Finanțare de capital
Ce este finanțarea de capital?
Finanțarea de capital este banii pe care creditorii și deținătorii de capitaluri proprii le oferă unei afaceri pentru nevoile zilnice și pe termen lung. Finanțarea capitalului unei companii constă atât din datorii (obligațiuni), cât și din capitaluri proprii (acțiuni). Compania folosește acești bani pentru a opera capital. Deținătorii de obligațiuni și acțiuni se așteaptă să câștige o rentabilitate a investiției lor sub formă de dobânzi, dividende și aprecierea acțiunilor.
Înțelegerea finanțării de capital
Pentru a achiziționa capital sau active fixe, cum ar fi terenuri, clădiri și utilaje, întreprinderile strâng de obicei fonduri prin programe de finanțare a capitalului pentru achiziționarea acestor active. Există două căi principale pe care o întreprindere le poate lua pentru a accesa finanțarea: strângerea de capital prin emiterea de acțiuni și strângerea de capital prin datorii.
Emiterea de acțiuni
O companie poate emite acțiuni comune printr-o ofertă publică inițială (IPO) sau prin emiterea de acțiuni suplimentare pe piețele de capital. Oricum, banii furnizați de investitorii care cumpără acțiuni sunt folosiți pentru finanțarea inițiativelor de capital. În schimbul furnizării de capital, investitorii solicită o rentabilitate a investiției (ROI), care reprezintă un cost al capitalului propriu pentru o afacere. Randamentul investiției poate fi de obicei furnizat investitorilor bursieri prin plata dividendelor sau prin gestionarea eficientă a resurselor companiei, astfel încât să crească valoarea acțiunilor deținute de acești investitori.
Un dezavantaj pentru această sursă de finanțare a capitalului este că emiterea de fonduri suplimentare pe piețe diluează deținerile acționarilor existenți, deoarece proprietatea proporțională și influența lor de vot în cadrul companiei vor fi reduse.
Emiterea datoriilor
Finanțarea de capital poate fi dobândită, de asemenea, prin emiterea de obligațiuni corporative către investitori de retail și instituționali. Atunci când companiile emit obligațiuni, acestea sunt în vigoare, împrumutând de la investitori care sunt compensați cu plăți semestriale cu cupoane până la scadența obligațiunii. Rata cuponului pentru o obligațiune reprezintă costul datoriei față de societatea emitentă.
În plus, investitorii de obligațiuni pot achiziționa o obligațiune la o reducere, iar valoarea nominală a obligațiunii va fi rambursată la scadență. De exemplu, un investitor care achiziționează o obligațiune de 910 USD va primi o plată de 1.000 USD la data scadenței obligațiunii.
consideratii speciale
Finanțarea de capital prin datorii poate fi, de asemenea, strânsă prin contractarea de credite de la bănci sau alte instituții comerciale de creditare. Aceste împrumuturi sunt înregistrate ca datorii pe termen lung în bilanțul unei companii și scad pe măsură ce împrumutul este plătit treptat. Costul împrumutului împrumutului este rata dobânzii pe care banca o percepe companiei. Plățile de dobânzi pe care compania le face creditorilor săi sunt considerate o cheltuială pe contul de profit și pierdere, ceea ce înseamnă că profiturile înainte de impozitare vor fi mai mici.
În timp ce o companie nu este obligată să efectueze plăți către acționarii săi, aceasta trebuie să își îndeplinească obligațiile de plată a dobânzilor și cupoanelor față de deținătorii de obligațiuni și de creditori, făcând din finanțarea de capital prin datorie o alternativă mai scumpă decât prin capitaluri proprii. Cu toate acestea, în cazul în care o companie intră în faliment și își are activele lichidate, creditorii vor fi plătiți mai întâi înainte ca acționarii să fie luați în considerare.
Există două modalități-cheie prin care o afacere poate accesa finanțare: prin strângerea de capital prin emiterea de acțiuni și prin strângerea de capital prin emiterea de datorii.
Costul finanțării de capital
Companiile efectuează de obicei o analiză extinsă a costului primirii de capital prin capitaluri proprii, obligațiuni, împrumuturi bancare, capital de risc, vânzarea de active și câștigurile reportate. O companie își poate evalua costul mediu ponderat de capital (WACC), care ponderează fiecare cost al finanțării de capital, pentru a calcula costul mediu de capital al unei companii.
WACC poate fi comparat cu randamentul capitalului investit (ROIC) – adică randamentul pe care îl generează o companie atunci când își convertește capitalul în cheltuieli de capital. Dacă ROIC este mai mare decât WACC, compania va continua cu planul său de finanțare de capital. Dacă este mai mică, afacerea va trebui să își reevalueze strategia și să reechilibreze proporția fondurilor necesare din diferitele surse de capital pentru a-și reduce WACC.
Exemple de finanțare de capital
Există companii care există cu singurul scop de a furniza finanțare de capital întreprinderilor. O astfel de companie s-ar putea specializa în finanțarea unei anumite categorii de companii, cum ar fi companiile de asistență medicală, sau un anumit tip de companie, cum ar fi facilitățile de locuit asistat. Compania de finanțare a capitalului ar putea, de asemenea, să funcționeze pentru a furniza o finanțare pe termen scurt și / sau pe termen lung unei companii. Aceste companii, cum ar fi capitalii de risc, ar putea alege, de asemenea, să se concentreze pe finanțarea unei anumite etape a activității, cum ar fi o afacere care tocmai începe.
Chei de luat masa
- Finanțarea de capital reprezintă banii acordați întreprinderilor de creditori și deținătorii de capitaluri proprii pentru a acoperi costul operațiunilor.
- Întreprinderile iau două căi de bază pentru a accesa finanțarea: strângerea de capital prin emisiune de acțiuni și / sau prin datorii.
- Companiile efectuează o analiză extinsă a costului primirii finanțării de capital și a costurilor asociate fiecărui tip de finanțare disponibilă, înainte de a decide să avanseze.