Tipuri de bănci de investiții

Investițiile bancare implică furnizarea de servicii de consiliere și gestionare pentru tranzacții financiare mari și complexe și furnizarea de servicii implicate în crearea de capital pentru corporații, organizații sau guverne. Două dintre activitățile principale ale băncilor de investiții sunt subscrierea finanțării datoriei și emiterea de titluri de participare, ca într-o ofertă publică inițială (IPO), și consilierea și facilitarea fuziunilor și achizițiilor (M & As) pentru companii, inclusiv achizițiile cu levier.

În plus, băncile de investiții oferă ajutor în vânzarea valorilor mobiliare și plasarea acțiunilor, împreună cu gestionarea tranzacțiilor de investiții și intermediere pentru clienți corporativi, entități suverane sau persoane fizice cu valoare netă ridicată (HNWI). Băncile de investiții sunt, de asemenea, principalii consilieri, planificatori și manageri pentru restructurarea sau reorganizarea corporațiilor, cum ar fi gestionarea dezinvestirilor.

Diviziunile tipice din cadrul băncilor de investiții includ grupuri de acoperire a industriei și grupuri de produse financiare. Grupurile de acoperire a industriei sunt înființate pentru a avea grupuri separate în cadrul băncii, fiecare având o vastă expertiză în industrii specifice sau sectoare de piață, cum ar fi tehnologia sau asistența medicală. Aceste grupuri dezvoltă relații cu clienții cu companii din diverse industrii pentru a aduce băncii finanțare, emisiuni de capitaluri proprii sau afaceri de M&A.

Grupurile de produse ale unei bănci de investiții se concentrează pe produse financiare specifice de investiții bancare, cum ar fi IPO-uri, M&A, restructurări corporative și diferite tipuri de finanțare. Pot exista grupuri de produse separate care se specializează în finanțarea activelor, leasingul, finanțarea cu pârghie și finanțarea publică. Grupurile de produse pot fi organizate în continuare în funcție de principalele lor activități sau produse. Astfel, o bancă de investiții poate avea grupuri de produse desemnate ca piețe de capitaluri proprii, capital de creanță, M&A, vânzări și tranzacționare, gestionare de active și cercetare de capitaluri proprii.

Firmele implicate în industria bancară de investiții sunt clasificate în mod obișnuit în trei categorii: bănci de tip „bulge bracket”, bănci de piață medie și bănci tip boutique. Băncile boutique sunt adesea împărțite în buticuri regionale și bănci boutique de elită. Băncile de tip boutique de elită au uneori mai multe în comun cu băncile de tip „bulge bracket” decât cu buticurile regionale. Clasificarea băncilor de investiții se bazează în primul rând pe mărime; cu toate acestea, „dimensiune” poate fi un termen relativ în acest context și se poate referi la dimensiunea băncii în ceea ce privește numărul de angajați sau birouri sau la dimensiunea medie a tranzacțiilor de M&A gestionate de bancă.

Băncile regionale de tip boutique

Cea mai mică dintre băncile de investiții, atât în ​​ceea ce privește dimensiunea firmei, cât și dimensiunea tipică a tranzacției, sunt băncile denumite bănci regionale tip boutique. Buticurile regionale nu au de obicei decât o mână pentru câteva zeci de angajați. Datorită dimensiunilor reduse ale majorității buticurilor regionale, acestea nu oferă de obicei toate serviciile oferite de băncile de investiții de tip bulge bracket și se pot specializa pur și simplu într-o singură zonă, cum ar fi gestionarea M&A într-un anumit sector de piață.

După cum sugerează clasificarea, aceste bănci au birouri sau operațiuni care sunt limitate sau cel puțin concentrate într-o anumită regiune a țării. Birourile băncii pot fi chiar limitate la un singur oraș. Un exemplu ar fi o bancă de investiții cu sediul în Texas, cu un singur birou și mai puțin de 20 de angajați, care se ocupă strict de tranzacțiile de M&A pentru companiile din industria de petrol și gaze. Buticile regionale pot avea clienți care includ mari corporații cu sediul în zonele lor, dar servesc mai frecvent firme și organizații mai mici. Este puțin probabil ca aceștia să fie implicați în colaborarea cu alte guverne decât la nivel local sau de stat. De asemenea, se ocupă, în general, de oferte mai mici de M&A, cuprinse între 50 și 100 milioane USD sau mai puțin.

Elite Boutique Banks

Băncile de investiții de tip boutique de elită sunt de obicei cu totul diferite de buticurile regionale. Buticile de elită seamănă mai mult cu băncile de tip „bulge bracket” în ceea ce privește valoarea în dolari a tranzacțiilor pe care le gestionează, care este în mod frecvent de peste 1 miliard de dolari, deși pot gestiona și unele tranzacții mai mici. Buticile de elită arată din nou mai mult ca niște bănci de tip „bulge bracket”, întrucât de obicei au o prezență considerabilă la nivel național și internațional, operând zeci de birouri în mai multe țări. Cu toate acestea, de obicei le lipsește tipul prezenței globale a unei bănci majore de investiții, cum ar fi JPMorgan Chase & Co. ( JPM )

Buticile de elită sunt adesea ca buticurile regionale prin faptul că, de obicei, nu oferă o gamă completă de servicii bancare de investiții și își pot limita operațiunile la soluționarea problemelor legate de M&A. Este mai probabil ca regionalele să ofere servicii de restructurare sau de gestionare a activelor.

