Bowie Bond

Ce este un Bowie Bond

O obligațiune Bowie a fost un tip unic de garanție garantată de active, care a folosit ca garanție fluxurile de redevențe din vânzările de albume actuale (la acea vreme) și viitoare și spectacolele live ale muzicianului David Bowie.

Obligațiunile Bowie sunt cunoscute uneori și sub denumirea de „obligațiuni Pullman” după David Pullman, bancherul care a creat și a vândut primele obligațiuni Bowie.

Chei de luat masa

• Obligațiunile Bowie au fost un tip de obligațiuni susținute de înregistrarea fluxurilor de redevențe ale artistului David Bowie și au marcat prima astfel de garanție susținută de potențialul de flux de numerar al unui interpret.
• Bowie a folosit cei 55 de milioane de dolari strânși din emisiune pentru a cumpăra drepturi asupra muzicii sale de la fostul său manager, ceea ce va genera apoi mai multe redevențe pentru deținătorii de obligațiuni.
• Bancherul creditat pentru realizarea acestui lucru, David Pullman, a emis de atunci titluri similare de la alți artiști performanți.
• Deși este un concept interesant, acest tip de instrument de datorie susținut de artiști și-a pierdut atracția odată cu creșterea fluxului online și a partajării de fișiere.

Înțelegerea Bowie Bonds

Obligațiunile Bowie au fost emise pentru prima dată în 1997, când David Bowie a colaborat cu Prudential Insurance Company și a strâns 55 de milioane de dolari, prin promisiunea veniturilor investitorilor generate de catalogul său de 25 de albume. Cele 25 de albume, care au fost folosite ca active de bază pentru obligațiunile Bowie, au fost înregistrate înainte de 1990 și au inclus piese clasice precum The Man Who Sold The World, Ziggy Stardust și Heroes. David Bowie a folosit încasările din vânzarea de obligațiuni pentru a cumpăra înregistrări vechi ale muzicii sale deținute de fostul său manager. Drepturile sale la redevențe din vânzările angro în SUA au fost securitizate în obligațiuni. De fapt, prin crearea obligațiunilor, el a pierdut în cele din urmă redevențe pentru viața obligațiunii.

Obligațiunile Bowie sunt primele în linia obligațiunilor Pullman, care reprezintă o securitizare a colecției de drepturi de proprietate intelectuală a artiștilor muzicali. După succesul obligațiunilor Bowie, David Pullman a continuat să creeze obligațiuni similare pe viitorul flux de venituri al unor artiști precum James Brown, Ashford & Simpson, Isley Brothers și cataloagele de publicare Holland-Dozier-Holland.

Avantajele și dezavantajele obligațiunilor Bowie

Obligațiunile Bowie, atunci când au fost emise, aveau o valoare nominală de 1.000 USD, cu o rată a dobânzii de 7,9% și o scadență de 10 ani. De asemenea, erau obligațiuni autolichidate, adică principalul a scăzut în fiecare an. Obligațiunile Bowie au reprezentat unul dintre primele cazuri ale unei obligațiuni care a folosit proprietatea intelectuală ca garanție subiacentă. Obligațiunile au fost atrăgătoare pentru investitori, deoarece au prezentat ceea ce în acel moment era considerat o investiție constantă pe termen lung. De asemenea, obligațiunile au fost achiziționate de investitori care au profitat de ocazia de a deține o piesă a unei vedete rock preferate. În plus, agențiile de rating de top, precum Moody’s Investors Service, au acordat obligațiunilor un rating de investiții, indicând faptul că obligațiunile Bowie erau supuse unui risc redus de neplată.

Valoarea obligațiunilor a început să scadă pe măsură ce muzica online și partajarea de fișiere au crescut în popularitate, scăzând vânzările de albume. La începutul secolului 21, afacerea muzicală s-a trezit brusc în criză, pe măsură ce vânzările au scăzut. Deținătorii de obligațiuni Bowie și-au văzut rezervele de investiții pe măsură ce fanii muzicii s-au îndepărtat de magazinele de discuri către platformele de partajare online. Acest lucru a dus la o retrogradare de către Moody’s în 2004, reducând obligațiunile de la un rating A3 la Baa3, cu o notch peste statutul de junk. Cu toate acestea, apariția retailerilor legali de muzică online a reînnoit interesul pentru aceste valori mobiliare în ultima parte a deceniului. Obligațiunile Bowie au ajuns la scadență și au fost răscumpărate în 2007, conform planificării inițiale, fără implicit, iar drepturile la venitul din melodii au revenit asupra lui Bowie.