Fluture Spread
Ce este un fluture răspândit?
Un spread fluture este o strategie de opțiuni care combină spread-urile taur și urs, cu un risc fix și un profit plafonat. Aceste spread-uri, care implică fie patru apeluri, fie patru puteri, fie o combinație, sunt concepute ca o strategie neutră pe piață și se plătesc cel mai mult dacă suportul nu se mișcă înainte de expirarea opțiunii.
Chei de luat masa
- Există mai multe tartine fluture, toate folosind patru opțiuni.
- Toate spread-urile de fluturi utilizează trei prețuri de grevă diferite.
- Prețurile de grevă superioare și inferioare sunt la o distanță egală de prețul de grevă de mijloc sau la prețul de plată.
- Fiecare tip de fluture are un profit maxim și o pierdere maximă.
Înțelegerea răspândirii fluturilor
Spreadurile Butterfly utilizează patru contracte opționale cu aceeași expirare, dar trei prețuri de grevă diferite. Un preț de grevă mai mare, un preț de grevă la bani și un preț de grevă mai mic. Opțiunile cu prețuri de grevă mai mari și mai mici sunt la aceeași distanță față de opțiunile la bani. Dacă opțiunile la bani au un preț de așteptare de 60 USD, opțiunile superioare și inferioare ar trebui să aibă prețuri de așteptare egale cu dolari peste și sub 60 USD. De exemplu, la 55 USD și 65 USD, deoarece aceste greve sunt la 5 USD de 60 USD.
Puterile sau apelurile pot fi utilizate pentru un fluture. Combinarea opțiunilor în diferite moduri va crea diferite tipuri de spread-uri fluture, fiecare conceput fie pentru a profita de volatilitate, fie de volatilitate redusă.
Long Call Butterfly Spread
Răspândirea lungă a apelului fluture este creată prin cumpărarea unei opțiuni de apel în bani cu un preț de așteptare scăzut, scrierea a două opțiuni de apel la bani și cumpărarea unei opțiuni de apel în afara banilor cu un preț de așteptare mai mare. Datoria netă se creează la intrarea în tranzacție.
Profitul maxim se realizează dacă prețul suportului la expirare este același cu apelurile scrise. Profitul maxim este egal cu greva opțiunii scrise, mai puțin greva apelului inferior, primele și comisioanele plătite. Pierderea maximă este costul inițial al primelor plătite, plus comisioanele.
Short Call Butterfly Spread
Răspândirea scurtă a fluturilor este creată prin vânzarea unei opțiuni de apel în bani cu un preț de greutate mai mic, cumpărarea a două opțiuni de apel la bani și vânzarea unei opțiuni de apel în afara banilor la un preț de lovire mai mare. La intrarea în poziție se creează un credit net. Această poziție maximizează profitul său în cazul în care prețul activului suport este de mai sus sau greva de sus sau de jos greva inferioară, la expirare.
Profitul maxim este egal cu prima inițială primită, mai puțin prețul comisioanelor. Pierderea maximă este prețul de grevă al apelului cumpărat minus prețul de grevă mai mic, mai puțin primele primite.
Îndepărtare lungă a fluturilor
Răspândirea cu fluturi de lungă durată este creată prin achiziționarea unui put cu un preț de lovire mai mic, prin vânzarea a două puturi la bani și prin cumpărarea unui put cu un preț de lovire mai mare. Datoria netă se creează la intrarea în poziție. La fel ca fluturele cu apeluri lungi, această poziție are un profit maxim atunci când suportul rămâne la prețul de grevă al opțiunilor de mijloc.
Profitul maxim este egal cu prețul de grevă mai mare minus greva vânzării vândute, mai puțin prima plătită. Pierderea maximă a tranzacției este limitată la primele inițiale și comisioanele plătite.
Short Spread Butterfly
Spread-ul de tip fluture de tip short put este creat prin scrierea unei opțiuni put-out-of-the-money cu un preț scăzut de scutire, cumpărarea a două scăderi de bani și scrierea unei opțiuni put-in-the-money la un scump de preț mai mare. Această strategie își realizează profitul maxim dacă prețul suportului este mai mare decât greva superioară sau sub prețul greșit mai mic la expirare.
Profitul maxim pentru strategie este primele primite. Pierderea maximă este prețul de grevă mai mare minus grevă de vânzare cumpărat, mai puțin primele primite.
Sprut fluture de fier
Fluture de fier răspândit este creat prin cumpararea unei opțiuni put out-of-the-money, cu un preț de exercitare mai mic, scriind o opțiune-the money put, scriind o opțiune-the money apel, și cumpărarea de un out-of -opțiunea de apel cu bani cu un preț de lovire mai mare. Rezultatul este o tranzacție cu un credit net care este cel mai potrivit pentru scenarii de volatilitate mai mică. Profitul maxim are loc dacă suportul rămâne la prețul de grevă mediu.
Profitul maxim este primele primite. Pierderea maximă este prețul de grevă al apelului cumpărat minus prețul de grevă al apelului scris, mai puțin primele primite.