Majoritatea băncilor de tip boutique de elită încep ca buticuri regionale și apoi progresează treptat până la statutul de elite prin gestionarea succesiunilor de oferte din ce în ce mai mari pentru clienți mai prestigioși. Unele buticuri de elită, cum ar fi Qatalyst Partners, realizează o avansare rapidă în statut datorită reputației bancare de investiții a fondatorilor companiei. Exemple de bănci renumite de investiții de tip boutique de elită sunt Lazard LLC, Evercore Group LLC și Moelis & Company.

Băncile din piața medie

Băncile de investiții din piața mijlocie sunt, în general, ceea ce implică desemnarea. Acestea ocupă un punct de mijloc între firmele de investiții regionale mai mici și băncile de investiții masive de tip „bulge”. Băncile de pe piața mijlocie lucrează de obicei la tranzacții care încep în jurul nivelului regional și se apropie de nivelul brăzdar, variind de obicei de la aproximativ 50 milioane dolari până la aproximativ 500 milioane dolari sau mai mult. Piețele medii sunt, de obicei, de asemenea în mijloc, în ceea ce privește acoperirea geografică, având o prezență substanțial mai mare decât buticurile regionale, dar nu se încadrează în sfera multinațională a băncilor de tip bulge.

Spre deosebire de băncile tip boutique, firmele de pe piața mijlocie oferă, de obicei, aceeași gamă completă de servicii bancare de investiții ca și băncile de tip „bulge bracket”, incluzând servicii de piață de capitaluri proprii și servicii de piață de capital de creanță, o completare completă de servicii de finanțare și gestionare a activelor, M&A și acorduri de restructurare. Unele dintre băncile din piața mijlocie seamănă cu buticurile regionale prin faptul că sunt specializate în oferirea de servicii unei anumite industrii sau sector. De exemplu, una dintre cele mai recunoscute companii bancare de investiții de pe piața medie este KBW, o bancă de investiții specializată în colaborarea cu companii din sectorul serviciilor financiare. Unele dintre cele mai cunoscute firme de pe piața mijlocie sunt companiile Piper Sandler, Cowen Group și Houlihan Lokey.

Bănci de paranteză

Băncile de tip „ bulge bracket” sunt principalele firme bancare internaționale de investiții cu nume ușor de recunoscut, precum Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley și Bank of America. Firmele de paranteză sunt cele mai mari în ceea ce privește numărul de birouri și angajați, precum și în ceea ce privește gestionarea celor mai mari oferte și a celor mai mari clienți corporativi. Majoritatea covârșitoare a clienților sunt firme Fortune 500, dacă nu Fortune 100. Băncile de investiții de tip „bulge bracket” se ocupă în mod regulat de tranzacții de M&A de mai multe miliarde de dolari, deși, în funcție de starea generală a economiei sau de clientul particular, o bancă de tip „bulge bracket” poate gestiona uneori tranzacții evaluate în sute de milioane mici.

Fiecare dintre băncile de tip „bulge” funcționează la nivel internațional și are o prezență globală, precum și internă. Marile bănci de investiții oferă clienților lor o gamă completă de servicii bancare de investiții, inclusiv finanțare, servicii de gestionare a activelor, cercetare și emisiune de capitaluri proprii, precum și serviciile bancare de investiții, servicii de fuziuni și achiziții. Majoritatea băncilor de tip „bulge bracket” au, de asemenea, divizii bancare comerciale și cu amănuntul și generează venituri suplimentare prin vânzarea încrucișată de produse financiare.

O schimbare remarcabilă, după criza financiară, pe piața bancară de investiții este numărul clienților cu valoare netă ridicată și Fortune 500 care au optat pentru păstrarea serviciilor firmelor bancare de investiții de tip boutique de elită peste firmele de tip „val”.

Lucrul în domeniul investițiilor bancare

Persoanele interesate să lucreze în domeniul investițiilor bancare ar trebui să se gândească în mod specific la ce tip de muncă doresc să facă înainte de a decide să aplice la o anumită bancă de investiții. Rețineți că băncile de tip boutique nu oferă toate serviciile firmelor din piața mijlocie și de pe piață. De exemplu, dacă sunteți interesat în primul rând să lucrați la un birou de tranzacționare, numai firmele mai mari sunt susceptibile să ofere această oportunitate. Cu toate acestea, dacă sunteți interesat să gestionați tranzacții M&A, băncile mai mici oferă, de obicei, o cale de carieră mai rapidă pentru gestionarea directă a acestor tranzacții.

Compensația bancară de investiții poate să nu varieze atât de mult între a lucra pentru una dintre cele mai mari bănci de tip „bulge bracket” în comparație cu o bancă de tip boutique mai mică. În timp ce băncile mai mari se ocupă în mod obișnuit de tranzacții mai mari, acele tranzacții sunt puține și sunt între tranzacții mai mici. De asemenea, firmele de investiții bancare mai mici nu au cheltuieli generale masive ale băncilor de tip „bulge bracket” și, prin urmare, gestionează, de obicei, marje de profit mai mari din care să recompenseze angajații. Privind în viitor către oportunitățile viitoare de carieră, experiența la una dintre cele mai mari bănci de tip „bulge bracket” arată în general cel mai bine într-un CV, pur și simplu datorită recunoașterii numelui.