O scurtă istorie a regulamentului bancar din SUA
Încă din 1781, Alexander Hamilton a recunoscut că „Majoritatea națiunilor comerciale au considerat că este necesar să instituie bănci și s-au dovedit a fi cele mai fericite motoare care au fost inventate vreodată pentru avansarea comerțului”. De atunci, America s-a dezvoltat în cea mai mare economie din lume, cu unele dintre cele mai mari piețe financiare din lume. Dar drumul de atunci până acum a fost influențat de o varietate de factori diferiți și de un cadru de reglementare în continuă schimbare. Natura schimbătoare a acelui cadru se caracterizează cel mai bine prin oscilația unui pendul, oscilând între cei doi poli opuși ai unei reglementări mai mari și mai mici. Forțele, cum ar fi dorința de stabilitate financiară mai mare, mai multă libertate economică sau teama de a concentra prea multă putere în prea puține mâini, sunt cele care mențin pendulul oscilând înainte și înapoi.
Încercări timpurii de reglementare în Antebellum America
De la înființarea primei bănci a Statelor Unite în 1791 până la Actul bancar național din 1863, reglementarea bancară în America a fost un amestec experimental de legislație federală și de stat.1 Regulamentul a fost motivat, pe de o parte, de necesitatea unui control centralizat sporit pentru a menține stabilitatea în finanțe și, prin extensie, a economiei generale. În timp ce, pe de altă parte, a fost motivat de teama că prea mult control va fi concentrat în prea puține mâini.
În ciuda faptului că a adus un grad relativ de stabilitate financiară și economică, Prima Bancă a Statelor Unite s-a opus neconstituționalității, mulțitemându-se că a retrogradat puteri nejustificate guvernului federal.În consecință, statutul său nu a fost reînnoit în 1811. Odată ce guvernul a apelat la băncile de stat pentru afinanța războiul din 1812 și extinderea semnificativă a creditului care a urmat, a devenit din ce în ce mai evident că ordinea financiară trebuie reintrodusă.În 1816, a doua bancă a Statelor Unite va primi o cartă, dar și ea va ceda ulterior temerilor politice cu privire la cantitatea de control pe care a acordat-o guvernului federal și a fost dizolvată în 1836.
Nu numai la nivel federal, ci și la nivelul băncilor de stat, obținerea unei carti legislative oficiale a fost extrem de politică. Departe de a fi acordată pebaza competenței dovedite în materie financiară, achiziționarea cu succes a unei charte depindea mai mult de afilieri politice, iar mituirea legislativului era banală. Până la dizolvarea celei de-a doua bănci, exista un sentiment din ce în ce mai mare al nevoii de a scăpa de natura coruptă politic a navlosirii legislative. O nouă eră a „activităților bancare gratuite” a apărut cu oserie de state care adoptă legi în 1837, care au abolit cerința de a obține o carte legalizată oficial pentru a opera o bancă. Până în 1860, majoritatea statelor au emis astfel de legi.
În acest mediu de activități bancare gratuite, oricine ar putea opera o bancă cu condiția, printre altele, că toate bancnotele emise au fost returnate prin garantat răscumpărarea imediată în specie (aur sau argint), ceea ce ar servi drept un punct crucial. Era bancară gratuită a suferit de instabilitate financiară, apărând mai multe crize bancare și a făcut ca o monedă dezordonată să fie caracterizată de mii de bancnote diferite care circulă la rate de actualizare diferite. Această instabilitate și tulburare ar fi reînnoit cererea pentru mai multă reglementare și supraveghere centrală în anii 1860.
Creșterea reglementării de la războiul civil la New Deal
Era bancară gratuită,caracterizată prin lipsa totală de control și reglementare federală, va ajunge la sfârșit prin Legea bancară națională din 1863 (și revizuirile sale ulterioare din 1864 și 1865), care avea ca scop înlocuirea vechilor bănci de stat. cu cele autorizate la nivel național. Biroul controlorului valutei ( OCC ) a fost creat pentru a emite aceste noi charte bancare, precum și pentru a supraveghea faptul că băncile naționale au menținut cerința de a sprijini toate emiterea de note cu dețineri de titluri de stat din SUA.
În timp ce noul sistem bancar național a contribuit la readucerea țării într-o monedă mai uniformă și mai sigură pe care nu o experimentase încă din anii primei și celei de-a doua bănci, în cele din urmă a fost în detrimentul unei monede elastice care ar putea extinde și contracta conform și nevoile industriale. Complexitatea crescândă a economiei SUA a evidențiat inadecvarea unei monede inelastice, ceea ce a dus la panici financiare frecvente care au apărut în restul secolului al XIX-lea.
