Cheltuieli de capital (CapEx)

Ce sunt cheltuielile de capital (CapEx)?

Cheltuielile de capital (CapEx) sunt fonduri utilizate de o companie pentru a achiziționa, actualiza și întreține active fizice, cum ar fi proprietăți, uzine, clădiri, tehnologie sau echipamente. CapEx este adesea folosit pentru a întreprinde noi proiecte sau investiții de către o companie. Efectuarea cheltuielilor de capital cu mijloace fixe poate include repararea unui acoperiș, achiziționarea unei piese de echipament sau construirea unei noi fabrici. Acest tip de cheltuială financiară este realizat de companii pentru a spori aria operațiunilor lor sau pentru a adăuga un anumit beneficiu economic operațiunii.

Formula și calculul CapEx

Chei de luat masa

• Cheltuielile de capital (CapEx) reprezintă o plată pentru bunuri sau servicii înregistrate – sau capitalizate – în bilanț în loc de cheltuieli în contul de profit și pierdere.
• Cheltuielile CapEx sunt importante pentru întreprinderi pentru a menține proprietățile și echipamentele existente și pentru a investi în noi tehnologii și alte active pentru creștere.
• Dacă un element are o durată de viață utilă mai mică de un an, acesta trebuie să fie cheltuit în contul de profit și pierdere decât să fie valorificat (adică nu poate fi considerat CapEx).

Ce vă poate spune CapEx

CapEx vă poate spune cât investește o companie în active fixe noi și existente pentru a menține sau a dezvolta afacerea. Altfel spus, CapEx este orice tip de cheltuială pe care o companie o valorifică sau o arată în bilanțul său ca investiție, mai degrabă decât în ​​contul de profit și pierdere ca o cheltuială. Capitalizarea unui activ necesită companiei să repartizeze costul cheltuielilor pe durata de viață utilă a activului.

Suma de cheltuieli de capital pe care o companie este probabil să o aibă depinde de industrie. Unele dintre cele mai mari industrii de capital au cele mai ridicate niveluri de cheltuieli de capital, inclusiv explorarea și producția de petrol, telecomunicații, producție și industriile de utilități.

CapEx poate fi găsit în fluxul de numerar din activități de investiții în imobilizări corporale (PP&E) sau cheltuieli de achiziție.

De asemenea, puteți calcula cheltuielile de capital folosind datele din contul de profit și pierdere al unei companii. În contul de profit și pierdere, găsiți suma cheltuielilor cu amortizarea înregistrată pentru perioada curentă. În bilanț, localizați soldul elementului rând al proprietății, uzinei și echipamentelor (PP&E) din perioada curentă.

Localizați soldul PP&E din perioada anterioară a companiei și luați diferența dintre cele două pentru a găsi modificarea soldului PP&E al companiei. Adăugați modificarea PP&E la cheltuielile de amortizare din perioada curentă pentru a ajunge la cheltuielile CapEx din perioada curentă a companiei.

Diferența dintre CapEx și cheltuielile de funcționare (OpEx)

Cheltuielile de capital nu trebuie confundate cu cheltuielile de exploatare (OpEx). Cheltuielile de funcționare sunt cheltuieli pe termen mai scurt necesare pentru a face față costurilor operaționale în curs de desfășurare a conducerii unei afaceri. Spre deosebire de cheltuielile de capital, cheltuielile de funcționare pot fi deduse integral din impozitele companiei în același an în care au loc cheltuielile.

În ceea ce privește contabilitatea, o cheltuială este considerată a fi CapEx atunci când activul este un activ de capital nou achiziționat sau o investiție care are o durată de viață mai mare de un an sau care îmbunătățește durata de viață utilă a unui activ de capital existent. Cu toate acestea, dacă cheltuiala este una care menține activul în starea sa actuală, cum ar fi o reparație, costul este de obicei dedus integral în anul în care este suportată cheltuiala.

Exemplu de utilizare a cheltuielilor de capital

În afară de analiza investiției unei companii în activele sale fixe, metrica CapEx este utilizată în mai multe rapoarte pentru analiza companiei. Raportul flux de numerar-cheltuieli de capital (CF-Cap-CapEx) se referă la capacitatea unei companii de a achiziționa active pe termen lung folosind fluxul de numerar liber. Raportul CF-Cap-CapEx va fluctua adesea pe măsură ce întreprinderile trec prin cicluri de cheltuieli de capital mari și mici.

