Chicago Board Options Exchange (CBOE) VIX din VIX (VVIX)
Ce este Chicago Board Options Exchange VIX de VIX (VVIX)?
VIX din VIX (sau VVIX) este o măsură a volatilității Indicelui de volatilitate (VIX) al Chicago Board Options Exchange (CBOE). VIX-ul CBOE măsoară volatilitatea pe termen scurt a indicilor S&P 500, iar VVIX măsoară volatilitatea prețului VIX. Cu alte cuvinte, VVIX este o măsură a volatilității indicelui S&P 500 și face aluzie la cât de repede se schimbă sentimentul pieței.
Chei de luat masa
- VOEX de la CBOE (VIX de VIX) este o măsură a modificării volatilității în indicele de volatilitate VIX.
- VVIX măsoară cât de rapid se schimbă volatilitatea S&P 500 și, prin urmare, este o măsură a volatilității indicelui.
- Investitorii pot folosi VVIX și instrumentele sale derivate pentru a se acoperi împotriva fluctuațiilor de volatilitate sau pentru a paria pe schimbări pe piața opțiunilor VIX.
Înțelegerea VVIX
Indicele de volatilitate CBOE – sau indicele VIX – a fost început în 1993. În 2004, opțiunile futures și opțiunile VIX au început să se tranzacționeze. CBOE VIX măsoară volatilitatea pe piață pe termen scurt (30 de zile) a prețurilor de opțiuni ale indicelui S&P 500 (SPX), luate dintr-o gamă atât de opțiuni call, cât și put. Nivelurile VIX peste 30 tind în general să indice o volatilitate ridicată; cei sub 20 tind să indice o volatilitate scăzută.
VIX este interpretat ca un indicator al nivelului de încredere sau frică a investitorilor pe piață și, prin urmare, al nivelului de risc de investiții, dar este cunoscut în mod obișnuit ca „indicele de incertitudine”. Prime mai mari pentru opțiunile VIX indică niveluri mai ridicate de incertitudine. Tranzacționarea la niveluri VIX permite investitorilor să investească în volatilitatea pieței indiferent de direcția reală a prețurilor acțiunilor și oferă o oportunitate de diversificare a unui portofoliu.
La rândul său, VIX of VIX sau VVIX le permite investitorilor să își pună banii pe viteza schimbărilor de volatilitate a acțiunilor, mai degrabă decât doar pe volatilitatea acțiunilor. VIX din VIX influențează direcția opțiunilor VIX: prețurile VIX sunt determinate pe baza VIX din VIX. VVIX este calculat utilizând aceiași algoritmi care determină prețurile opțiunii VIX.
Cum pot investitorii să valorifice VIX-ul VIX?
Investitorii pot beneficia de utilizarea VIX of VIX deoarece oferă informații utile despre opțiunea VIX și prețurile viitoare, inclusiv următoarele informații:
- Volatilitatea așteptată a VIX
- Volatilitățile așteptate care influențează direcția prețurilor opțiunilor VIX cu date de expirare variate
- O idee generală a încrederii pieței în valorile viitoare VIX
Investitorii pot valorifica volatilitatea atunci când există discrepanțe între prețurile futures VIX și valorile lor juste. Capcanele investiției în VIX în sine includ comisioane mai mari și un tratament fiscal diferit. De asemenea, poate fi mai riscant să investiți în VIX, deoarece opțiunile și contractele future au stabilit date de expirare – investitorul trebuie să prezică atât volatilitatea, cât și perioada de timp în care va atinge acest nivel.
Cea mai obișnuită și mai simplă modalitate de a adăuga VIX la un portofoliu este prin note tranzacționate la bursă (ETN), în timp ce opțiunile și contractele futures sunt mai riscante, dar au plăți mai mari. Opțiunile au un levier încorporat, ceea ce înseamnă că randamentele sunt mai mari, dar prețurile lor se pot schimba de la VIX, deoarece se bazează pe valoarea anticipată anticipată. Sunt comercializate în stil european, ceea ce înseamnă că nu pot fi exercitate înainte de data de expirare. Futururile au, de asemenea, un levier inerent, iar prețurile lor se bazează pe valoarea forward a VIX, deși valoarea reală poate diferi.