Înainte de raportul cheltuielilor de rambursare
Ce este un raport cheltuieli înainte de rambursare?
Raportul cheltuielilor înainte de rambursare este procentul din activele totale pe care un fond mutual trebuie să le plătească pentru a acoperi cheltuielile operaționale, măsurat înainte ca managerii să ramburseze oricare dintre aceste comisioane.
Chei de luat masa
- Raportul cheltuielilor înainte de rambursare este procentul din activele totale pe care un fond mutual trebuie să le plătească pentru a acoperi cheltuielile operaționale, măsurat înainte ca managerii să ramburseze oricare dintre aceste comisioane.
- Calculul raportului cheltuielilor de rambursare are loc înainte de a lua în considerare orice rambursări potențiale către investitori din partea administratorilor de fonduri.
- Raportul cheltuielilor înainte de rambursare tinde să crească în anii slabi, când randamentele sunt scăzute, dar anumite taxe nu scad, și în jos în anii buni, când randamentele sunt ridicate, iar aceleași taxe nu cresc.
Înțelegerea raportului cheltuielilor înainte de rambursare
Raportul cheltuielilor înainte de rambursare sau raportul cheltuielilor brute măsoară cheltuielile anuale de funcționare percepute investitorilor într-un fond mutual ca procent din activele fondului respectiv.
Calculul are loc înainte de a lua în considerare eventualele rambursări către investitori de la administratorii de fonduri. Raportul cheltuielilor calculat după deducerea rambursărilor este raportul cheltuielilor după rambursare sau raportul cheltuielilor nete.
Cheltuielile de funcționare ale unui fond mutual includ comisioane de administrare, comisioane de tranzacție, comisioane 12B-1 și alte costuri comerciale. Unele dintre aceste cheltuieli, cum ar fi majoritatea comisioanelor de administrare, sunt calculate ca procente din activul net. Ca atare, acestea nu contribuie la schimbările într-un fond mutual înainte de raportul cheltuielilor de rambursare de la an la an.
Alte comisioane, cum ar fi comisioanele de tranzacție, nu reprezintă un procent previzibil din activele totale ale fondului într-un anumit an. Aceste taxe produc schimbarea anuală înainte de ratele cheltuielilor de rambursare. Din cauza acestor comisioane, raportul cheltuielilor înainte de rambursare tinde să crească în anii slabi, când randamentele sunt scăzute, dar anumite comisioane nu scad și scade în anii buni, când randamentele sunt mari și aceleași comisioane nu cresc.
În cazul în care un fond mutual s-a angajat să obțină un raport de cheltuieli plafonat în prospectul său sau alege pur și simplu să îl mențină competitiv scăzut, acesta va rambursa investitorilor o parte din cheltuielile operaționale pentru a spori rentabilitatea și, în același timp, va produce un raport de cheltuieli mai mic, după rambursare.
Impactul raportului cheltuielilor înainte de rambursare
Raportul cheltuielilor după rambursare este cel cu impact imediat asupra câștigurilor investitorilor, dar raportul cheltuielilor înainte de rambursare merită, de asemenea, atenție.
Majoritatea rambursărilor sunt discreționare, ceea ce înseamnă că, tocmai pentru că managerii au ales să ramburseze unele cheltuieli de funcționare ale fondului mutual în acest an, investitorii nu pot fi siguri că vor face același lucru anul viitor. Investitorii trebuie să urmărească raportul cheltuielilor brute pentru a se pregăti pentru acest scenariu.
Mai mult, raportul cheltuielilor înainte de rambursare este o măsură mai bună a viabilității reale a companiei. Dacă doresc să investească într-un fond mutual și l-au redus la două, care arată rentabilități similare și raporturi de cheltuieli nete, compararea raporturilor de cheltuieli brute poate fi o modalitate eficientă de a vedea care fond este cu adevărat sănătos și care este pe suportul vieții.
O diferență nominală mică între raporturile de cheltuieli brute și nete poate face o diferență mare în câștiguri. Un raport de cheltuieli brute de 1,25% s-ar putea să nu arate prea mult, deoarece reprezintă un procent din activele totale. La un fond mutual cu o rentabilitate anuală de 5%, acesta ar consuma 25% din profiturile fondului. Utilizarea rambursărilor pentru a atinge un raport de cheltuieli nete de 0,75% ar păstra 10% suplimentar din randamentul anual în buzunarele acționarilor.