Companie de fonduri de capital (CPC)

Ce este o companie de capital (CPC)?

O companie de capital (CPC) este o modalitate alternativă pentru companiile private din Canada de a strânge capital și de a deveni public. Sistemul companiei de fond de capital a fost creat și este reglementat în prezent de Grupul TMX, iar companiile rezultate tranzacționează pe bursa TSX Venture din Toronto, Canada. O companie de fond de capital este o companie listată cu administratori și capital cu experiență, dar fără operațiuni comerciale în momentul ofertei publice inițiale (IPO). Directorii CPC se concentrează pe achiziționarea unei companii emergente și, la finalizarea achiziției, acea companie emergentă are acces la capital și la listarea pregătită de CPC.

Chei de luat masa

• O companie de capital (CPC) oferă un mecanism alternativ pentru companiile private de a strânge capital și de a deveni public.
• Procesul implică o punere în comun a capitalului între trei sau mai multe persoane calificate și încorporarea în cadrul unei companii de tip shell înainte de finalizarea unei tranzacții eligibile.
• CPC-urile există în Canada ca răspuns la industria americană a capitalului de risc, ca o modalitate pentru start-up-urile canadiene de a deveni publice mai ușor fără sprijinul de risc.

Înțelegerea companiilor de capital

Canada nu are o industrie de capital de risc la fel de robustă ca și Statele Unite, astfel încât companiile tind să listeze la TSX mai devreme în creștere. Dezavantajul acestei listări anterioare pentru a accesa capitalul este că companiile pot ajunge cu ușurință abandonate de investitori datorită lipsei de experiență în activitatea lor ca societate publică și a dublei cereri a responsabilităților publice într-un punct de expansiune operațională critică. Companiile de fonduri de capital au fost create și promovate ca o modalitate de a injecta companiilor în fază incipientă atât orientarea la nivel de director, cât și expertul la nivel de director, care este oferită în SUA de către capitaliștii de risc.

Companiile de fonduri de capital au fost create pentru a oferi o cale alternativă de creștere atât pentru întreprinderile canadiene, cât și pentru întreprinderile interesate să devină cotate la bursa TSX. Companiile de pool-uri de capital sunt similare pool-urilor nevăzătoare din Statele Unite, dar procesul este controlat și reglementat de o singură bursă canadiană.

Procesul companiei cu fond de capital

Procesul de creare a unei companii de capital are două faze:

• Faza 1: crearea societății de fond de capital În prima fază, cel puțin trei persoane cu experiență reunesc capital pentru a începe procesul – suma totală trebuie să depășească 100.000 USD sau 5% din fondurile care sunt strânse. Fondatorii încorporează apoi o companie de tip shell pentru a strânge capital de semințe cu intenția de a fi inclusă ca CPC. Prospectul este creat și apoi compania solicită listarea. Există reguli suplimentare cu privire la numărul de acționari care sunt necesari și cât de mult pot deține din ofertă. CPC este listat la sfârșitul acestui proces cu simbolul „. P” pentru al desemna ca o companie de capital.
• Etapa 2: Finalizarea unei tranzacții eligibile În termen de 24 de luni de la listarea la TSX, compania de fond de capital trebuie să finalizeze o tranzacție eligibilă sau să facă față radierii. Tranzacția eligibilă este un acord de cumpărare a unei companii și încorporarea acțiunilor sale în compania publică, similar cu o preluare inversă. Structura finală are ca rezultat ca fondatorii ambelor entități fuzionate să păstreze un nivel de proprietate mai ridicat în companie decât ar fi putut fi cazul unei IPO.

În esență, a avea o listă gata făcută cu directori cu experiență ajută la reducerea costurilor pentru companie și la reducerea riscurilor de a deveni publică. Pentru investitori, decizia de a cumpăra acțiuni într-un CPC necesită o mai mare diligență pentru fondatorii CPC în sine, deoarece aceștia vor decide ce tip de afacere să cumpere și cum să o ghideze după efectuarea investiției inițiale. Chiar dacă a fost sugerată o țintă, așa cum este cazul unor CPC-uri, nu există nicio garanție că aceasta se va întâmpla. Deci, investitorii trebuie să aibă încredere în gestionarea CPC și în capacitatea lor de a crea valoare pentru întreprinderi în general, mai degrabă decât pentru o anumită afacere.