Spread de fluture de fier invers
Răspândirea fluturii de fier inversă este creată prin scrierea unui bani scoși din bani la un preț de grevă mai mic, cumpărarea unui ban la bani, cumpărarea unui apel la bani și scrierea unui ban din bani -apelați bani la un preț de grevă mai mare. Acest lucru creează o tranzacție de debit net care este cel mai potrivit pentru scenarii cu volatilitate ridicată. Profitul maxim apare atunci când prețul suportului se deplasează deasupra sau sub prețurile de grevă superioare sau inferioare.
Riscul strategiei este limitat la prima plătită pentru a atinge poziția. Profitul maxim este prețul de grevă al apelului scris minus greva apelului cumpărat, mai puțin primele plătite.
Exemplu de răspândire cu fluturi cu apeluri lungi
Un investitor crede că acțiunile Verizon, tranzacționate în prezent la 60 USD, nu se vor mișca semnificativ în următoarele câteva luni. Ei aleg să implementeze un apel de lungă durată, răspândit pentru a obține profit, dacă prețul rămâne acolo.
Un investitor scrie două opțiuni de apel pe Verizon la un preț de greutate de 60 USD și cumpără, de asemenea, două apeluri suplimentare la 55 USD și 65 USD.
În acest scenariu, un investitor ar obține profitul maxim dacă acțiunile Verizon au un preț de 60 USD la expirare. Dacă Verizon este sub 55 USD la expirare sau peste 65 USD, investitorul își va da seama de pierderea maximă, care ar fi costul cumpărării celor două opțiuni de apelare aripă (greva mai mare și cea mai mică) redusă de veniturile din vânzarea celor două opțiuni de lovire medie.
Dacă activul suport are un preț cuprins între 55 și 65 USD, poate apărea o pierdere sau profit. Suma primei plătite pentru a intra în poziție este esențială. Să presupunem că costă 2,50 USD pentru a intra în poziție. Pe baza acestui fapt, dacă Verizon are un preț peste 60 USD minus 2,50 USD, poziția ar avea o pierdere. Același lucru este valabil și în cazul în care activul subiacent ar avea un preț de 60 USD plus 2,50 USD la expirare. În acest scenariu, poziția ar avea profit dacă activul de bază are un preț cuprins între 57,50 $ și 62,50 $ la expirare.
Acest scenariu nu include costul comisioanelor, care se pot adăuga la tranzacționarea mai multor opțiuni.
întrebări frecvente
Ce este un fluture răspândit?
Un spread fluture este o strategie de opțiuni care combină spread-urile taur și urs, cu un risc fix și un profit plafonat. Aceste spread-uri, care implică fie patru apeluri, fie patru puteri, fie o combinație, sunt concepute ca o strategie neutră pe piață și se plătesc cel mai mult dacă suportul nu se mișcă înainte de expirarea opțiunii. Combinarea opțiunilor în diferite moduri va crea diferite tipuri de spread-uri fluture, fiecare conceput fie pentru a profita de volatilitate, fie de volatilitate redusă.
Care sunt caracteristicile unui fluture răspândit?
Spreadurile Butterfly utilizează patru contracte opționale cu aceeași expirare, dar trei prețuri de grevă diferite. Un preț de grevă mai mare, un preț de grevă la bani și un preț de grevă mai mic. Opțiunile cu prețuri de grevă mai mari și mai mici sunt la aceeași distanță față de opțiunile la bani. Fiecare tip de fluture are un profit maxim și o pierdere maximă.
Cum se construiește un fluture de apel lung răspândit?
Răspândirea lungă a fluturilor de apel este creată prin achiziționarea unei opțiuni de apel în bani cu un preț redus scăzut, scrierea (vânzarea) a două opțiuni de apel la bani și cumpărarea unei opțiuni de apel în afara banilor cu un preț de grevă mai mare. Datoria netă se creează la intrarea în tranzacție.
Profitul maxim este atins dacă prețul suportului la expirare este același cu apelurile scrise. Profitul maxim este egal cu greva opțiunii scrise, mai puțin greva apelului mai mic, primele și comisioanele plătite. Pierderea maximă este costul inițial al primelor plătite, plus comisioanele.
Cum se construiește un împrăștiat cu un fluture lung?
Spread-ul cu fluturi lungi este creat prin cumpărarea unei opțiuni put-out-of-the-money cu un preț redus scăzut, vânzarea (scrierea) a două opțiuni put-the-money și cumpărarea unei opțiuni put-in-the-money cu un preț de grevă mai mare. Datoria netă se creează la intrarea în poziție. La fel ca fluturele cu apeluri lungi, această poziție are un profit maxim atunci când suportul rămâne la prețul de grevă al opțiunilor de mijloc.
Profitul maxim este egal cu prețul de grevă mai mare minus greva vânzării vândute, mai puțin prima plătită. Pierderea maximă a tranzacției este limitată la primele inițiale și comisioanele plătite.