spot al activului respectiv.
Înțelegerea rezervării bazei
„Rezervarea bazei” este utilizată pentru a calcula o parte din prețul unui contract de vânzare. Prețul mărfurilor va fi stabilit mai târziu, dar baza este stabilită acum. Baza și prețul mărfurilor vor fi adunate la o dată ulterioară pentru a furniza prețul integral al contractului de vânzare.
În primul rând, cele două părți la o tranzacție convin asupra formulei sau bazei tranzacției. Apoi, la o dată ulterioară, prețul final se găsește prin aplicarea bazei convenite anterior la prețul curent al nivelurilor bunurilor. Baza convenită poate fi fie pozitivă, fie negativă și este de obicei diferența dintre prețul spot și prețul futures pe piață.
De fapt, cele două părți se limitează doar la diferența dintre un preț futures și un preț spot. Sunt de acord să adauge (sau să scadă) această diferență față de prețul real al mărfurilor. Prețul mărfurilor va fi determinat la o dată ulterioară și se bazează, de obicei, pe ratele predominante pe piață la acel moment.
Exemplu de rezervare a bazei
Imaginați-vă că un acord de vânzare pentru livrarea bumbacului se încheie în iunie, cumpărătorul și vânzătorul fiind de acord cu un orizont de timp care se încheie în noiembrie. Ambele părți sunt de asemenea de acord că o bază de 20 USD va fi adăugată la prețul bumbacului la o dată ulterioară. S-ar putea să fie de acord cu acest nivel, deoarece prețul spot al bumbacului se tranzacționează la 200 USD, în timp ce contractul futures pe prima lună se tranzacționează cu 220 USD.
Întrucât baza s-a rezervat, aceasta înseamnă că cumpărătorul, vânzătorul sau ambele părți vor avea opțiunea de a declara la o dată anterioară decât noiembrie care va fi prețul bunurilor. De exemplu, o parte poate solicita blocarea prețului mărfurilor în august, când prețul la bumbac la termen este de 210 USD.
Plata totală sau costul contractului de vânzare ar fi de 230 USD = (210 USD + 20 USD), care rezultă din adăugarea bazei inițiale la prețul convenit al mărfurilor.
Rezervând baza, ambele părți s-au blocat într-o bază de 20 USD.