Un raport mai mare de 1 ar putea însemna că operațiunile companiei generează numerarul necesar pentru finanțarea achizițiilor sale de active. Pe de altă parte, un raport scăzut poate indica faptul că compania are probleme cu intrările de numerar și, prin urmare, cu achiziționarea de active de capital. O companie cu un raport mai mic decât unul poate avea nevoie să împrumute bani pentru a finanța achiziția de active de capital.

De exemplu, Ford Motor Company, pentru anul fiscal încheiat în 2016, a avut cheltuieli de capital de 7,46 miliarde de dolari, comparativ cu Medtronic care a cumpărat EIP în valoare de 1,25 miliarde de dolari pentru același an fiscal. CF-to-CapEx se calculează după cum urmează:

CF/CapEx=Cash Flow from OperationsCapExwhere:CF/CapEx=Cash flow to capital expenditure ratio\ begin {align} & \ text {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Cash Flow from Operations}} {\ text {CapEx}} \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Raportul fluxului de numerar la cheltuielile de capital} \\ \ end {align}(…)CF / CapEx=CapEx

Folosind această formulă, CF-to-CapEx de la Ford Motor Company este după cum urmează:

CF-to-CapEx Medtronic este după cum urmează:

$6.88 Billion$1.25 Billion=5.49\ begin {align} & \ frac {\ $ 6.88 \ \ text {Billion}} {\ $ 1.25 \ \ text {Billion}} = 5.49 \\ \ end {align}(…)1$.25 Miliard

Este important să rețineți că acesta este un raport specific industriei și trebuie comparat doar cu un raport derivat de la o altă companie care are cerințe CapEx similare.

Cheltuielile de capital sunt, de asemenea, utilizate în calcularea fluxului de numerar liber în capitaluri proprii (FCFE). FCFE este suma de numerar disponibilă acționarilor de capitaluri proprii. Formula FCFE este:

Sau, alternativ, poate fi calculat ca: 

FCFE=NI-NCE-ΔC+ND-DRwhere:NI=Net incomeNCE=Net CapExND=New debtDR=Debt repayment\ begin {align} & \ text {FCFE} = \ text {NI} – \ text {NCE} – \ Delta \ text {C} + \ text {ND} – \ text {DR} \\ & \ textbf {unde :} \\ & \ text {NI} = \ text {Venit net} \\ & \ text {NCE} = \ text {Net CapEx} \\ & \ text {ND} = \ text {Nouă datorie} \\ & \ text {DR} = \ text {Rambursarea datoriilor} \\ \ end {align}(…)FCFE=NI-NCE-ΔC+ND-DRUnde:NI=Venit netNCE=Net CapExND=Datorie nouăDR=Rambursarea datoriilor(…)

Cu cât este mai mare CapEx pentru o firmă, cu atât este mai mic FCFE.

întrebări frecvente

Ce sunt cheltuielile de capital?

Cheltuielile de capital sunt investițiile pe care companiile le fac pentru a-și dezvolta sau menține operațiunile de afaceri. Spre deosebire de cheltuielile de funcționare, care se repetă constant de la an la an, cheltuielile de capital sunt mai puțin previzibile. De exemplu, o companie care cumpără echipamente noi scumpe ar reprezenta această investiție ca o cheltuială de capital. În consecință, ar deprecia costul echipamentului pe parcursul vieții sale utile. 

Sunt impozabile cheltuielile de capital?

Cheltuielile de capital nu sunt direct deductibile din impozite. Cu toate acestea, pot reduce indirect impozitele unei companii prin amortizarea pe care o generează. De exemplu, dacă o companie achiziționează un echipament de 1 milion de dolari care are o durată de viață utilă de 10 ani, ar putea include 100.000 USD de cheltuieli de amortizare în fiecare an timp de 10 ani. Această depreciere ar reduce veniturile înainte de impozitare ale companiei cu 100.000 USD pe an, reducând astfel impozitele pe venit.

Care este diferența dintre cheltuielile de capital și cheltuielile de funcționare?

Diferența cheie între cheltuielile de capital și cheltuielile de funcționare este că cheltuielile de funcționare se repetă în mod regulat și previzibil, cum ar fi în cazul chiriei, salariilor și costurilor cu utilitățile. Cheltuielile de capital, pe de altă parte, apar mult mai rar și cu mai puțină regularitate. Cheltuielile de funcționare sunt prezentate în contul de profit și pierdere și sunt deductibile în totalitate, în timp ce cheltuielile de capital reduc impozitele doar prin deprecierea pe care o generează.