Cumpărați pentru acoperire
Ce se cumpără pentru a acoperi?
Cumpărare pentru acoperire se referă la o comandă de cumpărare efectuată pe un stoc sau pe un alt titlu listat pentru a închide o poziție scurtă existentă. O vânzare în lipsă implică vânzarea acțiunilor unei companii pe care un investitor nu o deține, deoarece acțiunile sunt împrumutate de la un broker, dar trebuie rambursate la un moment dat.
Chei de luat masa
- Cumpărați pentru acoperire se referă la o comandă de cumpărare care închide poziția scurtă a unui comerciant.
- Pozițiile scurte sunt împrumutate de la un broker, iar o achiziție pentru acoperire permite „acoperirea” pozițiilor scurte și returnarea creditorului inițial.
- Tranzacția se face pe baza credinței că prețul unei acțiuni va scădea, astfel încât acțiunile sunt vândute la un preț mai mare și apoi sunt răscumpărate la un preț mai mic.
- Comenzile de cumpărare pentru a acoperi sunt, în general, tranzacții în marjă.
Înțelegerea Buy to Cover
O cumpărare pentru a acoperi ordinea de cumpărare a unui număr egal de acțiuni cu cele împrumutate, „acoperă” vânzarea în lipsă și permite returnarea acțiunilor către creditorul inițial, de obicei propriul broker-dealer al investitorului, care ar fi trebuit să împrumute acțiunile de la un terț.
Un vânzător scurt pariază pe scăderea prețului acțiunilor și caută să cumpere acțiunile înapoi la un preț mai mic decât prețul inițial de vânzare scurtă. Vânzătorul scurt trebuie să plătească fiecare apel în marjă și să răscumpere acțiunile pentru a le restitui creditorului.
Mai exact, atunci când stocul începe să crească peste prețul la care au fost scurtcircuitate acțiunile, brokerul vânzătorului scurt poate solicita vânzătorului să execute o cumpărare pentru a acoperi comanda ca parte a unui apel în marjă. Pentru a preveni acest lucru, vânzătorul scurt ar trebui să păstreze întotdeauna suficientă putere de cumpărare în contul de brokeraj pentru a efectua tranzacțiile necesare „cumpărați pentru a acoperi” înainte ca prețul de piață al acțiunilor să declanșeze un apel în marjă.
Cumpărați pentru acoperirea și marjarea tranzacțiilor
Investitorii pot efectua tranzacții în numerar atunci când cumpără și vând acțiuni, ceea ce înseamnă că pot cumpăra cu numerar în propriile conturi de brokeraj și vinde ceea ce au cumpărat anterior. Alternativ, investitorii pot cumpăra și vinde în marjă cu fonduri și valori mobiliare împrumutate de la brokerii lor. Astfel, o vânzare scurtă este în mod inerent o marjă comercială, deoarece investitorii vând ceva ce nu dețin deja.
Tranzacționarea în marjă este valoarea de piață a titlului de bază se deplasează în raport cu pozițiile pe care le-au luat în tranzacțiile cu marjă, și anume scăderea valorilor titlurilor la cumpărarea pe marjă și creșterea valorilor titlurilor la vânzarea scurtă. Investitorii trebuie să satisfacă apelurile de marjă depunând numerar suplimentar sau efectuând tranzacții relevante de cumpărare sau vânzare pentru a compensa orice modificare nefavorabilă a valorii valorilor mobiliare subiacente.
Atunci când un investitor vinde în lipsă și valoarea de piață a valorii mobiliare subiacente a crescut peste prețul de vânzare în lipsă, încasările din vânzarea în lipsă anterioară ar fi mai mici decât cele necesare pentru rambursarea acesteia. Acest lucru ar duce la pierderea poziției pentru investitor. Dacă valoarea de piață a titlului continuă să crească, investitorul ar trebui să plătească din ce în ce mai mult pentru a răscumpăra titlul. Dacă investitorul nu se așteaptă ca titlul să scadă sub prețul inițial de vânzare pe scurt în termen scurt, ar trebui să ia în considerare acoperirea poziției scurte mai devreme decât mai târziu.
Exemplu Buy to Cover
Să presupunem că un comerciant deschide o poziție scurtă pe stocul ABC. După cercetări, ei cred că prețul acțiunilor ABC, care se tranzacționează în prezent la 100 USD, va scădea în lunile următoare, deoarece situația financiară a companiei semnalează că compania este în primejdie. Pentru a profita de teza lor, traderul împrumută 100 de acțiuni ABC de la un broker și le vinde pe piața deschisă la prețul actual de 100 USD.
Ulterior, acțiunile ABC scad la 90 de dolari, iar comerciantul plasează o achiziție pentru a acoperi ordinul de cumpărare a acțiunilor ABC la noul preț și returnarea celor 100 de acțiuni pe care le-au împrumutat brokerului. Comerciantul trebuie să plaseze achiziția pentru a acoperi comanda înainte de un apel în marjă. Tranzacția oferă comerciantului un profit de 1.000 USD: 10.000 USD (preț de vânzare) – 9.000 USD (preț de achiziție).