Odată cu apariția panicii bancare din 1907, devenise evident că sistemul bancar american era învechit. Mai mult, un comitet s-a adunat în 1912 pentru a examina controlul sistemului bancar și financiar al națiunii. A constatat că banii și creditele națiunii deveneau din ce în ce mai concentrate în mâinile a relativ puțini bărbați.În consecință, sub președinția lui Woodrow Wilson, Legea Rezervei Federale din 1913 a fost aprobată pentru a smulge controlul asupra finanțelor națiunii de la bănci, în același timp creând un mecanism care să permită o monedă mai elastică și o supraveghere mai mare asupra infrastructurii bancare a națiunii.
Deși nou-înființata Rezervă Federală a contribuit la îmbunătățirea sistemului de plăți al națiunii și a creat o monedă mai flexibilă, este o neînțelegere a crizei financiare în urma prăbușirii pieței bursiere din 1929 a servit la frământarea națiunii într-o criză economică severă care va deveni cunoscută Marea Depresiune. Depresia ar duce la o reglementare bancară și mai mare instituită de președintele Franklin D. Roosevelt ca parte a dispozițiilor din New Deal. Legea Glass-Steagall din 1933 a creat Societatea Federală de Asigurare a Depozitelor ( FDIC ), care a implementat reglementarea ratelor dobânzii la depozite și a separat comercialul de investițiile bancare. Legea bancară din 1935 a servit la întărirea și conferirea rezervei federale mai multă putere centralizată.
Anul 1980 Dereglementare și Reglare post-criză
Perioada care a urmat reformelor bancare New Deal până în jurul anului 1980 a cunoscut un grad relativ de stabilitate bancară și expansiune economică. Totuși, s-a recunoscut că regulamentul a servit și pentru a face băncile americane mult mai puțin inovatoare și mai competitive decât au fost anterior. Băncile comerciale puternic reglementate pierduseră cote de piață în creștere față de instituțiile financiare mai puțin reglementate și inovatoare. Din acest motiv, un val de dereglementare a avut loc în ultimele două decenii ale secolului al XX-lea.
În 1980, Congresul a adoptat Legea privind dereglementarea și controlul monetar al instituțiilor depozitare, care a servit ladereglementarea instituțiilor financiare care acceptă depozite, consolidând în același timp controlul Rezervei Federale asupraînlăturate în temeiulLegiiRiegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act din 1994. În cele din urmă, Legea Gramm-Leach-Bliley din 1999 a abrogat aspecte semnificative ale Legii Glass-Steagall, precum și ale Legii privind deținerea băncilor din 1956, ambele servind pentru a separa serviciile bancare de investiții și serviciile de asigurare de bancile comerciale. Din 1999 încoace, o bancă ar putea oferi acum servicii comerciale bancare, valori mobiliare și asigurări sub un singur acoperiș.
Toate aceste dereglementări au contribuit la accelerarea unei tendințe către creșterea complexității organizațiilor bancare pe măsură ce se îndreptau către consolidare și conglomerare mai mari. Fuziunile instituțiilor financiare au crescut cu numărul total de organizații bancare care s-au consolidat la sub 8000 în 2008, de la un vârf anterior de aproape 15.000 la începutul anilor 1980. În timp ce băncile au crescut, conglomerarea diferitelor servicii financiare în cadrul unei organizații a contribuit, de asemenea, la creșterea complexității acestor servicii. Băncile au început să ofere produse financiare noi, cum ar fi instrumentele derivate și au început să împacheteze active financiare tradiționale, cum ar fi creditele ipotecare, printr-un proces de securitizare.
În același timp în care aceste noi inovații financiare erau lăudate pentru capacitatea lor de a diversifica riscul, criza ipotecară sub-primă din 2007 care s-a transformat într-o criză financiară globală și necesitatea salvării băncilor americane care deveniseră „prea mari pentru eșecul ”a determinat guvernul să regândească cadrul de reglementare financiară. Ca răspuns la criză, administrația Obama a adoptat în 2010 Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act în 2010, care vizează multe dintre slăbiciunile aparente din sistemul financiar american. Poate dura ceva timp pentru a vedea cum aceste noi reglementări afectează natura operațiunilor bancare din SUA
Linia de fund
În America antebelică, au fost încercate numeroase încercări de control centralizat sporit și reglementare a sistemului bancar, dar temerile privind puterea concentrată și corupția politică au servit la subminarea unor astfel de încercări. Cu toate acestea, pe măsură ce sistemul bancar a crescut, nevoia de reglementare și control centralizat din ce în ce mai mare a dus la crearea unui sistem bancar naționalizat în timpul Războiului Civil, la crearea Rezervei Federale în 1913 și la reformele New Deal sub Roosevelt. În timp ce reglementarea sporită a dus la o perioadă de stabilitate financiară, băncile comerciale au început să piardă afacerile față de instituțiile financiare mai inovatoare, necesitând o cerere de dereglementare. Încă o dată, sistemul bancar dereglementat a evoluat pentru a prezenta complexități și mai mari și a precipitat cea mai severă criză economică de după Marea Depresiune. Dodd-Frank a fost răspunsul, dar dacă istoria este un ghid, povestea este departe de a fi terminată, sau poate, pendulul va continua să se balanseze.