Dereglementare
Ce este dereglarea?
Dereglementarea este reducerea sau eliminarea puterii guvernamentale într-o anumită industrie, adoptată de obicei pentru a crea mai multă concurență în cadrul industriei. De-a lungul anilor, lupta dintre susținătorii reglementării și susținătorii nicio intervenție guvernamentală a schimbat condițiile pieței. Finanțele au fost în mod istoric una dintre cele mai analizate industrii din Statele Unite.
Înțelegerea dereglementării
Susținătorii dereglementării susțin că legislația dominantă reduce oportunitățile de investiții și împiedică creșterea economică, provocând mai mult rău decât ajută. Și, într-adevăr, sectorul financiar american nu a fost puternic reglementat până la prăbușirea pieței bursiere din 1929 și la Marea Depresie care a rezultat. Ca răspuns la cea mai mare criză financiară a țării din istoria sa, administrația lui Franklin D. Roosevelt a adoptat numeroase forme de reglementare financiară, inclusiv Actele privind schimbul de valori mobiliare din 1933 și 1934 și Legea bancară a SUA din 1933, cunoscută și sub denumirea de Glass-Steagall Act.
Actele privind bursele de valori mobiliare impuneau tuturor companiilor tranzacționate în bursă să dezvăluie informațiile financiare relevante și au înființat Comisia pentru valori mobiliare (SEC) pentru a supraveghea piețele de valori mobiliare. Legea Glass-Steagall a interzis unei instituții financiare să se angajeze atât în activități bancare comerciale, cât și în investiții. Această legislație de reformă s-a bazat pe convingerea că urmărirea profitului de către marile bănci naționale trebuie să aibă vârfuri pentru a evita un comportament nesăbuit și manipulator care ar conduce piețele financiare în direcții nefavorabile.
Susținătorii derogărilor susțin că legislația dominantă reduce oportunitățile de investiții și împiedică creșterea economică, provocând mai mult rău decât ajută.
De-a lungul anilor, susținătorii dereglementării au eliminat în mod constant aceste garanții până la legea Dodd-Frank din 2010, care a impus cea mai cuprinzătoare legislație asupra industriei bancare din anii 1930. Deci, cum au făcut-o?
Istoria dereglării
În 1986, Rezerva Federală a reinterpretat Legea Glass-Steagall și a decis că 5% din veniturile unei bănci comerciale ar putea proveni din activitatea bancară de investiții, iar nivelul a fost crescut până la 25% în 1996. În anul următor Fed a decis că băncile comerciale ar putea să se angajeze în subscriere, care este metoda prin care corporațiile și guvernele strâng capital pe piețele de datorii și acțiuni. În 1994, a fost adoptată Legea Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act, de modificare a Legii societății de deținere a băncilor din 1956 și a Legii federale privind asigurarea depozitelor, pentru a permite băncile și sucursalele interstatale.
Mai târziu, în 1999, Legea de modernizare a serviciilor financiare sau Legea Gramm-Leach-Bliley a fost adoptată sub supravegherea administrației Clinton, răsturnând complet Legea Glass-Steagall.În 2000, Actul de modernizare a mărfurilor futures a interzis Comitetului de tranzacționare a mărfurilor futures să reglementeze swap-urile de nerambursare a creditelor și alte contracte de instrumente financiare derivate.În 2004, SEC a făcut modificări care au redus proporția de capital pe care băncile de investiții trebuie să o dețină în rezerve.
Această perioadă de dereglementare s-a oprit totuși după criza ipotecilor subprime din 2007 și prăbușirea financiară din 2008, mai ales odată cu adoptarea Legii Dodd-Frank în 2010, care restricționa împrumuturile ipotecare subprime și tranzacționarea instrumentelor derivate.
Cu toate acestea, odată cu alegerile din 2016 din SUA care au adus la putere atât un președinte republican, cât și un congres, fostul președinte Donald Trump și partidul său și-au pus în vedere desfacerea lui Dodd-Frank. În mai 2018, Trump a semnat un proiect de lege care scutea băncile mici și regionale de cele mai stricte reglementări ale lui Dodd-Frank și a slăbit normele puse în aplicare pentru a preveni prăbușirea bruscă a marilor bănci. Proiectul de lege a adoptat ambele camere ale Congresului cu sprijin bipartisan, după negocieri reușite cu democrații.
Trump spusese că vrea să „facă un număr mare” pe Dodd-Frank, eventual chiar să-l abroge complet. Cu toate acestea, Barney Frank, co-sponsor al acestuia, a declarat despre noua legislație: „Acesta nu este un„ număr mare ”pe factură. Este un număr mic. ” Într-adevăr, legislația a lăsat la dispoziție piese majore din regulile lui Dodd-Frank și nu a reușit să aducă modificări Biroului pentru protecția financiară a consumatorilor (CFPB), creat de Dodd-Frank pentru a-și controla regulile.